Выбытие ценных бумаг Определение

Что такое списание ценных бумаг?

Списание ценных бумаг означает аннулирование акций или облигаций, потому что их эмитент выкупил их обратно, или (в случае облигаций), потому что наступил срок их погашения.

Понимание выбытия ценных бумаг

Многие ценные бумаги, например, привилегированные акции и корпоративные облигации, обычно выкупаются их компанией-эмитентом. В случае акций это уменьшает количество акций в обращении. В случае облигаций это означает, что компания, по сути, выплачивает инвесторам, купившим ссуды, деньги обратно их основной суммы и избавляется от своих долговых обязательств.

Выкупленные таким образом ценные бумаги называются выбывшие ценные бумаги. Они фактически отменены, согласно Комиссия по Безопасности и Обмену (SEC) правила. Они не могут быть проданы, не имеют рыночной стоимости и больше не представляют собой долю собственности в выпуске. корпорации (в случае выбывших акций) или предоставления ей ссуды (в случае выбывших связь).

Если предположить, что компания не переплачивает за свои акции или облигации, эти выкупы могут помочь повысить стоимость компании. Это больше не связано с выплатой акционерам дивидендов по их акциям или процентов по их облигациям.

Особые соображения

Правила, касающиеся списания ценных бумаг, первоначально были установлены Закон о фондовых биржах 1934 года. В 2004 году Комиссия по ценным бумагам и биржам приняла новые правила, ужесточающие обработку погашенных ценных бумаг, в ответ на волну выкуп корпоративных облигаций и акций, а также рост хищений аннулированных ценных бумаг (в частности, их физических сертификаты). "Во многих случаях украденные сертификаты повторно попадают на рынок либо в результате продажи, либо в качестве залога по ссудам, что привело к существенному мошенничеству с государственными инвесторами, публичными компаниями, кредиторами, брокерами-дилерами и трансферными агентами ", - отметил.

Поэтому Комиссия по ценным бумагам и биржам внесла изменения в правила, регулирующие порядок агенты по переводу ручка отменена сертификаты акций и сертификаты облигаций. Новые правила требуют, чтобы каждый трансферный агент установил и внедрил письменные процедуры для аннулирование, хранение, транспортировка, уничтожение или иное распоряжение ценными бумагами сертификаты.

Трансфер-агенты должны пометить каждый аннулированный сертификат ценных бумаг словом «аннулирован»; поддерживать безопасное место для хранения аннулированных сертификатов; поддерживать доступную базу данных всех аннулированных, уничтоженных или иным образом удаленных сертификатов; и иметь специальные процедуры для уничтожения аннулированных сертификатов.

Кроме того, Комиссия по ценным бумагам и биржам внесла поправки в свои правила об утерянных и украденных ценных бумагах и правила хранения агента по передаче, чтобы прояснить, что эти правила применяются к невыпущенным и аннулированным сертификатам.

Стоимость выбывших ценных бумаг

Хотя списанные ценные бумаги не имеют рыночной стоимости, они часто имеют ценность для коллекционеров. Не столько современные ценные бумаги, сколько старые облигации или сертификаты на акции XIX или начала XX века. В дни, когда еще не было электронной торговли, важна была бумага - ваше доказательство права собственности или инвестиций. Как бы подчеркивая это, многие из этих сертификатов были довольно красивыми - напечатаны с гравированных пластин с роскошными или красочными иллюстрациями (сертификаты акций, выпущенные Walt Disney Company (DIS) показал свой любимые герои мультфильмов, Например).

Или есть исторический интерес по какой-то другой причине: например, первые акции Berkshire Hathaway с подписью Уоррена Баффета.

Самый большой дисконтные брокеры могут помочь клиентам отследить ценные бумаги, которые были несуществующий более 10 лет. С использованием Номер CUSIP, брокерская компания может раскрыть все расколы, реорганизации, и изменения имен, которые произошли на протяжении всей истории компании. Он также может сказать вам, продолжает ли компания торговать или нет.

Чтобы узнать, являются ли они списанными ценными бумагами, проверьте, есть ли на документах слово «аннулировано» и / или пробиты ли в сертификате дыры. Часто они имеют размер крошечного отверстия и едва заметны - одна из причин изменения правил SEC в 2004 году.

Если у вас есть старинный или старинный финансовый листок и вы хотите узнать о нем больше, поисковые компании, такие как RM Smythe, выполнят за вас всю работу по расследованию за определенную плату. Даже если сертификат не имеет торговой ценности, они могут предложить приобрести его как предмет коллекционирования.