Определение и пример импульса прибыли
Что такое импульс прибыли?
Импульс прибыли возникает, когда корпоративные прибыль на акцию (EPS) рост ускоряется или замедляется по сравнению с предыдущим финансовым кварталом или Отчетный год. Импульс прибыли обычно совпадает с ускорением доходов и увеличением прибыли, вызванным увеличением продаж, снижением затрат или общим расширением рынка.
Импульс прибыли также является инвестиционной стратегией, которая пытается инвестировать в компании, у которых наблюдается рост стоимости акций из-за положительной динамики прибыли или роста EPS.
Ключевые выводы
- Импульс прибыли - это когда прибыль компании увеличивается. Увеличение доходов может ускоряться или замедляться.
- Некоторые трейдеры пытаются извлечь выгоду из роста цен, связанного с увеличением прибыли, и рассматривают снижение прибыли как признак потенциального выхода из сделки.
- Акции с высоким ускорением прибыли, как правило, торгуются с высокими уровнями P / E, поскольку инвесторы повышают цену акций в ожидании будущих прибылей компании.
- Импульс прибыли, который начинает замедляться, не всегда означает, что цена акций упадет, но он показывает, что рост уже не такой сильный, как раньше. Во время замедления заработок может увеличиваться, но с уменьшающейся скоростью.
Понимание динамики прибыли
Благодаря системе ежеквартальной отчетности, требуемой Комиссия по Безопасности и Обмену (SEC),в большинстве случаев анализ динамики прибыли будет опираться на квартальные данные, поскольку меньший отчетный период может выявить динамику раньше, чем годовые данные.
Инвесторы всегда ждут положительной динамики прибыли, поскольку она обычно со временем способствует росту курса акций. Компания, у которой чистая прибыль на акцию в текущем квартале составила 1 доллар США, а год назад прибыль - 0,50 доллара США, продемонстрировала квартал к кварталу Рост EPS на 100%. Такой рост может привлечь много внимания, особенно если аналитики считают, или руководство Было указано, что компания ожидает продолжения такого роста.
Многие инвесторы используют цена / прибыль (P / E) коэффициенты для оценки стоимости акций. Когда прибыль быстро увеличивается, цена акции, как правило, также увеличивается. Когда прибыль быстро увеличивается, обычно наблюдается высокий коэффициент P / E. В то время как многие акции будут торговаться с коэффициентом P / E от 10 до 20, акции с ускоряющимся темпом прибыли часто будут торговаться с прибылью в 40, 100 или даже в 1000 раз больше. Это потому, что инвесторы смотрят в будущее. Если компания продолжит наращивать прибыль, в конечном итоге эти фьючерсы могут оправдать текущую высокую цену и коэффициент P / E.
С другой стороны, если динамика прибыли начинает снижаться, цена базовой акции может упасть, несмотря на то, что прибыль в целом все еще растет. Это связано с тем, что инвесторы обычно повышают цену на акции, ожидая сохранения текущей динамики прибыли. Если инвесторы ожидают 50% рост доходов каждый год в течение следующих нескольких лет, и внезапно компания производит только 20% роста прибыли, эта цена акций все еще может снижаться или стабилизироваться. Это связано с тем, что будущая прибыльность компании сейчас снижена или, как минимум, им потребуется больше времени, чтобы достичь уровней прибыльности, которых изначально ожидали инвесторы.
Если компания демонстрирует сильную динамику прибыли, а ее акции не растут, есть несколько вещей, которые могут произойти:
- Это хорошая сделка, которую рынок еще не заметил, и вскоре цена может начать расти.
- Инвесторы не верят, что ускорение или рост прибыли являются устойчивыми, и поэтому используют период увеличения прибыли, чтобы сбросить акции в ожидании худших времен.
- Хотя доходы могут расти, они могут расти медленнее, чем раньше. Таким образом, даже несмотря на то, что они растут, они замедляются, что может заставить ранних инвесторов и инвесторов, стремящихся к увеличению прибыли, искать выхода (давление со стороны продавцов).
- Цена уже поднята слишком высоко, чтобы оправдать текущую цену, даже если текущее ускорение прибыли продолжится.
Таким образом, динамика прибыли не всегда означает, что время покупать запас. Рынок также должен проявлять интерес, подталкивая цену вверх. Если цена падает, это может быть предупреждающим знаком, но также и возможностью, если высокие прибыли продолжатся и цена упадет до более привлекательной цены.
Пример динамики прибыли
Например, предположим, что компания имела прибыль на акцию в размере 1 доллара в прошлом году, 0,50 доллара за год до этого и 0,25 доллара за год до этого. За последние два года компания увеличила прибыль на 100%. Если в следующем году они увеличат прибыль до 3 долларов, динамика прибыли увеличится до 200%. Если этого роста еще не было оценивается в, это может поднять цену акций.
С другой стороны, прибыль в следующем году может составить 1,25 доллара. Прибыль по-прежнему выросла на 25%, но это намного меньше, чем предыдущий рост на 100%. Темпы роста прибыли замедляются. В зависимости от того, ожидают ли инвесторы, это повлияет на то, как отреагирует цена акций. Если инвесторы ожидали еще 100% роста в год, а вместо этого всего 25%, цена акций, скорее всего, упадет. С другой стороны, если инвесторы знают, что прибыль будет снижаться, цена акций может продолжать расти или стабилизироваться.
Как действует цена акций, зависит от того, чего ожидают инвесторы, и от того, насколько изменилась цена акций до получения прибыли. вышел. В некоторых случаях цена акции может быть слишком агрессивной, и тогда любой признак замедления или потери импульса может рассматриваться как негативный. С другой стороны, если цена акций не была повышена настолько, чтобы оправдать увеличение прибыли, цена акций может резко вырасти, когда будет опубликована благоприятная прибыль (ускоряющаяся или замедляющаяся).