Что такое теория черепицы?

Что такое теория черепицы?

Теория гальки описывает поведение теоретического брокера-дилера, который придерживается высоких этических норм и высокого поведения при совершении операций с ценными бумагами. Теория гальки касается стандартов профессионального поведения брокеров-дилеров и лежит в основе регулирования финансовых рынков в Соединенных Штатах. Теория утверждает, что, как только они начнут рекламировать свои услуги населению, брокеры-дилеры несут ответственность за соблюдение лучших практик индустрии финансовых услуг.

В частности, эти передовые методы требуют, чтобы брокеры-дилеры полностью раскрывали всю соответствующую информацию своим клиентам, касающуюся ценные бумаги, которые они продают, особенно в том, что касается цен на эти ценные бумаги и любой специальной компенсации, полученной брокером за свои распродажа.

Понимание теории черепицы

Слово «гонт» в термине «теория черепицы» происходит из аналогии, которая актуальна для традиционных предприятий розничной торговли: если розничный магазин «вешает гальку» на показать, что он открыт для бизнеса, клиенты этого бизнеса могут ожидать, что магазин будет справедливо обращаться со своими покупателями и соблюдать все необходимые законы и правила.

Кроме того, ожидается, что брокерско-дилерские фирмы, которые «вешают камень» на рынок финансовых услуг, будут вести себя этично и прозрачно.

Первое использование этого термина возникло в 1939 году в судебном деле, касающемся Комиссия по Безопасности и Обмену (SEC).В этом деле участвовал брокер-дилер, который, как выяснилось, действовал неэтично, завышая цену своим клиентам и не давая им информации о преобладающих рыночных ценах на продаваемые им ценные бумаги. Судья в данном случае встал на сторону SEC, поддержав решение SEC об отзыве лицензии брокера-дилера на деятельность.

Это первоначальное решение было воспроизведено в нескольких последующих судебных делах. По этой причине теория черепицы продолжает оставаться актуальной на финансовых рынках сегодня.

Во избежание появления или обвинения в правонарушении брокеры-дилеры должны гарантировать, что цены, взимаемые с их клиентов, не превышают в разумном диапазоне по сравнению с общей рыночной ценой этих ценных бумаг, и что их клиенты знают об этих общих рыночных ценах. Цены.

Теория черепицы и фидуциарный долг

По сути, ключевой урок теории черепицы состоит в том, что брокеры-дилеры всегда должны действовать так, как будто у них есть фидуциарная обязанность по отношению к своим клиентам (даже в тех случаях, когда они технически не могут быть доверенными лицами своих клиентов).

Доверенное лицо - это лицо или организация, которые действуют от имени другого лица или лиц, ставя интересы своих клиентов выше собственных, с обязанностью сохранять добросовестность и доверие. Таким образом, для того, чтобы быть доверенным лицом, необходимо быть юридически и этически обязанным действовать в интересах друг друга.

Ожидается, что финансовые специалисты, являющиеся фидуциарами, будут действовать в интересах своих клиентов, а также будут давать честные и ответственные предложения, касающиеся ценных бумаг.

Пример теории черепицы

Эдвард - владелец недобросовестного брокерская фирма называется XYZ Securities. Он тщательно спроектировал свое офисное пространство и профессиональный маркетинг, чтобы создать впечатление целостности и высоких профессиональных стандартов. Однако при работе с клиентами он не действует профессионально или этично.

В частности, Эдвард сознательно стремится привлечь клиентов с очень ограниченным финансовым образованием. Цитируя этих клиентов о потенциальных ценных бумагах для покупки, он осторожно ограничивает их доступ к информацию об аналогичных альтернативных продуктах, чтобы завышать цену для своих клиентов за эти продукты до возможно.

Более того, Эдвард регулярно стремится заработать особые комиссии, откаты, и другие подобные формы компенсации без четкого или полного информирования его клиентов об этих договоренностях.

Если на фирму Эдварда подаст в суд один из его клиентов, велика вероятность того, что он будет признан нарушителем теории черепицы. Судя по аналогичным случаям в прошлом, кажется вероятным, что Эдвард может потерять лицензию на работу в качестве брокера-дилера.