Obchodníci s opciami spoločnosti Macy (M) optimistickí

Obchodníci tlačili ceny akcií pre Macy's, Inc. (M), ktoré dramaticky obklopujú spoločnosť GameStop Corp. (GME) jav. Za posledný mesiac však obchodníci držali akcie Macy v tesnom predstihu štvrťročné zárobky oznámenie. Napriek tomu obchodníci s opciami zaplatili prémiu v očakávaní nárastu akcií. Zdá sa, že to naznačuje, že očakávajú veľmi dobré správy.

Neexistuje žiadny spôsob, ako presne predpovedať smer, akým sa akcie budú pohybovať po vyhlásení zisku. Porovnanie cenovej akcie medzi cenami akcií a cenami opcií však ukazuje, že ak akcie Macy vyskočia, odklonia sa od 20-dňový kĺzavý priemer v prvých dňoch po oznámení sú obchodníci zameraní na trend schopní zachytiť to najlepšie zisky.

Obchodovanie s opciami predstavuje činnosti investorov, ktorí chcú chrániť svoje pozície, alebo špekulantov, ktorí chcú profitovať zo správneho predpovedania neočakávaných pohybov podkladovej akcie alebo indexu. To znamená, že obchodovanie s opciami je doslova stávkou na trhové pravdepodobnosti. Porovnaním podrobností o správaní cien akcií a opcií môžu sledovatelia grafov získať cenný prehľad, aj keď pomáha porozumieť kontextu, v ktorom sa toto cenové správanie odohrávalo. Nasledujúca tabuľka zobrazuje cenovú akciu pre cenu akcií Macy a nastavenie, ktoré vedie k správe o zárobkoch.

Súčasný trend

Mesačný trend akcie spôsobuje, že sa akcie dostali nad svoj extrémny rozsah a až potom sa vrátia k svojmu priemeru. Je pozoruhodné, že za posledný mesiac Macy's na konci januára stúpla na viac ako 17 dolárov na akciu. Čiastočne to bolo dôsledkom nárastu mnohých maloobchodných akcií. Keď sa blížil deň oznámenia, došlo len k miernemu navráteniu na 15 dolárov za akciu. Cena sa zatvorila v strednom regióne zobrazenom technickými štúdiami na tomto grafe. Štúdie sú tvorené 20-dňovým Keltner Channel ukazovatele. Tieto zobrazujú cenové hladiny, ktoré predstavujú násobok Priemerný skutočný rozsah (ATR) pre sklad. Toto pole pomáha zvýrazniť spôsob, akým sa cena posunula z horného extrému späť do priemerného rozpätia a ako sa v tomto rozmedzí drží. Tento cenový pohyb akcií Macy znamená, že investori môžu byť pre nadchádzajúcu správu opatrne optimistickí.

V tomto kontexte, kde sa cenový trend pre Macy's pohybuje z horného extrému do stredu, sledovatelia grafov môžu rozpoznať, že obchodníci a investori prejavujú opatrný optimizmus zárobok. Preto je pre pozorovateľov grafov dôležité určiť, či tento krok odráža očakávania investorov na priaznivú správu o ziskoch alebo nie.

Podrobnosti o obchodovaní s opciami môžu poskytnúť dodatočné informácie, ktoré pomôžu pozorovateľom grafov vytvoriť si názor na očakávania investorov. Obchodníci s opciami uprednostňujú hovory pred nákupmi, čo naznačuje, že investori očakávajú od správy spoločnosti dobré správy. Podporné dôkazy možno nájsť aj v porovnaní rozpätia volatility znázorneného na grafe fialovými čiarami a purpurovým rámčekom na pozadí. Napriek tomu, že ceny zostali v takom tesnom pásme, pohybujú sa smerom k hornej polovici rozpätia volatility. Táto pozícia ceny naznačuje, že investori majú od správy o ziskoch veľké očakávania.

Obchodná činnosť

Obchodníci s opciami uznávajú, že akcie Macy sú v priemernom rozmedzí a svoje opcie ocenili ako stávka, že sa akcia uzavrie v jednom z dvoch polí zobrazených v grafe medzi dneškom a Február 26, piatok po zverejnení správy o zárobkoch. Zelený rámček predstavuje ceny, ktoré predajcovia call opcií ponúkajú. Znamená to 72% pravdepodobnosť, že akcie Macy sa do konca týždňa zatvoria v tomto rozmedzí, ak ceny porastú vyššie. Červené pole predstavuje ceny za predajné opcie so 74% pravdepodobnosťou, že ceny pri oznámení klesnú.

Je dôležité si uvedomiť, že v utorok sa obchodovalo s viac ako 33 000 obchodovanými kúpnymi opciami v porovnaní so zhruba 12 000 predajnými opciami, čo ukazuje na zaujatosť, ktorú mali kupujúci opcií. To, že iba 26% obchodov boli predajné opcie, znamená, že obchodníci s opciami sú silne optimistickí, ako ukazuje nasledujúci graf.

Fialové čiary v grafe sú generované 10-dňovou štúdiou Keltner Channel nastavenou na štvornásobok ATR. Toto opatrenie má tendenciu vytvárať vysoko korelované oblasti silnej podpory a odporu v cenovej akcii. Tieto oblasti sa zobrazia, keď kanály kanálov urobia v predchádzajúcich troch mesiacoch výrazný obrat. Úrovne, ktoré označujú odbočky, sú anotované v nižšie uvedenej tabuľke. Na tomto grafe je pozoruhodné, že ceny za hovory sú vyššie ako ceny za nákupy, čo naznačuje, že obchodníci očakávajú, že cena po zisku vyskočí.

Tieto úrovne podpory a odporu vykazujú neobvykle veľký rozsah cien a podpory. Dôvodom sú pravdepodobne neobvyklé okolnosti. Je možné, že ani dobré alebo zlé správy nevygenerujú veľký pohyb ceny. Po predchádzajúcom oznámení o ziskoch sa akcie Macy v nasledujúcich dňoch zvýšili o viac ako 19%. Investori môžu po tomto oznámení očakávať rovnaký cenový pohyb. Pri neobvyklom množstve priestoru v oblasti volatility ceny akcií pravdepodobne nebudú rásť alebo klesať viac, ako sa očakávalo.

Vplyv na trh

Účinok správy o zisku Macyho nie je na trhu obzvlášť vplyvný, pretože maloobchodný sektor od pandémie zasiahol menší vplyv na hlavné indexy. Správa spoločnosti sa však vyskytuje v ten istý deň ako ďalšie dve vplyvné akcie spoločnosti spotrebiteľ podľa vlastného uváženia sektor: The Home Depot, Inc. (HD) a Lowe's Companies, Inc. (NÍZKE). Bez ohľadu na to, čo hovorí správa od Macy's, vplyv bude načasovaný ešte viac. Kombinovaný účinok správ týchto spoločností bude mať pravdepodobne významný vplyv na zásoby v sektore diskrečnej právomoci spotrebiteľa.

Teraz, keď viac ako 70% spoločností S&P 500 v tejto sezóne zatiaľ vykazovalo zisky a veľká väčšina odhady prekonala, budú investori pravdepodobne očakávať to isté od spoločnosti Macy’s. Čokoľvek menej by bolo šokom. Pozitívna správa by mohla zdvihnúť ďalšie akcie v tomto sektore, ako sú Home Depot, The Walt Disney Company (DIS) alebo dokonca Amazon.com, Inc. (AMZN). Tiež by to ovplyvnilo fondy obchodované na burze (ETF), ako napríklad State Street Consumer Discretionary Select Sector SPDR Fund (XLY) a potenciálne State Street's SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY).

Spodný riadok

Obchodníci s opciami v systéme Macy's uprednostňujú pred oznámením zisku spoločnosti opcie pred výrazným rozdielom pred predajnými opciami. Zdá sa, že obchodníci sú menej nervózni zo zlých správ a sú oportunistickejší z možného zvýšenia cien vyššie. Aj keby sa zlá správa zhmotnila, akcie Macy nemusia výrazne klesnúť, pretože investori by možno chceli kúpiť dip keďže ceny akcií spoločnosti sú v súčasnosti veľmi nízke. Veľkosť cenového rozpätia volatility postačuje na to, aby prekročila ceny hovorov, čo umožňuje veľký posun vyššie, ak by spoločnosť nejako zvládla pozitívne prekvapenie. Očakávania obchodníkov môžu byť príliš optimistické kvôli nedávnej aktivite v oblasti maloobchodných akcií. Napriek tomu zostávajú optimistickí.