Vysvetlený veľký krátky film

Čo je Veľký skrat?

Veľký skrat je filmová adaptácia oscarovej filmovej adaptácie rovnomennej najpredávanejšej knihy autora Michaela Lewisa. Film režírovaný Adamom McKayom sa zameriava na život niekoľkých amerických finančných profesionálov, ktorí predpovedali a profitovali z nahromadenia a následného kolapsu bývanie bublina v rokoch 2007 a 2008.

Publikované v roku 2010, Veľký skrat: Vnútri Doomsday Machine bolo voľným pokračovaním Lewisovho najpredávanejšieho Klamárov poker, kronika jeho pracovných skúseností v spoločnosti Solomon Brothers v 80. rokoch minulého storočia. Obe literatúry faktu ponúkajú hlboký ponor do života, pracovísk a psychológie viacerých Wall Street profesionálov a finančného sveta.

Pochopenie Veľký skrat

Veľký skrat nebola prvou filmovou adaptáciou úspešnej knihy faktu pokrývajúcej finančnú krízu. V roku 2011 HBO prispôsobilo krízové ​​rozprávanie Andrewa Rossa Sorkina Príliš veľký na to, aby zlyhal, ktorá mala tiež hviezdne obsadenie. Tento príbeh sa viac sústredil na niekoľko týždňov, ktoré k nemu viedli kolaps Lehman Brothers a rozhodnutie vlády zachrániť najväčšie banky v krajine a spoločnosti.

Veľký skrat, je však kusom poháňaným postavou, ktorý sa zameriava nielen na udalosti, ktoré k nemu vedú kolaps hypotekárnej hypotéky, ale aj konfliktné pocity niekoľkých mužov (či už skutočných alebo založených na skutočných ľuďoch), ktorí krízu predvídali v dostatočnom predstihu. Vo filme si zahrajú Christian Bale, Steve Carell, Ryan Gosling a Brad Pitt.

Jedným z týchto mužov je Michael Burry (Christian Bale), riaditeľ spoločnosti hedžový fond Scion Capital. Píše sa rok 2005 a Burry začína mať podozrenie, že vzmáhajúci sa americký trh s nehnuteľnosťami na bývanie je v skutočnosti majetková bublina nafúknuté vysokorizikovými pôžičkami. Burry vytvára nový druh finančný nástroj, nazývaný a swap na úverové zlyhanie, čo by mu to umožnilo krátky trh s bývaním - to znamená predávať pozície za predpokladu, že ceny bytov klesnú.

Keď banky a veritelia tvrdia, že trh s bývaním je stabilný - a ceny v skutočnosti stále rastú - jeho klienti sa rozčuľujú a boja sa, pretože Burry pokračuje vo svojich krátkych hrách. Keď požadujú späť svoje peniaze, zavedie moratórium na výbery z fondu, čím rozhnevá svojich klientov ešte viac.

Medzitým výkonný riaditeľ Deutsche Bank Jared Vennett (Ryan Gosling) nechtiac objaví Burryho vytváranie swapu kreditného zlyhania a - súhlasiac s Burryho analýzou trhu - sa rozhodne začať ich predaj. Jedným z jeho klientov je manažér hedžových fondov Mark Baum (Steve Carrell). Baum uznáva, že zle štruktúrované, vysoko rizikové balíky úverových cenných papierov sú známe ako kolateralizované dlhové záväzky (CDO) Hodnotenie AAA od ratingových agentúr - čo znamená stupeň bezpečnosti, ktorý si nezaslúžia - a navyše sú prebaľované a predávané veľmi diskutabilným spôsobom. Je to apetít finančných inštitúcií k týmto cenným papierom, ktoré sú hybnou silou veľkého nárastu nehnuteľností - a to úplne bez ohľadu na základy tohto odvetvia.

Rovnako ako Burry a Vennett, Baum dospel k záveru, že bublina na trhu s nehnuteľnosťami v konečnom dôsledku vyskočí a v skutočnosti môže viesť k zrúteniu americkej ekonomiky. Začína skratom finančného sektora. (Baum vychádzal zo skutočného manažéra hedgeového fondu Steva Eismana. Vennett vychádzal z Grega Lippmanna, bývalého predajcu dlhopisov v Deutsche Bank.)

Tretia časť zápletky sleduje dvoch mladých investorov - Charlieho Gellera (John Magaro) a Jamieho Shipleyho (Finn Wittrock) - ktorí objavia dokument Vennetta o swapoch kreditného zlyhania. Hľadajú investičné poradenstvo bankára na dôchodku Bena Rickerta (Brad Pitt). Shipley a Geller uskutočňujú sériu úspešných stávok proti cenným papierom krytým hypotékami a trhu s nehnuteľnosťami na bývanie, keď sa konečne začne zrútiť a zarobí na ich obchodoch veľké bohatstvo.

Rickert ich však obviňuje za to, že profitujú z nešťastia, ktoré kolaps hypotéky spôsobil Strednej Amerike. Duo je z toho veľmi skľúčené morálny hazard okolitých CDO, pričom zistili, že investičné banky a ratingové agentúry sa sprisahali, aby skryli riziká a podporili ceny investícií. Neskôr sa neúspešne pokúšajú žalovať ratingové agentúry za ich zavádzajúce poradie cenných papierov a hypoték krytých hypotékami. (Geller bol založený na zakladateľovi Cornwell Capital Charlie Ledley, zatiaľ čo Jamie Shipley bol založený na partnerovi Cornwell Jamie Mai; Rickert vychádzal z Bena Hocketta, bývalého obchodník v Deutsche Bank.)

Burry medzitým končí s produkciou takmer 500% výnosov pre investorov, ktorí s ním zostanú počas kolapsu trhu s nehnuteľnosťami na bývanie.

The Big Short's Štylistické voľby

Finančná terminológia a chronológia finančnej krízy je pre laického diváka v dvojhodinovom filme veľmi ťažké pochopiť. Veľký skrat používa živé, hovorové a dokonca vtipné spôsoby, ako ilustrovať a definovať komplexné finančné nástroje a nástroje, od záväzkov zo zabezpečeného dlhu (CDO) a tranže na swapy úverového zlyhania a cenné papiere kryté hypotékou, ktorá pomohla potopiť svetovú ekonomiku.

Film napríklad vysvetľuje, prečo mali CDO taký zvlnený efekt v scéne, kde herečka Selena Gomez hrá blackjack. Spojila sa s ekonómom Richardom Thalerom a vysvetľuje, ako sú stále väčšie vedľajšie stávky na ruku Gomezovej blackjacku skvelé, keď vyhráva, čo je metafora rastúceho trhu s bývaním. Keď však Gomez stratí ruku - alebo začnú klesať ceny bytov - tieto vedľajšie stávky spustia dominový efekt, ktorý vytvára väčšie straty pri stole, respektíve v ekonomike.

V ďalšej scéne dostávajú diváci vizuálnu pomôcku na pochopenie tranže. Ryan Gosling vyťahuje bloky z veže Jenga, aby ukázal, ako fungujú tranže v cenných papieroch krytých hypotékou (MBS), ako napr. kolateralizované hypotekárne záväzky (SOT). Vyťahovaním blokov v spodnej časti veže Gosling vysvetľuje, že najlepšie hodnotené cenné papiere na horný koniec veže nemôže stáť, ak cenné papiere s nižším ratingom zlyhajú a sú odstránené z základňa.

Ostatné príklady sú zámerne neuctivé a používajú každodenné metafory a výrazy. V jednom prestrihu je herečka Margot Robbie v bublinkovom kúpeli, ktorá pije šampanské a diskutuje o krehkom šumení cenných papierov krytých hypotékou. Osobnosť televízneho jedla Anthony Bourdain vysvetľuje, ako je hodenie dvojdňovej ryby do gulášu podobné hypotékam typu subprime, ktoré sa vkladajú do CDO, aby sa skryla ich riziková povaha pred nič netušiacimi zákazníkmi.

Veľký skrat Časté otázky

Je film nakrútený podľa skutočného príbehu?

The Big Short, podľa non-fiction knihy Michaela Lewisa, zaznamenáva skutočné životy a činy niekoľkých finančných odvetví profesionáli v polovici roku 2000-na pozadí vzostupu a potom dramatického kolapsu nehnuteľnosti trhu. Film zmenil mená a ďalšie identifikačné detaily niektorých postáv.

Aký bol veľký skrat vo filme?

Titulárny „veľký short“ v Veľký skrat sa týka obchodnej/investičnej praxe skratovania alebo predaja nakrátko. Keď niečo skrátite - zvyčajne finančný cenný papier, napríklad akcie - znamená to, že si to požičiate a predáte ďalej otvorený trh s cieľom neskôr ho odkúpiť za nižšiu cenu a rozdiel do vrecka vložiť ako a zisk. Obchodníci a investori predávajú nakrátko, keď si myslia, že hodnota cenného papiera bude klesať. Je to stávka, že ceny klesnú.

Vo filme je vlastne niekoľko veľkých krátkych filmov: Väčšina vedúcich postáv zaujíma krátke pozície v cenných papieroch krytých hypotékou, presvedčený, že ceny budú klesať, keď súčasný realitný boom sa zrúti. Ukázalo sa, že majú pravdu, a všetky zarábajú milióny dolárov. Je to „veľký“ skrat z dôvodu príslušných súm a pretože bytový priemysel hrá v ekonomike takú veľkú úlohu.

Čo spôsobilo finančnú krízu v roku 2008?

Finančná kríza v rokoch 2007-2008 trvala roky a v dôsledku komplexného prelínania sa príčin. Jeho semená boli zasiate na začiatku desaťročia, pričom štandardy lacných úverov a laxných úverov podnietili bublinu na trhu s nehnuteľnosťami - vzostupnú špirálu cien domov, pretože dlžníci využívali nízke úrokové sadzby hypoték. Mnoho z týchto pôžičiek bolo subprime - to znamená, že dlžníci si ich skutočne nemohli dovoliť, čo predstavovalo vysoké riziko nesplácania pôžičiek.

Veritelia potom tieto pôžičky predali investičným bankám z Wall Street, ktoré ich zabalili do cenných papierov krytých hypotékou a zaistených dlhov. Zrušené regulácie uvoľnili banky a ďalšie inštitúcie, aby si veľa požičali na investovanie do týchto cenných papierov, ktoré potom prebalili a predali iným investorom.

V polovici desaťročia začali úrokové sadzby rásť a vlastníctvo domov dosiahlo bod nasýtenia. Ceny nehnuteľností začali klesať a ľudia začali splácať hypotéky. Keď v roku 2007 bublina praskla, finančné inštitúcie ponechali takmer bezcenné investície do hypotekárnych hypoték v hodnote biliónov dolárov.

The medzibankový trh kvôli ktorému zamrzli peniaze v obehu po celom svete - nikto nevedel, aké rozsiahle boli straty a kto čo dlhoval, a tak úplne prestali požičiavať.

V lete 2008 sa krviprelievanie rozšírilo po finančnom sektore. Mnoho uznávaných firiem, ako Bear Stearns a Lehman Brothers, sa dostalo do zániku. Lehmanov kolaps vystrašil akciový trh, ktorý od konca septembra prešiel do voľného pádu.

Spodný riadok

Veľký skrat získal niekoľko nominácií na Oscara, vrátane jednej za „najlepší film“ a vyhral za „najlepší adaptovaný scenár“. Niektorí kritici, vrátane laureáta Nobelovej ceny za ekonómiu Paul Krugman, uviedli, že film nepriznáva, že niekoľko ľudí mimo postáv uvedených vo filme tiež nahlásilo problémy so subprime hypotékami. Iní poznamenali, že film úplne nevšimol úlohu, ktorú Federálny rezervný systém hrali tak, aby umožnila prekvitaniu krízy.

To znamená, Veľký skrat ponúka veľmi pútavé skúmanie rokov pred kolapsom trhu s bývaním, ktorý viedol k Veľká recesia. Na záver dospel k záveru, Wall Street chamtivosť roky potláča globálnu ekonomiku.