Poznáte pohľadávky a obrat zásob

Mnoho pomerov pomáha analytikom merať, ako efektívne firma platí svoje účty, vyberá hotovosť od zákazníkov a mení zásoby na tržby. Dve z najdôležitejších sú pohľadávky a inventár obrat; dva pomery v kategórii obežných aktív.

Obrat pohľadávok

Účty pohľadávkový obratalebo obrat A/R sa vypočíta vydelením tržieb firmy jej pohľadávkami. Je to miera toho, ako efektívne je spoločnosť schopná získať úver, ktorý poskytuje zákazníkom. Firma, ktorá je veľmi dobrá v získavaní úverov, bude mať vyšší pomer obratu k pohľadávkam. Je to tiež dôležité porovnať pomer firmy s pomerom jej rovesníkov v tomto odvetví a zistiť, či je jej pomer na úrovni odvetvia.

Obrat zásob

Obrat zásob je mierou toho, ako efektívne spoločnosť premieňa svoje zásoby na tržby. Vypočíta sa tým, že cena predaného tovaru (COGS) a jeho delením na priemerný inventár. Niekedy sa namiesto COGS používa predaj. Opäť platí, že vyššie číslo je lepšie, pretože naznačuje, že spoločnosť dostatočne efektívne predáva svoje firmy inventár častejšie, než by ste ho museli skladovať dlhší čas, pretože jeho výrobky nie sú predaj.

Kľúčové odvetvia pre účty pohľadávky a obrat zásob

Základným faktom je, že každé odvetvie, ktoré sa rozširuje úver alebo má fyzickú zásobu, bude ťažiť z analýzy obratu svojich pohľadávok a obratu zásob.

Pohľadávky sú dôležité predovšetkým vtedy, ak sa úver poskytuje klientom na nákup. Existuje veľmi málo odvetví, ktoré fungujú iba na hotovosť; väčšina spoločností sa musí vyrovnať aj s úverom. Niektoré odvetvia však môžu výrazne uprednostňovať hotovosť. Za týchto podmienok môžu fungovať menšie reštaurácie alebo maloobchodníci. Veľkí maloobchodníci, ktorí predávajú spotrebný materiál, ako napríklad Walmart (WMT), Dollar General (GR) alebo CVS (CVS) majú nižšie úrovne pohľadávok, pretože mnoho zákazníkov platí buď v hotovosti, alebo kreditnou kartou.

Obrat z pohľadávok sa stáva obzvlášť dôležitým v odvetviach, kde je úver predĺžený na dlhé časové obdobie. Obrat pohľadávok sa stáva problémom, keď je inkaso nesplateného úveru náročné alebo začína trvať dlhšie, ako sa očakávalo.

Odvetvie, v ktorom je obrat pohľadávok mimoriadne dôležitý, je v finančné služby. Napríklad CIT Group Inc. (CIT) pomáha rozširovať úver podnikom a prevádzkuje jednotku, ktorá sa špecializuje na faktoring, ktorá pomáha iným spoločnostiam zbierať ich neuhradené pohľadávky.Firma môže buď svoje pohľadávky voči skupine CIT Group predať (skupina CIT si potom môže nechať čokoľvek dlhy, ktoré sa jej podarí vymáhať), stačí zaplatiť CIT Group poplatok za pomoc pri inkasách alebo nejakú kombináciu dva.

Klientská spoločnosť má prospech z uvoľnenia kapitálu, napríklad ak CIT zaplatí klientskej spoločnosti vopred hotovosť výmenou za pohľadávky. Predaj pohľadávok, ktorými sú koniec koncov a obežný majetok, možno považovať za spôsob získania krátkodobého financovania. V niektorých prípadoch to môže pomôcť udržať bojujúcu spoločnosť v podnikaní.

Pokiaľ ide o obrat zásob, spoločnosť, ktorá nemá fyzické zásoby, bude mať z jej analýzy zjavne malý prospech. Príkladom spoločnosti s malým až žiadnym inventárom je internetová cestovná spoločnosť Priceline. Priceline predáva lety, hotely a súvisiace cestovné služby bez toho, aby vlastnil akýkoľvek fyzický inventár. Namiesto toho jednoducho zhromažďuje a provízia za umiestnenie týchto zásob do svojej zbierky webových stránok.

Obrat zásob meria, ako rýchlo firma predala a vymenila svoj inventár za určité časové obdobie. Analýza obratu zásob pomáha spoločnosti lepšie sa rozhodovať o cenách svojich produktov, marketingovej stratégii a rozpočte, výrobnom procese a získavaní nových zásob.

Riadenie dodávateľského reťazca

Riadenie dodávateľského reťazca pozostáva z analýzy a zlepšenia toku zásob v rámci systému pracovného kapitálu firmy. Tento dodávateľský reťazec je možné analyzovať pohľadom na zásoby v rôznych formách vrátane surovín, nedokončenej výroby a zásob pripravených na predaj.

Pochopenie zásob a toho, ako rýchlo sa menia na tržby, je obzvlášť dôležité vo výrobnom priemysle. V jednom prieskume sa firmy, ktoré vyrábajú súčasti obrany a letectva, umiestnili na najvyšších miestach z hľadiska najvyšších pomerov obratu zásob. Všeobecná dynamika (GD) má povesť jednej z najlepšie vedených firiem v tomto odvetví a viac ako desať rokov vykazuje pomer obratu zásob v jednociferných číslach.V prvej desiatke sa umiestnili aj firmy zaoberajúce sa automobilovými komponentmi, automobilmi a stavebnými výrobkami. Stroje a kovy sa vysoko umiestnili aj v oblasti obratu zásob.

Dávať to všetko dokopy

Opatrenie, ktoré kombinuje obrat z pohľadávok a obrat zásob, je hotovostný konverzný cyklus, ktorý využíva splatné účty obrat.

Trvanie 365 dní a rozdelenie každého z týchto pomerov obratu ich prevedie na mieru, ktorú je možné analyzovať podľa dní v kontexte cyklu konverzie hotovosti. V zásade meria, ako efektívne spoločnosť zhromažďuje peniaze od svojich zákazníkov a platí predovšetkým svojim dodávateľom za zásoby, ktoré potrebuje na generovanie tržieb. Môžete si všimnúť kruhovitosť procesu, ktorá pekne sumarizuje niektoré z kľúčových komponentov správy siete pracovný kapitál.

Spodný riadok

Obrat z pohľadávok a obrat zo zásob sú dve široko používané opatrenia na analýzu toho, ako efektívne firma hospodári so svojim súčasným majetkom. Analyzuje sa krátkodobé záväzky, ako napríklad splatný obrat účtov, pomôže zachytiť lepší obraz pracovného kapitálu. Z analýzy obratu bude vo všeobecnosti ťažiť každá firma, ktorá má pohľadávky a zásoby.