Zárobky Roku: Čo hľadať od ROKU

Roku Inc. (ROKU), popredný výrobca streamovacích zariadení v USA, od roku 2015 každoročne zaujíma 33% až 39% podiel na trhu v USA. Obchod bol počas pandémie COVID-19 obzvlášť živý, pretože zákazníci sa rozhodli zostať doma a streamovať video, aj keď výhľad nie je úplne dokonalý. Roku čelí rastúcej konkurencii rivalov z oblasti tradičných médií, ako je Comcast Corp. (CMCSA), ktoré sa môžu snažiť rozšíriť na streamovanie. Spoločnosť sa dostala aj do titulkov po správach o poruchách svojich zariadení.

Investori budú sledovať, či tieto výzvy spomalia nedávny rýchly rast spoločnosti Roku, keď spoločnosť oznámi príjmy za fiškálny rok Q2 (FY) 2021 v auguste. 4 po zatvorení trhu. Analytici predpovedajú zisk na akciu (EPS) bude pozitívny už štvrtý štvrťrok za sebou, pretože príjmy rýchlo rastú.

Investori budú tiež pozorne sledovať celkový počet aktívnych účtov Roku, kľúčovú metriku používanú na meranie veľkosti používateľskej základne spoločnosti. Viac predplatiteľov znamená viac ľudí, ktorým sa budú zobrazovať reklamy, čím sa platforma stane pre inzerentov atraktívnejšou, čo je hlavným zdrojom príjmu. Analytici očakávajú výrazný nárast aktívnych účtov, aj keď najpomalšie za najmenej štyri roky.

Akcie Roku sa v septembri vyšplhali pred trh. 2020 a prudko sa zvýšili po zverejnení zisku spoločnosti za 4. štvrťrok 2020 za február. 2021. Akcie potom klesli v dôsledku následného zverejnenia zisku v máji a potom sa v júli opäť zvýšili na nové maximum. Aj keď akcie odvtedy mierne klesli, stále výrazne presahujú širší trh. Zásoby Roku poskytli ročný celkový konečný výnos 184,9% v porovnaní s 35,4% v prípade S&P 500.

História zárobkov Roku

Roku zaznamenalo šesť priamych štvrťrokov negatívneho EPS od 1. štvrťroka 2019. Straty sa potom v prvých dvoch štvrťrokoch roku 2020 rozšírili, pretože vplyv pandémie COVID-19 na širší trh bol obzvlášť významný.

Roku povzbudivo zvrátil tento trend od Q3 FY 2020 a zverejnil pozitívne EPS, ktoré sa postupne zrýchľovalo. V dvoch posledných štvrťrokoch bol zaznamenaný zďaleka najväčší štvrťročný EPS za najmenej tri roky. Analytici však neočakávajú, že tento trend bude pokračovať. Q2 FY 2021 EPS je predpovedaný ako pozitívny, ale nižší ako dva predchádzajúce štvrťroky.

Aj keď bol EPS volatilný, rast tržieb spoločnosti Roku bol stabilný. Spoločnosť medziročne vykazuje stabilné (YOY) výnosy sa získavajú každý štvrťrok najmenej tri roky, pričom najrýchlejší zisk za toto obdobie je zaznamenaný v prvom štvrťroku 2021. Analytici očakávajú, že tento nedávny rýchly rast bude pokračovať, pretože sa očakáva, že príjmy za 2. štvrťrok 2021 budú rásť druhým najrýchlejším tempom medziročne za niekoľko rokov.

Štatistiky kľúča Roku
Odhad na 2. štvrťrok 2020	2. štvrťrok 2020	2. štvrťrok 2019
Zisk na akciu ($)	0.11	-0.35	-0.08
Výnosy ($ M)	619.0	356.1	250.1
Aktívne účty (M)	55.8	43.0	30.5

Zdroj: Viditeľná alfa

Kľúčová metrika

Ako bolo uvedené vyššie, investori budú tiež sledovať rast veľkosti používateľskej základne Roku meranej počtom aktívnych účtov. Roku definuje aktívne účty ako počet rôznych používateľských účtov, ktoré streamovali obsah na svojej platforme za posledných 30 dní daného obdobia.

Metrika vylučuje používateľov, ktorí streamovali obsah z kanála The Roku Channel na platformách, ktoré nie sú Roku. Tiež sa nepočíta počet unikátnych jednotlivcov používajúcich platformu alebo počet zariadení spojených s účet - jeden aktívny účet môže používať viacero jednotlivcov, ku ktorým je možné pristupovať prostredníctvom viacnásobného streamovania zariadení. Bez ohľadu na to bude počet aktívnych účtov korelovať s počtom divákov alebo cieľmi pre inzerentov. Rozsiahla používateľská základňa priťahuje ďalšie výdavky od inzerentov. Znamená to tiež viac sa opakujúcich výnosov z predplatného a viac ľudí, ktorí kupujú a nahrádzajú produkty Roku, pretože starnú alebo sa lámu.

Roku v posledných rokoch rástol svoje aktívne účty rýchlym tempom. V 2. štvrťroku 2017 spoločnosť nahlásila 15,1 milióna aktívnych účtov. Do 2. štvrťroka 2020, o tri roky neskôr, sa tento počet takmer strojnásobil na 43,0 milióna.

Analytici predpovedajú pokračujúci a výrazný rast medziročne a predpovedajú, že Roku by v druhom štvrťroku 2021 mohol vykazovať 55,8 milióna aktívnych účtov. Tempo, akým spoločnosť pridala aktívne účty, sa však vo všeobecnosti spomalilo, pričom medziročná miera rastu v polovici štyridsiatych rokov v roku 2017 a v roku 2018 klesla na 30 rokov v roku 2019. Analytici predpovedajú v 2. štvrťroku 2021 najpomalší rast za niekoľko rokov.