Eli Lilly (LLY) Obchodníci s opciami sebavedomí po zárobku

Po Eli Lilly a Company (LLY) oznámila, že zmeškala predpovede analytikov na výsledky fiškálneho zisku za druhý štvrťrok, obchodníci s opciami podnikajú kroky, ktoré naznačujú, že si myslia, že cena akcie sa v budúcnosť. To nemôže byť prekvapením vzhľadom na to, že cena akcií vzrástla o 2,5% deň po oznámení.

Informovala Eli Lilly zisk na akciu (EPS) 1,87 USD a tržby 6,74 miliardy USD, pričom chýbajúce očakávania analytikov požadujú EPS vo výške 1,89 USD a zároveň prekonali očakávania týkajúce sa výnosov vo výške 6,59 miliardy USD. Pred oznámením investori navýšili cenu akcií LLY na extrémny rozsah s veľkým počtom predaných dať opcie v otvorený záujem.

Objemy obchodovania s opciami naznačujú, že obchodníci nakupovali hovory a predajné stánky; Obchodovanie s opciami po zisku však naznačuje, že obchodníci sú si naďalej istí cenou akcií LLY aj v budúcnosti. Je to preto, že cenová akcia zostala v extrémnom rozmedzí, zatiaľ čo opčná aktivita znamená, že obchodníci naďalej kupujú hovory a predávajú.

Obchodovanie s opciami je doslova stávka na pravdepodobnosti trhu - stávka uskutočnená obchodníkmi, ktorí sú v priemere lepšie informovaní ako väčšina investorov. Kľúčom k maximalizácii prehľadu o obchodovaní s opciami je porozumieť kontextu, v ktorom k pohybu cien došlo. Nasledujúca tabuľka ilustruje cenovú akciu pre cenu akcií LLY k augustu. 9, ilustrujúci nastavenie po správe o zárobkoch.

Aktuálne trendy

V rámci mesačného trendu akcií sa cena akcií dostala nad horné extrémy rozsahu volatility a dobre sa zatvárala nad 20-dňovým kĺzavým priemerom a zatvára sa v najvyšších extrémoch rozsahu zobrazeného v technických štúdiách na túto tému graf.

Tieto štúdie sa tvoria do 20 dní Keltner Channel ukazovatele. Tieto zobrazujú cenové hladiny, ktoré predstavujú násobok Priemerný skutočný rozsah (ATR) pre sklad. Toto pole pomáha zvýrazniť spôsob, akým cena prekročila hornú hranicu rozsahu volatility. Tento cenový pohyb akcií LLY znamená, že investori sú si mimoriadne istí cenou akcií LLY do budúcna.

Sledovatelia grafov môžu rozpoznať, že obchodníci prejavovali optimizmus pri dosahovaní zisku, na základe cenového trendu zatvárania LLY v horných extrémoch rozsahu volatility. Sledovatelia grafov si môžu tiež vytvoriť názor na očakávania investorov tým, že venujú pozornosť podrobnostiam o obchodovaní s opciami. Pred oznámením obchodníci zrejme očakávali, že sa akcie LLY po ziskoch pohnú nahor.

Obchodná činnosť

Nedávna aktivita obchodníkov s opciami naznačuje, že zvažujú akcie LLY podhodnotené a kúpili ste si call opcie ako stávku, že sa akcia zavrie v poli zobrazenom v grafe medzi dneškom a augustom. 20, nasledujúci mesiac dátum spotreby pre možnosti. Zelený rámček predstavuje ceny, ktoré predajcovia call opcií ponúkajú. Znamená to 70% pravdepodobnosť, že akcie LLY sa v auguste uzatvoria v rámci tohto rozsahu alebo vyššie. 20. Predajcovia sú teda len mierne vzostupní. Kupujúci však tieto ceny znižujú, čo naznačuje, že kupujúci považujú tieto možnosti za podhodnotené. Keďže tvorba cien znamená iba 30% šancu, že sa ceny môžu uzavrieť nad týmto zeleným políčkom, zdá sa, že kupujúci sú ochotní tieto dlhé šance využiť.

Je dôležité poznamenať, že otvorený záujem o august. 9 predstavovalo viac ako 65 000 call opcií v porovnaní s viac ako 90 000 putmi, čo dokazuje zaujatosť, ktorú mali kupujúci opcií, pretože to obvykle znamená, že obchodníci s opciami očakávajú pohyb cien nadol. Po ziskoch sa volatilita dramaticky znížila, ale zvýšil sa počet predajných opcií. To signalizuje medvedí sentiment.

Na štrajky pri peniazoch a jeden krok v oboch smeroch, hlasitosť hovoru preváži hlasitosť putu. Objem putovania mimo peňazí klesá oveľa pomalšie ako objem hovorov mimo peňazí. Treba však poznamenať, že implikovaná volatilita z tohto objemu predajných opcií klesá, čo naznačuje, že predajné opcie, aj keď sa s nimi stále obchoduje vo veľkých objemoch, sa viac predávajú ako kupujú.

Fialové čiary v grafe sú generované 10-dňovou štúdiou Keltner Channel nastavenou na štvornásobok ATR. Toto opatrenie má tendenciu vytvárať silne korelované oblasti podpora a odpor v cenovej akcii. Tieto oblasti sa zobrazia, keď kanály kanálov urobia v predchádzajúcich troch mesiacoch výrazný obrat.

Úrovne, ktoré označujú odbočky, sú anotované v nižšie uvedenej tabuľke. V tomto grafe je pozoruhodné, že ceny za hovory a nákupy sú v takom rozdiele a majú dostatok priestoru na spustenie nadol. To naznačuje, že kupujúci opcií sú v týždňoch nasledujúcich po správe silnejšie presvedčení o vyššej cene. Napriek tomu, že investori a obchodníci s opciami od správy očakávali pozitívny pohyb, cena akcie sa posunula ďalej k rastu, ako po poslednej správe o zisku.

Tieto úrovne podpory a odporu ukazujú veľký rozsah cien a podpory. V dôsledku toho je možné, že v blízkej budúcnosti by mohlo dôjsť k veľkému pohybu v oboch smeroch. Po predchádzajúcom oznámení o zisku sa akcie LLY v nasledujúci deň pred rastom nasledujúci týždeň znížili o menej ako 1%. V ten istý týždeň po tomto oznámení môžu investori očakávať rovnaký druh pohybu cien. Keďže je v oblasti volatility veľký priestor, ceny akcií môžu v blízkom čase rásť alebo klesať viac, ako sa očakávalo; v oblasti volatility je však viac priestoru na podporu prechodu na negatívnu stránku.

Zbaliť sa

LLY prekonalo očakávania v oblasti výnosov, ale minulo predpovede analytikov na EPS. Cena akcií vzrástla o 2,5% nasledujúci deň po oznámení a udržala sa na hornom extréme rozpätia volatility a uzatvára sa výrazne nad 20-dňovým kĺzavým priemerom. Zdá sa, že obchodníci s opciami nakupujú hovory a predávajú, čo sa premieta do býčieho výhľadu. Táto aktivita však poskytuje v oblasti volatility väčší priestor na pohyb ceny akcií v budúcnosti smerom nadol.

Príklad obchodovania s opciami

Ako stávka na trhové pravdepodobnosti môže neobvyklá opčná aktivita ponúknuť obchodníkom vhľad do nálady investorov voči spoločnosti a ilustrovať, čo robia „múdre peniaze“ s veľkoobjemovými objednávkami. Jedným zo spôsobov, ako zachytiť vzostupný sentiment prejavený v aktivite LLY po zisku, by bolo otvorenie rozpätia debetných hovorov.

Spread z debetného hovoru, typ vertikálneho rozpätia, je opčná stratégia, ktorá zahŕňa súčasný nákup a predaj dvoch call opcií s rovnakým dátumom vypršania platnosti, ale odlišným štrajkové ceny. Napriek tomu, že transakcia má počiatočné náklady, táto stratégia je založená na presvedčení, že akcie budú rásť, čím sa kúpená opcia stane v budúcnosti hodnotnejšou. Najlepším scenárom by bolo, aby cena akcií LLY vzrástla na alebo pred štrajkom predanej opcie. To by prinieslo maximálnu výšku zisku pri obmedzení rizika.

Ak chcete napríklad zachytiť vzostupný sentiment, kúpte si september. 10 Hovor 260 dolárov stojí 12,40 dolára a má zlomovú cenu 272,40 dolára. Predam sept. 10 hovorov za 275 dolárov vám poskytne kredit vo výške 4,40 dolára pri zlomovej cene 279,40 dolára. Po nákupe 260 dolárov a predaji hovoru 275 dolárov je čistý debet pre tento obchod 8,00 dolárov alebo 800 dolárov za zmluvu. Prelomová cena obchodu pri vypršaní platnosti je 268 dolárov (momentka k 3:59 EDT, 9.8.2021). Nasledujúca tabuľka ilustruje nastavenie pre tento konkrétny rozpätie debetných hovorov.

Žiadna stratégia nie je bez rizika. Maximálnym rizikom tohto obchodu je celkový debet zaplatený za obchod alebo 800 dolárov za zmluvu. Pretože táto stratégia predáva kúpnu opciu s vyšším štrajkom ako kúpená, potenciálny zisk je obmedzený, na rozdiel od jednoduchého nákupu kúpnej opcie sám. V tomto konkrétnom prípade je maximálny potenciálny zisk 700 dolárov. Potenciálnu návratnosť rizika pre tento obchod je možné vypočítať ako 700 USD / 800 USD = 87,5%.