Zárobky Amazonu: Čo hľadať od AMZN

Amazon.com Inc. (AMZN) zažil balón svojich výnosov a výnosov uprostred prechodu na online obchod a cloud computing vyvolaný pandémiou COVID-19. Teraz Amazon čelí možno najväčšiemu prechodu manažmentu v 27-ročnej histórii spoločnosti. Druhý štvrťrok bol posledným obdobím, keď bol na čele zakladateľ Jeff Bezos. Na jeho mieste bude Amazonský veterán Andy Jassy, ​​ktorý pomohol vybudovať obrovský obchod s cloudovými službami, viesť rast spoločnosti ako nový generálny riaditeľ (Generálny riaditeľ). Bezos odstúpil 5. júla.

Keď spoločnosť oznámi zisky 29. júla 2021 za 2. štvrťrok 2021, investori budú pozorne sledovať finančnú výkonnosť Amazonu a plány Jassyho na budúci rast. Analytici očakávajú zisk na akciu (

EPS) a príjmy budú rásť, ale oveľa pomalšie ako v posledných štvrťrokoch.

Investori sa budú zameriavať aj na príjmy, ktoré generuje spoločnosť Amazon Web Services (AWS), vysoká marža spoločnosti cloud computing podnikanie. AWS stále tvorí relatívne malý podiel na celkových príjmoch spoločnosti, ale generuje väčšinu prevádzkového príjmu Amazonu. Analytici očakávajú, že rast tržieb AWS sa v druhom štvrťroku mierne spomalí.

Akcie Amazonu za posledný rok podali horší výkon ako širší trh. Akcie držali krok s trhom od konca júla 2020 do začiatku novembra 2020. Potom to začalo meškať. Od začiatku júna 2021 však akcie začali zmenšovať svoju výkonnostnú medzeru na trhu. Akcie Amazonu poskytli za posledný rok celkový výnos 18,7%, čo je menej ako celkový výnos S&P 500 35,9%.

História zárobkov Amazonu

Akcie sa znížili v nasledujúcich dňoch po vydaní spoločnosti Amazon 1. štvrťrok 2020 Správa o zárobkoch na konci apríla napriek dramaticky prekonaným konsenzuálnym odhadom analytikov. Klesal ďalej až do polovice mája. EPS vzrástol o 215,2%, pričom sa odrazil po poklese o 29,4% v predchádzajúcom štvrťroku. Tržby vzrástli medziročne o 43,8% (YOY), čo je najrýchlejšie tempo rastu za najmenej 15 štvrťrokov.

V 4. štvrťrok 2020"Amazon rozdrvil očakávania analytikov o ziskoch. EPS vzrástol o 117,7% v porovnaní s predchádzajúcim štvrťrokom, čo predstavuje druhé najrýchlejšie tempo rastu od 3. štvrťroka 2018. Tržby sa medziročne zvýšili o 43,6%, pričom akcelerovali z tempa 37,4% v 3. štvrťroku. Spoločnosť vo svojom zverejnení zisku za štvrtý štvrťrok oznámila, že Jassy prevezme úlohu generálneho riaditeľa od spoločnosti Bezos od tretieho štvrťroka roku 2021. „Práve teraz vidím Amazon ako najinvenčnejší, aký kedy bol, čo z neho robí optimálny čas na tento prechod,“ povedal Bezos.

Analytici očakávajú, že Amazon v druhom štvrťroku 2021 zverejní ďalšiu štvrtinu zdravého zisku a rastu tržieb. Očakáva sa, že EPS vzrastie o 21,0%, keď tržby vzrastú o 29,8% v porovnaní s štvrťrokom pred rokom. Išlo by o najpomalšie tempo rastu v horných aj dolných líniách od prvého štvrťroka 2020. Analytici očakávajú, že za celoročný FY 2021 vzrastie EPS o 35,9%, zatiaľ čo ročné príjmy sa zvýšia o 27,1%, čo spomalí tempo z minulého roka.

Štatistiky kľúčov Amazon
Odhad na Q2 2021 (FY)	Q2 2020 (FY)	Q2 2019 (FY)
Zisk na akciu ($)	$12.47	$10.30	$5.22
Výnosy (B $)	$115.4	$88.9	$63.4
Príjmy AWS ($ B)	$14.2	$10.8	$8.4

^{Zdroj: Viditeľná alfa}

Kľúčová metrika

Ako bolo uvedené vyššie, investori sa budú zameriavať aj na príjmy generované platformou cloudových počítačov AWS AWS. AWS ponúka vývojárom celý rad technologických služieb na požiadanie, ako sú počítačové, úložné, databázové, analytické, strojové učenie a ďalšie služby. Tieto služby používajú predovšetkým začínajúce podniky, podniky, vládne agentúry a akademické inštitúcie. Divízia AWS spoločnosti vytvára oveľa vyššie marže ako jej elektronický obchod podnikanie. Vo finančnom roku 2020, Amazonky Segmenty globálneho maloobchodného predaja a predplatného generovali asi 88% celkových tržieb spoločnosti, zatiaľ čo AWS predstavovalo iba 12%. AWS však predstavovalo 59% z celkového prevádzkového príjmu za daný rok, čo z neho robí hlavný generátor zisku spoločnosti Amazon. Investori však nebudú chcieť ignorovať výsledky elektronického obchodu Amazonu, ktorý sa počas pandémie výrazne rozšíril. Investori budú chcieť vidieť, koľko z dodatočných tržieb elektronického obchodu spoločnosti vytvorených počas pandémie bude pretrvávať, pretože sa začnú opäť otvárať viac tradičných kamenných obchodov.

Rast výnosov AWS sa za posledných päť rokov neustále spomaľoval, napriek krátkemu zrýchleniu vo finančnom roku 2018. Vo finančnom roku 2015 vzrástli ročné tržby AWS o 69,7%. V minulom roku tržby v cloudovom segmente Amazonu rástli zdravým, ale pomalším tempom 29,5%. V každom z posledných troch štvrťrokov FY 2020 sa rast tržieb AWS pohyboval medzi 28-29% medziročne. V prvom štvrťroku 2021 sa rast zrýchlil na 32,1%. Na konci prvého štvrťroka bola spoločnosť AWS na čele globálneho cloudového trhu s objemom 150 miliárd dolárov s 32% podielom, čo je veľký náskok pred oboma spoločnosťami Microsoft (MSFT) Azure a Alphabet Inc. (GOOGL) Google Cloud. Analytici očakávajú, že tržby AWS sa v druhom štvrťroku 2021 zvýšia o 31,2%, mierne pomalšie ako v predchádzajúcom štvrťroku. Očakáva sa, že tržby AWS za celoročný FY 2021 vzrastú o 30,3%, o niečo rýchlejšie ako vlani.