30 nových verejných spoločností vrátane spoločností Uber, ktoré do konca roka čelia zľavám

Investori do 30 novo kótovaných verejných spoločností, ako napríklad Uber Technologies Inc. (UBER), Zoom Video Communications Inc. (ZM) a Pinterest Inc. (PINY), ktoré utrpeli sériu výpredajov po svojich veľmi očakávaných IPO, by mohli do konca roka zažiť ešte prudšie poklesy, ako uvádza Peňažné časy.

Platnosť blokovacích doložiek končí

V najbližších týždňoch blokovacie doložky pretože platnosť nových verejných spoločností čoskoro vyprší, čo znamená, že zasvätené spoločnosti a investori pred IPO budú môcť začať predávať svoje akcie. Nie je to len zlá správa pre samotné spoločnosti. Väčším rizikom, ktorému trh čelí, je, že výpredaj spoločností, ktoré strácajú peniaze, vrátane Uberu, o 30% menej ako pôvodný Cena IPO spôsobí zvlnený efekt a stiahne ostatné akcie, ako aj poškodí vyhliadky, ktoré budú čoskoro verejné. spoločnosti.

"Sledujeme nadchádzajúce správy o zablokovaní, pretože ceny akcií sa pred uvedením na trh zvyčajne prepadajú," uviedla Kathleen Smithová spoločnosti Renaissance Capital.

Barrona. "Zvlášť znepokojujúce sú spoločnosti, ktorých akcie sa od IPO obchodujú zle." Očakáva sa, že zasvätení sa budú snažiť predať a vyvinú tlak na zníženie ceny akcií. “

Uber v ohrození

Z desiatok novo kótovaných spoločností, u ktorých sa očakáva, že uplynú ich lehoty na zablokovanie pred koncom Priekopník zdieľania jazdy Uber je v roku 2019 jedným z najsledovanejších v skupine a bol najväčším zoznamom rok. Spoločnosť so sídlom v San Franciscu utrpela, pretože investori sa presúvajú od mega-jednorožcov so stratou k defenzívnejším a bezpečnejším vreckám trhu.

"Uber nemá udržateľný obchodný model-akcie budú klesať, keď vyprší doba blokovania," povedal Michael Underhill, investičný riaditeľ spoločnosti Capital Innovations. "To bude mať účinok-bude sa viac predávať."

„Prehodnotenie rastu“

Expert IPO a profesor financií na Floridskej univerzite Jay Ritter zopakovali optimistický sentiment. "Rozhodne došlo k poklesu." ocenenia spoločností, ktoré mali v cene svojich akcií zabudovaný veľký optimizmus rastu. Celkovo došlo k preceneniu rastu. “

Očakáva sa tiež, že v roku 2019 vyprší doba blokovania zoomu a Pinterestu. Mohlo by to vyvinúť tlak na už zbité akcie spoločnosti Lyft Inc. (LYFT), Peloton Interactive Inc. (PTON), a ďalšie. Akcie Lyftu klesli takmer o 45% z ich ceny IPO a Peloton je nižší o 25%.

Vypršanie blokovacích lehôt vrhá tieň aj na ďalšie ešte neverejné spoločnosti, ako napríklad The We Co, materská spoločnosť spoločnosti coworkingová sieť WeWork, ktorá svoje plány IPO odložila začiatkom tohto roka po odvolaní svojho generálneho riaditeľa a zakladateľa Adama Neumann.

IPO s podporou VC

Financial Times poznamenáva, že technologické spoločnosti zvýhodnené skupinami rizikového kapitálu čelia jednému z najväčších protivetrov. Podľa profesora UF Jaya Rittera IPO kryté VC vidia, že ich zásoby klesnú v priemere o 3%, keď skončí obdobie blokovania, v porovnaní s IPO bez VC, ktoré klesnú o 1%.

Medzi spoločnosti podporované VC patria Airbnb, Postmates a Palantir. Aj keď sa očakávalo, že všetky tri budú zverejnené tento rok, plánuje sa tak urobiť v roku 2020. Mnohí, vrátane spoločnosti Airbnb, vážia a priamy výpis, kde neexistuje investičná banka, nezískavajú sa peniaze a cenu akcií určuje trh.

Čo bude ďalej?

V budúcnosti budú investori tvrdo pracovať na spoločnostiach, ktoré nedokážu ukázať sľubnú cestu k ziskovosti a nedokážu, že ich obchodné modely sú udržateľné.

"Vidíte pocit naliehavosti komunity rizikového kapitálu - tí sa o to zaujímajú," povedal UnderHill a porovnal súčasné prostredie s technologickou bublinou v 90. rokoch. „Pripadá mi to ako v roku 1999... Máme neskorý cyklus. Spoločnosti, ktoré nemajú udržateľné obchodné modely, nebudú na kapitálových trhoch odmeňované. “

V nedávnej správe Bank of America Merrill Lynch s názvom „Budeme IPO, ako je rok 1999,“ analytici poznamenali, že „výbery IPO by mohli byť varovný signál, že investori sa zameriavajú na ziskovosť v dôsledku makroekonomických obáv a potenciálny efekt zvlnenia môže byť významný. "