Definícia indexového fondu: Ako to funguje, výhody a nevýhody

Čo je to indexový fond?

Indexový fond je typ podielového fondu resp fond obchodovaný na burze (ETF) s portfóliom zostaveným tak, aby zodpovedalo alebo sledovalo zložky finančného produktu trhový index, ako Index Standard & Poor's 500 (S&P 500). O indexovom investičnom fonde sa hovorí, že poskytuje široké vystavenie trhu, nízke prevádzkové náklady a nízky obrat portfólia. Tieto fondy sa riadia svojim benchmarkom index bez ohľadu na stav trhov.

Indexové fondy sú vo všeobecnosti považované za ideálne kmeňové portfólio pre dôchodkové účty, ako sú individuálne dôchodkové účty (IRA) a účty 401 (k). Legendárny investor Warren Buffett odporučil indexové fondy ako útočisko pre úspory v neskorších rokoch života. Povedal, že namiesto vyberania jednotlivých akcií na investície má pre priemerného investora väčší zmysel kúpiť všetky spoločnosti S&P 500 za nízke náklady, ktoré ponúka indexový fond.

Ako funguje indexový fond

„Indexovanie“ je forma pasívnej správy fondov. Namiesto portfólio manažéra fondu aktívne vyberanie zásob a načasovanie trhu- to znamená výber cenných papierov, do ktorých sa má investovať, a stratégia, kedy ich kúpiť a predať - správca fondu vybuduje portfólio, ktorého držanie odzrkadľuje cenné papiere konkrétneho indexu. Ide o to, že napodobnením profilu indexu - akciového trhu ako celku alebo jeho širokého segmentu - fond vyrovná aj svoju výkonnosť.

Existuje index a indexový fond pre takmer každý finančný trh, ktorý existuje. V USA najpopulárnejšie indexové fondy sledujú index S&P 500. Široko sa však používa aj niekoľko ďalších indexov, vrátane:

• Russell 2000, tvorený akciami spoločností s malou kapitalizáciou
• Wilshire 5000 Total Market Index, najväčší americký akciový index
• MSCI EAFE, pozostávajúci zo zahraničných akcií z Európy, Austrálie a Ďalekého východu
• Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index, ktorý nadväzuje na celkový trh s dlhopismi
• Nasdaq Composite, pozostávajúci z 3 000 akcií kótovaných na burze Nasdaq
• Dow Jones Industrial Average (DJIA), pozostávajúci z 30 spoločností s veľkou kapitalizáciou

Indexový fond sledujúci DJIA by napríklad investoval do rovnakých 30 veľkých a verejne vlastnených spoločností, ktoré tento index tvoria.

Portfóliá indexových fondov sa zásadne menia iba vtedy, keď sa zmenia ich referenčné indexy. Ak sa fond riadi váženým indexom, jeho správcovia môžu pravidelne vyvážiť percento rôznych cenných papierov tak, aby odrážali váhu ich prítomnosti v benchmarku. Váženie je metóda používaná na vyváženie vplyvu akéhokoľvek jednotlivého podielu v indexe alebo portfóliu.

Indexové fondy vs. Aktívne spravované fondy

Investícia do indexového fondu je forma pasívne investovanie. Opačnou stratégiou je aktívne investovanie, ako sa realizuje v aktívne riadených investičných fondoch-v tých, ktoré sú popísané vyššie v správcovi portfólia vyberajúceho cenné papiere a načasujúceho trh.

Nižšie náklady

Jednou z primárnych výhod, ktoré majú indexové fondy oproti svojim aktívne riadeným partnerom, je nižší manažment pomer nákladov. Pomer nákladov fondu, známy tiež ako pomer nákladov a nákladov na správu, zahŕňa všetky prevádzkové náklady, ako sú platby poradcom a manažérom, transakčné poplatky, dane a účtovné poplatky.

Pretože manažéri indexových fondov jednoducho replikujú výkonnosť benchmarkového indexu, nepotrebujú služby analytikov výskumu a ďalších, ktorí pomáhajú v procese výberu akcií. Manažéri indexových fondov obchodujú s holdingmi menej často a vznikajú im nižšie transakčné poplatky a provízie. Naopak, aktívne spravované fondy majú väčší počet zamestnancov a vykonávajú viac transakcií, čo zvyšuje náklady na podnikanie.

Dodatočné náklady na správu fondu sa odrazia v pomere výdavkov fondu a prenesú sa na investorov. Výsledkom je, že lacné indexové fondy často stoja menej ako percento-typicky je 0,2%-0,5%, pričom niektoré firmy ponúkajú dokonca nižšie pomery nákladov 0,05% alebo menej - v porovnaní s oveľa vyššími poplatkami, ktoré aktívne spravuje fond, spravidla 1% až 2.5%.

Pomery výdavkov priamo ovplyvňujú celkovú výkonnosť fondu. Aktívne spravované fondy s často vyšším pomerom nákladov sú automaticky v nevýhode pre indexové fondy a snažia sa držať krok so svojimi benchmarkami, pokiaľ ide o celkový výnos.

Ak máte online maklérsky účet, skontrolujte jeho podielový fond alebo ETF screener a zistite, ktoré indexové fondy máte k dispozícii.

Lepšia návratnosť?

Znížené náklady vedú k lepšiemu výkonu. Advokáti tvrdia, že pasívne fondy boli úspešné pri prekonávaní najaktívnejšie spravovaných investičných fondov. Je pravda, že väčšina investičných fondov nedokáže poraziť široké indexy. Napríklad počas piatich rokov končiacich v decembri 2019 generovalo 80% fondov s veľkou kapitalizáciou výnos menší ako S&P 500, podľa Scorecard SPIVA údaje z indexov S&P Dow Jones.

Na druhej strane sa pasívne spravované fondy nepokúšajú poraziť trh. Ich stratégia sa namiesto toho snaží vyrovnať celkovému riziku a návratnosti trhu - na základe teórie, že trh vždy víťazí.

Pasívny manažment vedúci k pozitívnemu výkonu býva dlhodobý. S kratšími časovými intervalmi sa aktívnemu investičnému fondu darí lepšie. SPIVA Scorecard naznačuje, že v priebehu jedného roka iba 70% veľkých kapitálových investičných fondov nedosiahlo výkonnosť indexu S&P 500. Inými slovami, viac ako tretina z nich to krátkodobo porazila. Tiež v iných kategóriách aktívne riadené peniaze. Ako príklad možno uviesť, že takmer 70% podielových fondov so strednou kapitalizáciou v priebehu roka prekonalo svoje referenčné kritérium indexu rastu S&P MidCap 400.

Dokonca aj z dlhodobého hľadiska, keď je aktívne spravovaný fond dobrý, je veľmi, veľmi dobrý. Obchodník investora denne's'Najlepšie vzájomné fondy 2019„Správa uvádza desiatky fondov, ktoré dosiahli 10-ročný priemerný celkový výnos 15%až 19%v porovnaní s 13,12%indexu S&P 500. Tiež výrazne prekonali trh v jedno-, troj- a päťročných obdobiach. Je pravda, že je to výkon, ktorý si môže nárokovať iba 13% z 8 000 tamojších investičných fondov, ako je podrobne uvedené v správe.

Skutočný svet Príklad indexových fondov

Indexové fondy sú k dispozícii od 70. rokov minulého storočia. Popularita pasívneho investovania, príťažlivosť nízkych poplatkov a dlhotrvajúci býčí trh sa v roku 2010 spojili, aby ich prudko zvýšili. Podľa spoločnosti Morningstar Research investovali investori v roku 2018 do indexových fondov všetkých tried aktív viac ako 458 miliárd dolárov. Za rovnaké obdobie zaznamenali aktívne spravované fondy odliv 301 miliárd dolárov.

Jeden fond, ktorý to všetko začal, založený predsedom Vanguardom Johnom Bogle v roku 1976, zostáva jedným z najlepších pre svoju celkovú dlhodobú výkonnosť a nízke náklady. Indexový fond Vanguard 500 sleduje S&P 500 verne, pokiaľ ide o zloženie a výkon. To predstavuje ročný výnos 7,37%, vs. index je napríklad 7,51%, napríklad z júla 2020. Pomer nákladov na jeho akcie Admiral je 0,04%a jeho minimálna investícia je 3 000 dolárov.

často kladené otázky

Čo je to indexový fond?

Indexový fond je investičný produkt, ktorého cieľom je porovnať výkonnosť podkladového indexu, a nie ho prekročiť. Medzi príklady druhov indexov sledovaných indexovými fondmi patrí index Standard & Poor's 500, známejší ako S&P 500; alebo Dow Jones Industrial Average (DJIA). Indexové fondy sú v posledných rokoch stále obľúbenejšie, pretože rastúci počet investorov prijal stratégie pasívneho investovania. Jednou z ich hlavných silných stránok sú nízke poplatky, ktoré si účtujú v porovnaní s aktívnymi investičnými fondmi.

Ako fungujú indexové fondy?

Indexové fondy sú často štruktúrované ako fondy obchodované na burze (ETF). Tieto produkty sú v podstate portfólia akcií, ktoré sú spravované profesionálnou finančnou spoločnosťou, v ktorej každá akcia predstavuje malý vlastnícky podiel v celom portfóliu. V prípade indexových fondov nie je cieľom finančnej spoločnosti prekonať základný index, ale iba zosúladiť jeho výkonnosť. Ak napríklad konkrétna akcia tvorí 1% indexu, potom sa spoločnosť spravujúca indexový fond bude snažiť napodobniť rovnaké zloženie tým, že 1% jej portfólia bude tvoriť práve táto akcia.

Majú indexové fondy poplatky?

Áno, indexové fondy majú poplatky, ale spravidla sú oveľa nižšie ako konkurenčné produkty. Mnoho indexových fondov ponúka poplatky nižšie ako 0,20%, zatiaľ čo aktívne fondy často účtujú poplatky nad 1,00%. Tento rozdiel v poplatkoch môže mať veľký vplyv na výnosy investorov, ak sú kombinované s dlhým časovým rámcom. To je jeden z hlavných dôvodov, prečo sa indexové fondy v posledných rokoch stali tak populárnou investičnou možnosťou.