Keď ETF rozvíjajúcich sa trhov rastú, pamätajte na rozdiely (VWO, EEM)

Medzinárodné zásoby a im zodpovedajúce EFT na rozvinutých aj rozvíjajúcich sa trhoch tento rok drvia svoje americké náprotivky.

Medziročne veľmi sledované Index MSCI EAFE a Index rozvíjajúcich sa trhov MSCI sú vyššie o 19,1%, respektíve o 15,8%. The S&P 500 je vyšší o „iba“ 9,6%. Ako sa dalo očakávať, investorov to bude nútiť naliať miliardy dolárov kapitálu do medzinárodných ETF.

"Rovnaká stará honba za výkonom teraz funguje." Duchovia zvierat presúvajú svoje zameranie z indexu S&P 500 na Európu, Japonsko a rozvíjajúce sa trhy, kde sú zisky stále väčšie a rýchlejšie. Vždy vidíme to isté, “povedal Reformovaný maklér Josh Brown.

Investori zvažujúci ETF rozvíjajúcich sa trhov, ako napríklad ETF Vanguard FTSE Emerging Markets (VWO) a ETF rozvíjajúcich sa trhov iShares MSCI (EEM) a údaje naznačujú, že investori do týchto fondov skutočne vyčleňujú, je potrebné pamätať na niektoré markantné rozdiely medzi týmito produktmi. Je to prozaická rada, napriek tomu však stojí za zapamätanie: To, že VWO a EEM sú rozvíjajúce sa trhy, ETF neznamená, že sú dvojčatami.

V skutočnosti zďaleka nie. Vanguard niekoľko rokov upustil od MSCI Emerging Markets ako benchmarku VWO, pričom sa rozhodol pre index od FTSE Russell. Dnes VWO, najväčší ETF rozvíjajúcich sa trhov podľa aktív, sleduje index FTSE Emerging Markets All Cap China A Inclusion Index. Čo to znamená, že VWO už nejaký čas postupne zvyšuje expozíciu Akcie A., akcie obchodujúce na kontinentálnej Číne.

Na druhej strane EEM a ďalšie fondy porovnávané s indexom MSCI Emerging Markets Index stále čakajú MSCI rozhodne o osude akcií A vo svojich medzinárodných indexoch, rozhodnutie, ktoré sa očakáva neskôr mesiac.

To nie je jediný veľký rozdiel medzi EEM a VWO. MSCI považuje Južnú Kóreu za rozvíjajúci sa trh a dokonca vyškrtla štvrtú najväčšiu ázijskú ekonomiku zo svojho zoznamu na účely možného propagovania stavu rozvinutého trhu. FTSE Russell klasifikuje Južnú Kóreu ako rozvinutý trh, čo znamená, že VWO nevykazuje žiadne expozície voči juhokórejským akciám. EEM prideľuje 15,5% svojej hmotnosti Južnej Kórei.

Keďže si juhokórejské akcie v tomto roku vedú dobre, je to faktor, ktorý prispieva k medziročnej výhode EEM, ktorá predstavuje takmer 400 bázických bodov oproti VWO.

Jednou z výhod, ktoré VWO má, sú poplatky. Ročný poplatok VWO je iba 0,14%, čím sa stáva konkurenciou stále obľúbenejším ETF iShares Core MSCI Emerging Markets (IEMG). IEMG, nízkonákladová alternatíva EEM, si tiež účtuje 0,14% ročne a patrí medzi tohtoročné najlepšie ETF zhromažďujúce aktíva.