7 akcií, ktoré sa rýchlo míňajú za trhom

Ako úrokové sadzby stúpať, vysoko pákový spoločnosti ich vidia ziskové marže zovretý. Naproti tomu akcie spoločností s silné súvahy už sú prekonávať ich silne zadlžených rovesníkov o 8 percentuálnych bodov k dnešnému dňu, podľa výskumu spoločnosti Goldman Sachs Group Inc. (GS). „Silné súvahové zásoby historicky majú prekonal slabé súvahové zásoby v prostredí rastúceho pákového efektu, “uvádza Goldman vo svojej najnovšej správe U.S. Weekly Kickstart. Dodávajú: „Zdá sa, že silné bilančné zásoby sú pripravené na to, aby prekonali výkonnosť, bez ohľadu na to, či zostane ekonomický rast silný alebo pokrivkáva. “Toto je prvý z dvoch článkov, ktoré bude Investopedia venovať Goldmanovej správe.

Medzi 50 akciami v Goldmanovom silnom súvahe je Skyworks Solutions Inc. (SWKS), Adobe Systems Inc. (ADBE), Intuit Inc. (INTU), MasterCard Inc. (MA), ANSYS Inc. (ANSS), Cognizant Tech Solutions Corp. (CTSH) a Texas Instruments Inc. (TXN). Zistenia spoločnosti Goldman sú obzvlášť aktuálne, pretože Federálny rezervný systém Očakáva sa, že v stredu oznámi ďalšie zvýšenie úrokových sadzieb.

Zásoba	Zisk YTD
Skyworks	9%
Adobe	41%
Intuit	31%
MasterCard	32%
ANSYS	16%
Poznávajúci	9%
Texas Instruments	14%
Median S&P 500 Stock	2%

Zdroj: Goldman Sachs; údaje do 7. júna.

Metodika

Goldman analyzoval akcie v Index S&P 500 (SPX) výpočtom Altman Z-skóruje pre každého metrika, ktorá kombinuje údaje z piatich finančných ukazovateľov a predpovedá pravdepodobnosť bankrotu. Štandardná interpretácia týchto údajov je, že je nepravdepodobné, že by akcie so skóre 3,0 a viac skrachovali. Stredná hodnota akcií v indexe S&P 500 má skóre 3,4, stredná hodnota v Goldmanovom silnom bilančnom koši má skóre 9,0 a sedem vyššie uvedených akcií má skóre v rozmedzí od 10,1 pre Cognizant do 23,0 pre Skyworks.

Fed: „Oveľa viac jastrabov“

Ekonómovia spoločnosti Goldman očakávajú, že Federálna rezervná rada zvýši Sadzba fondov Fed v stredu o 25 bázických bodov na cieľové rozpätie 1,75% až 2,00%. Poznamenávajú, že termínový trh už priraďuje tomuto zvýšeniu cien 91% pravdepodobnosť.

Do budúcna sa však domnievajú, že „očakávaná cesta k zvýšeniu Fedu je oveľa viac jastrabejšia ako na termínových trhoch stanovovanie cien. “Trh s futures očakáva, že Fed po tomto týždni v roku 2018 zvýši sadzby ešte raz a dvakrát v roku 2019. Goldman naopak plánuje tento týždeň ďalšie dve túry v roku 2018 a štyri v roku 2019. Túto prognózu zakladajú na svojom pozorovaní sprísňujúcich sa finančných podmienok podľa piatich kľúčových finančných ukazovateľov: stúpajúcich výťažky na 10-ročná poznámka ministerstva financií USA, posilňujúci americký dolár, sa rozširuje kreditné spready, pokles cien akcií a rozhodnutie Fedu v marci zvýšiť sadzby.

Silné súvahy a silný rast

Pre strednú spoločnosť S&P 500, pomer čistého dlhu k EBITDA Goldman zistil, že je na najvyššej úrovni v histórii. Na pozadí historicky nízkych úrokových sadzieb spoločnosti so slabou súvahou využili lacné financovanie a prekonali svojich menej zadlžených rivalov. „Od januára 2017 však firmy so silnými súvahami dosahujú lepšie výsledky,“ píše Goldman a dodáva: „Očakávame, že tento nedávny trend bude pokračovať, pretože sa menová politika normalizuje.“

Ak sa hospodársky rast spomalí a povedie k pomalšiemu zvyšovaniu úrokových sadzieb, Goldman poznamenáva, že slabé súvahové zásoby budú napriek tomu klesať pomery pokrytia úrokov. Naproti tomu píšu: „V minulosti sa obdobia spomalenia hospodárskeho rastu a slabého vlastného imania nachádzali v období najsilnejších silných súvahových výkonov. návratnosť. “Navyše dodávajú:„ Na rozdiel od histórie sú mnohé spoločnosti s najsilnejšou súvahou dnes tiež spoločnosťami s najsilnejšou rast. "

Druhý príbeh na túto tému sa v Investopedii objaví v stredu 13. júna.