Prečo prichádza 20% krach trhu
Akcioví investori by sa mali vopred pripraviť na ďalšie kolaps trhu, ktorý je podobný 20% prepadu zhora nadol v indexe S&P 500 (SPX) od septembra do decembra, čo podľa viacerých veteránov sledujúcich trh otriaslo investormi. „V priebehu času pravdepodobne uvidíte ešte niekoľko ďalších trhových udalostí, aké sme videli v decembri,“ hovorí Daniel Pinto, spolupredseda spoločnosti JPMorgan Chase a vedúci jej investičné bankovníctvo divízia, povedal CNBC.
Spomalenie globálneho ekonomického rastu predstavuje pre ceny akcií veľké negatívum, varuje Lakshman Achuthan, spoluzakladateľ Výskumného ústavu ekonomického cyklu (ECRI). „Slon v miestnosti zostáva cyklickým spomaľovaním. A pokiaľ je toto spomalenie v hre... riziko a oprava zvyšky. Nezmizlo to, “povedal CNBC v samostatnom rozhovore.
Vzorec na prevrat na trhu: Opravy v roku 2018
(Pokles indexu S&P 500, vrchol od minima, na základe vnútrodenných cien)
- Jan. 26. až február 9. 2018: pokles o 11,8% počas 15 kalendárnych dní
- September 21. až dec. 26. 2018: pokles o 20,2% počas 97 kalendárnych dní
Zdroj: Yahoo Finance
Význam pre investorov
Ekonomický prognostik Achuthan uviedol, že počas ekonomického spomalenia sa „zvyšuje riziko 10% až 20% korekcie“. Aj keď nepredpovedá, že súčasné spomalenie v HDP rast sa stane a recesia charakterizovaný negatívnym rastom, povedal: „Čaká nás ešte veľa. Ešte nie je koniec. "
Pinto v spoločnosti JPMorgan Chase sa tiež domnieva, že „pracujeme na konci [ekonomického] cyklu“. Dodáva, že likvidita upadá, čo je vývoj, ktorý ďalšia veľká banka, nemecká banka, je problematické. V tomto prostredí majú ceny akcií tendenciu ďalej klesať skôr, ako sú kupujúci ochotní zaskočiť. „Trhy budú mať tendenciu reagovať na veci prehnane a vy máte tieto veľké pohyby a potom opravu racionality,“ povedal Pinto.
Pinto navyše zistil, že je počítačový obchodné stratégie založené na hybnosti vytvárajú výpredaje, ktoré sú „rýchlejšie a hlbšie“. Tiež veľa obchodné algoritmy zmenili na silne medvedí postoj, The Wall Street Journal ohlásil sa
Federálna rezervná rada Predseda Jerome Powell poznamenal, že súčasné hospodárstvo má veľa spoločného s tým na začiatku roku 2016 Peňažné časy správy. V roku 2016 ukazovatele spomaľujúceho sa hospodárskeho rastu v USA aj v Číne vážili ceny akcií. Politické iniciatívy v oboch krajinách nakoniec zvrátili spomalenie ekonomiky v roku 2016 a akcie prudko stúpli.
Kľúčom pre rok 2019 je dnes vývoj v makroekonomickej politike v USA a Číne, ako aj v obchodnej politike, uvádza FT. Fiškálny stimul dosiahol vrchol v USA a zdá sa, že úrokové sadzby sa stabilizovali, ale trh práce je oveľa prísnejší ako v roku 2016, čo znamená, že Fed je stále znepokojený mzdovou infláciou. V Číne sa zdá, že obmedzovanie expanzie dlhu a zlepšovanie kvality ekonomického rastu sú pre orgány väčšie priority než stimulácia celkového rastu. Hrozba rastu z ciel uvalených prezidentom Trumpom je zároveň súčasným rizikom, ktoré v roku 2016 nebolo.
Stephen Suttmeier, hlavný kapitál technický analytik v Bank of America Merrill Lynch sa domnieva, že akcie sú stále v a cyklický medvedí trh, za CNBC. Tvrdil, že S&P 500 musí preraziť svojich 40 týždňov kĺzavý priemer, pričom prekročí úroveň 2 740, než by si bol istý, že súčasná korekcia sa skončila a že bude prebiehať nový býčí cyklus. S&P sa v pondelok napoludnie obchodovalo okolo 4% pod 2 740.
Pozerať sa dopredu
Skutočnosť, že Bank of America Merrill Lynch hovorí, že akcie sú dnes na medvedom trhu, ilustruje, aké veľké škody boli na akciách v minulom štvrťroku. Napriek januárovému nárastu sa akcie stále obchodujú hlboko pod svojimi maximami a výzvy, ktorým trh čelí, sa len zvýšili - a nie zmiernili. To naznačuje, že úroveň rizika, ktorému investori v roku 2019 čelia, zostáva vysoká.
