Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)

Čo je to Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)?

Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC) je americká spoločnosť poskytujúca finančné služby založená v roku 1999, ktorá poskytuje zúčtovacie a vyrovnávacie služby pre finančné trhy. Keď bol DTCC založený v roku 1999, spájal funkcie Depozitárskej dôveryhodnej spoločnosti (DTC) a Národnej spoločnosti pre zúčtovanie cenných papierov (NSCC). NSCC je v súčasnosti dcérskou spoločnosťou DTCC.

Ako funguje Depozitárska trustová a clearingová spoločnosť (DTCC)

DTCC denne spracúva bilióny dolárov cenných papierov. Ako centralizované informačné stredisko pre rôzne burzy a akciové platformy DTCC zúčtuje transakcie medzi kupujúcimi a predajcov cenných papierov a zohráva rozhodujúcu úlohu pri automatizácii, centralizácii, štandardizácii a zefektívňovaní financií vo svete trhy.

Napríklad, keď investor zadá objednávku prostredníctvom svojho makléra - a obchod sa uskutoční medzi týmto maklérom a iným maklérom alebo podobný finančný profesionál - informácie o tomto obchode sa odosielajú NSCC (alebo ekvivalentnému informačnému stredisku) na zúčtovacie stredisko služieb.

Potom, čo NSCC spracuje a zaeviduje obchod, poskytne správu zainteresovaným maklérom a finančným odborníkom. Táto správa obsahuje ich čisté pozície cenných papierov po obchode a peniaze, ktoré sa majú vyrovnať medzi týmito dvoma stranami.

V tomto mieste NSCC poskytuje pokyny k vyrovnaniu DTCC; DTCC prevádza vlastníctvo cenných papierov z účtu predávajúceho makléra na účet makléra, ktorý uskutočnil nákup. DTCC je tiež zodpovedný za prevod finančných prostriedkov z účtu nákupného makléra na účet makléra, ktorý uskutočnil predaj. Maklér je potom zodpovedný za vykonanie príslušných úprav na účte svojho klienta. Celý tento proces sa zvyčajne deje v ten istý deň, keď dôjde k transakcii. Proces pre inštitucionálnych investorov je podobný procesu pre retailových investorov.

DTCC zúčtuje prevažnú väčšinu transakcií s cennými papiermi v americkom vysporiadaní je dôležitým krokom pri dokončovaní transakcií s cennými papiermi. Zabezpečením správneho a včasného vykonania obchodov proces vyrovnania prispieva k dôvere investorov a znižuje trhové riziko; včasné a presné obchody zaručujú, že investori neprídu o peniaze s solventnými maklérskymi spoločnosťami alebo inými sprostredkovateľmi.

DTCC poskytuje zúčtovacie, vyrovnávacie a informačné služby pre široký sortiment cenných papierov, vrátane vládnych a hypotekárnych záložných listov cenné papiere, podnikové a komunálne dlhopisy, deriváty, investičné fondy, nástroje peňažného trhu, alternatívne investičné produkty a poistenie Produkty.

Zúčtovacie spoločnosti môžu niekedy zarobiť zúčtovacie poplatky vystupovaním ako tretia strana obchodu. Informačné stredisko môže napríklad prijímať hotovosť od kupujúceho a cenné papiere alebo termínové zmluvy od predávajúceho. Zúčtovacia spoločnosť potom spravuje výmenu a vyberá poplatok za túto službu. Výška poplatku závisí od veľkosti transakcie, úrovne požadovanej služby a typu obchodovaného nástroja. Investori, ktorí vykonajú niekoľko transakcií za deň, môžu generovať značné poplatky. Konkrétne v prípade futures kontraktov sa môžu zúčtovacie poplatky akumulovať pre investorov, pretože dlhé pozície môžu poplatok za zmluvu rozložiť na dlhšie časové obdobie.

Depozitárska trustová spoločnosť (DTC) vs. National Securities Clearing Corporation (NSCC)

National Securities Clearing Corporation, v súčasnosti dcérska spoločnosť DTCC, bola pôvodne založená v roku 1976. Pred založením NSCC sa burzy raz týždenne zatvárali, aby sa dokončila zdĺhavá úloha spracovania papiera skladové certifikáty. Veľký objem obchodov predstavovali zdrvujúce maklérske firmy a mnohé sa rozhodli zatvárať každú stredu (okrem skrátenia obchodnej doby v ostatné dni v týždni).

Makléri si museli fyzicky vymeniť osvedčenia, čo od nich vyžadovalo, aby zamestnávali ľudí, ktorí nosili osvedčenia a šeky. Proces prevodu cenných papierov tiež vo veľkej miere závisel od fyzickej evidencie. Výmena fyzických akciových certifikátov bola náročná, neefektívna a stále drahšia.

Aby sa tento problém vyriešil, vykonali sa dve zmeny: Najprv sa odporučilo, aby boli všetky osvedčenia o papieri uložené na jednom centralizovanom mieste a aby sa tento proces zautomatizoval uchovávaním elektronickej evidencie všetkých certifikátov, ktoré naznačovali zmeny vlastníctva a iných cenných papierov transakcií. To nakoniec viedlo v roku 1973 k rozvoju spoločnosti Depository Trust Company (DTC).

Za druhé, mnohostranné započítavanie bolo navrhnuté. V procese mnohostranného vzájomného započítavania viacero strán zabezpečuje, aby sa transakcie sčítali (a nie aby ich riešili jednotlivo). Celá táto aktivita započítavania je centralizovaná, aby sa znížil objem zúčtovania fakturácie a platby. V reakcii na tento návrh mnohostranného sieťovania bol v roku 1976 vytvorený NSCC.