Definícia výnosu peňažného trhu

Aký je výnos na peňažnom trhu?

Výnos peňažného trhu je úroková miera získaná investovaním do cenných papierov s vysokou likviditou a splatností kratších ako jeden rok, ako napr. obchodovateľné vkladové certifikáty, Pokladničné poukážky USA a obecné poznámky. Výnos peňažného trhu sa vypočíta tak, že sa vezme výnos z obdobia držby a vynásobí sa 360-dňovým bankovým rokom deleným dňami do splatnosti. Môže sa tiež vypočítať pomocou a bankový diskontný výnos.

Výnos peňažného trhu je v tesnom spojení s výnosom ekvivalentným s CD a výnos ekvivalentný väzbe (BEY).

Pochopenie výnosu peňažného trhu

The peňažný trh je súčasťou širších finančných trhov, ktoré sa zaoberajú vysoko likvidnými a krátkodobými finančnými cennými papiermi. Trh spája dlžníkov a veriteľov, ktorí hľadajú transakcie s krátkodobými nástrojmi cez noc alebo niekoľko dní, týždňov alebo mesiacov, ale vždy menej ako rok.

Medzi aktívnych účastníkov tohto trhu patria banky, fondy peňažného trhu, makléri a díleri. Medzi príklady cenných papierov peňažného trhu patria Depozitné certifikáty (CD), Pokladničné poukážky (Pokladničné poukážky), obchodný papier, komunálne bankovky, krátkodobé cenné papiere kryté aktívami, vklady v eurodolári a dohody o spätnom odkúpení. Na získanie výnosu na peňažnom trhu je teda potrebné mať a účet peňažného trhu. Banky napríklad ponúkajú účty na peňažnom trhu, pretože na splnenie si potrebujú krátkodobo požičať finančné prostriedky rezervné požiadavky a podieľať sa na medzibankových pôžičkách.

Investori na peňažnom trhu dostávajú kompenzáciu za požičiavanie finančných prostriedkov subjektom, ktoré si musia splniť svoje krátkodobé dlhové záväzky. Táto kompenzácia je spravidla vo forme variabilných úrokových sadzieb určených aktuálnou úrokovou sadzbou v ekonomike. Pretože sa cenné papiere na peňažnom trhu považujú za nízke riziko zlyhania, bude výnos peňažného trhu nižší ako výnos z akcií a dlhopisov, ale vyšší ako úrokové sadzby na štandardných sporiacich účtoch.

Výpočet výnosu peňažného trhu

Aj keď sú úrokové sadzby kótované každoročne, kótované úroky môžu byť v skutočnosti kombinované polročne, štvrťročne, mesačne alebo dokonca denne. Výnos peňažného trhu sa vypočíta pomocou výnos ekvivalentný väzbe (BEY) založené na 360-dňovom roku, ktoré pomáha investorovi porovnať návratnosť dlhopisu, ktorý platí kupón na ročnom základe, s dlhopisom, ktorý vypláca polročné, štvrťročné alebo akékoľvek iné kupóny.

Vzorec pre výnos na peňažnom trhu je:

Výnos peňažného trhu = Výnos držby x (360/Čas do splatnosti)

Výnos peňažného trhu = [(nominálna hodnota - nákupná cena)/nákupná cena] x (360/čas do splatnosti)

Napríklad T-zmenka so 100 000 dolármi nominálna hodnota je vydaný za 98 000 dolárov a splatnosť je 180 dní. Výnos peňažného trhu je:

• = (100 000 dolárov - 98 000 dolárov/98 000 dolárov) x 360/180
• = 0,0204 x 2
• = 0,0408 alebo 4,08%

Výnos peňažného trhu sa mierne líši od banková zľava výnos, ktorý je vypočítaný z nominálnej hodnoty, nie z nákupnej ceny. Výnos peňažného trhu sa však dá vypočítať aj pomocou bankového diskontného výnosu, ako je vidieť v tomto vzorci:

Výnos peňažného trhu = bankový diskontný výnos x (nominálna hodnota/nákupná cena)

Výnos peňažného trhu = bankový diskontný výnos / [1 - (nominálna hodnota - nákupná cena / nominálna hodnota)]

Kde bankový diskontný výnos = (nominálna hodnota - nákupná cena)/nominálna hodnota x (360/čas do splatnosti)