Definícia prostredia s nízkou úrokovou sadzbou

Čo je prostredie s nízkymi úrokovými sadzbami?

Prostredie s nízkymi úrokovými sadzbami nastáva, keď bezriziková sadzba záujmu, typicky stanovené a centrálna banka, je dlhší čas nižší ako historický priemer. V USA je bezriziková sadzba spravidla definovaná úrokovou sadzbou pre štátne cenné papiere.

Nulové úrokové sadzby a negatívne úrokové sadzby sú dva extrémne príklady prostredí s nízkymi úrokovými sadzbami.

Vysvetlené prostredie s nízkymi úrokovými sadzbami

Väčšina rozvinutého sveta zažila od roku 2009 prostredie nízkych úrokových sadzieb ako peňažné úrady z celého sveta znížili úrokové sadzby na účinných 0%, aby stimulovali hospodársky rast a zabrániť deflácia.

Prostredia s nízkymi úrokovými sadzbami majú stimulovať hospodársky rast tým, že zlacnia požičiavanie peňazí na financovanie investícií do fyzických aj finančných aktív. Jednou špeciálnou formou nízkych úrokových sadzieb je negatívne úrokové sadzby. Tento typ menovej politiky je netradičný v tom, že vkladatelia musia namiesto prijímania úrokov zo svojich vkladov platiť centrálnej banke (a v niektorých prípadoch aj súkromným bankám) za držanie svojich peňazí.

Ako čokoľvek iné, každá minca má vždy dve strany - nízke úrokové sadzby môžu byť pre postihnutých prínosom aj prekliatím. Všeobecne platí, že sporitelia a veritelia budú mať tendenciu prehrávať, zatiaľ čo dlžníci a investori budú ťažiť z nízkych úrokových sadzieb.

Príklad skutočného sveta prostredia s nízkymi úrokovými sadzbami

Pozrime sa napríklad na prostredie úrokových sadzieb v USA od roku 1999 do roku 2019. Modrá čiara predstavuje bezrizikovú sadzbu (jednoročné štátne pokladnice) a červená čiara je sadzba kŕmnych fondov. Obe sadzby sa často používajú na opis bezrizikovej sadzby. Ako ukazuje graf, obdobie po finančnej kríze v roku 2008 do roku 2017 predstavuje prostredie s nízkymi úrokovými sadzbami, pričom sadzby sú nielen pod historickými normami, ale taktiež sa veľmi blížia k 0%.

Kto ťaží z prostredia s nízkymi úrokovými sadzbami?

The Federálny rezervný systém znižuje úrokové sadzby s cieľom stimulovať rast v období hospodárskeho poklesu. To znamená, že náklady na pôžičky sú lacnejšie.

Prostredie s nízkymi úrokovými sadzbami je pre majiteľov domov skvelé, pretože zníži ich mesačnú splátku hypotéky. Podobne môžu byť potenciálni majitelia domov nalákaní na trh kvôli lacnejším nákladom. Nízke úrokové sadzby znamenajú viac utrácania peňazí vo vreckách spotrebiteľov.

To tiež znamená, že môžu byť ochotní vykonávať väčšie nákupy a viac si požičiavať, čo zvyšuje dopyt po domácom tovare. Toto je ďalšou výhodou finančné inštitúcie pretože banky sú schopné požičať viac. Životné prostredie tiež pomáha podnikom uskutočňovať veľké nákupy a posilňovať ich kapitál.

Nevýhody prostredia s nízkymi úrokovými sadzbami

Rovnako ako existujú výhody prostredia s nízkymi úrokovými sadzbami, existujú aj nevýhody, najmä ak sú sadzby dlhodobo udržiavané extrémne nízke. Nižšie úrokové sadzby pôžičiek majú vplyv aj na investície, takže ktokoľvek, kto vloží peniaze na sporiaci účet alebo do podobného prostriedku, v tomto prostredí nebude mať veľkú návratnosť.

Klesnú aj bankové vklady, ale aj ziskovosť bánk, pretože lacnejšie náklady na pôžičky budú mať za následok zníženie úrokových výnosov. Tieto obdobia zvýšia množstvo dlhu, ktorý sú ľudia ochotní prijať, čo môže byť problémom pre banky aj pre spotrebiteľov, keď začnú rásť úrokové sadzby.