Definícia skutočnej úrokovej sadzby

Čo je to skutočná úroková sadzba?

Skutočná úroková sadzba je úroková sadzba, ktorá bola upravená tak, aby odstránila efekty inflácie tak, aby odrážala skutočnú náklady na finančné prostriedky dlžníkovi a skutočný výnos veriteľovi alebo investorovi. Skutočná úroková sadzba odráža mieru časová preferencia pre súčasný tovar pred budúcim tovarom. Skutočná úroková sadzba investície sa vypočíta ako rozdiel medzi nominálna úroková sadzba a miera inflácie:

Reálna úroková sadzba = nominálna úroková sadzba - Inflácia (Očakávané alebo skutočné)

Pochopenie skutočnej úrokovej sadzby

Zatiaľ čo nominálna úroková sadzba je úroková sadzba skutočne zaplatená z pôžičky alebo investície, skutočná úroková sadzba je odrazom zmeny v kúpna sila odvodené z investície alebo sa ich dlžník vzdal. Nominálna úroková sadzba je spravidla sadzba inzerovaná inštitúciou, ktorá poskytuje pôžičku alebo investíciu. Úprava nominálnej úrokovej miery na kompenzáciu účinkov inflácie pomáha identifikovať posun kúpnej sily danej úrovne kapitálu v priebehu času.

Podľa teória záujmu o časovú preferenciuSkutočná úroková sadzba odzrkadľuje mieru, v akej jednotlivec uprednostňuje súčasný tovar pred budúcim. Dlžník, ktorý si chce užiť súčasné používanie finančných prostriedkov, ukazuje, že uprednostňuje súčasný tovar pred budúcim tovarom a je ochotný zaplatiť za požičané finančné prostriedky vyššiu úrokovú sadzbu. Podobne veriteľ, ktorý silne uprednostňuje odkladanie spotreby do budúcnosti, vykazuje nižšiu časovú preferenciu a bude ochotný požičať si finančné prostriedky za nižšiu sadzbu. Úprava o inflácii môže pomôcť odhaliť mieru preferencie času medzi účastníkmi trhu.

Očakávaná miera inflácie

Očakávanú mieru inflácie uvádza Federálny rezervný systém USA do Kongresu pravidelne a zahŕňa odhady na minimálne trojročné obdobie. Väčšina predbežných úrokových sadzieb sa uvádza ako rozpätie namiesto jednobodových odhadov. Pretože skutočná miera inflácie nemusí byť známa, kým neuplynie časové obdobie zodpovedajúce dobe držania investície, súvisiace skutočné úrokové sadzby sa musia považovať za prediktívne alebo predvídateľné, ak sa sadzby uplatňujú na časové obdobia, ktoré ešte len musia prejsť.

Vplyv sadzieb inflácie na kúpnu silu investičných ziskov

V prípade kladnej inflácie je skutočná úroková sadzba nižšia ako inzerovaná nominálna úroková sadzba.

Ak sú napríklad finančné prostriedky použité na nákup vkladového certifikátu (CD) nastavené tak, aby zarábali na úrokoch 4% ročne a miera inflácie za rovnaké časové obdobie je 3% ročne, skutočná úroková sadzba získaná z investície je 4% - 3% = 1%. The skutočná hodnota finančných prostriedkov uložených na disku CD sa zvýši iba o 1% ročne, keď sa vezme do úvahy kúpna sila.

Ak by tieto prostriedky boli namiesto toho umiestnené na sporiaci účet s úrokovou sadzbou 1%a miera inflácie by zostala na úrovni 3%, skutočná hodnota, alebo kúpna sila, finančné prostriedky v úsporách sa skutočne znížia, pretože skutočná úroková sadzba by bola po zaúčtovaní -2% inflácia.