Čo je operačný cieľ?

Čo je operačný cieľ?

Prevádzkový cieľ je konkrétne číslo pre úrokovú sadzbu alebo inú finančnú metriku, ktoré si centrálna banka stanoví, aby usmernila svoj menová politika.

Akonáhle je operačný cieľ stanovený, centrálna banka vykoná svoje politiky, ktoré sú na to navrhnuté uvoľniť alebo utiahnuť ponuka peňazí v ekonomike s cieľom dosiahnuť a udržať cieľ.

Pochopenie operačného cieľa

Centrálne banky, ako napríklad Federálna rezervná banka USA, sú poverené cieľmi, ktoré sa týkajú celkovej ekonomickej výkonnosti národa. Chýba im však schopnosť priamo ovládať faktory, akými sú spotrebiteľské ceny resp hrubý domáci produkt. Vyberajú si teda stredné ciele, ktoré majú monitorovať.

Tieto ciele sú ekonomickými premennými, ktoré môžu byť priamo ovplyvnené menovou politikou a sú buď príčinne prepojené, alebo prinajmenšom korelujú s celkovou ekonomickou výkonnosťou národa. Ciele, na ktoré sa centrálna banka rozhodne zamerať, sa nazývajú jej operačné ciele.

Ako sa používa operačný cieľ

Centrálna banka používa operačný cieľ rovnako, ako vodič používa rýchlomer v aute. Vodič sa chce dostať z bodu A do bodu B rýchlosťou, ktorá vyvažuje včasnosť s bezpečnosťou. Vodič nemôže priamo ovládať rýchlosť auta, iba polohu plynu, ktorá smeruje palivo do motora. Vodič tiež nemôže ľahko sledovať rýchlosť auta, ibaže sa pozerá z okna a háda, ako sa zdá, že prechádzajú predmety na okraji cesty.

Automobily majú rýchlomer, aby vodič mohol odhadnúť, ako ďaleko má stlačiť plynový pedál. Tachometer meria rýchlosť otáčania alebo hnací hriadeľ alebo kolesá automobilu, ktoré by mali byť blízko koreluje s pozemnou rýchlosťou auta a užitočne zobrazí odhadovanú rýchlosť vozidla na jasne viditeľnom rozchode.

Pohľadom na tento rozchod a nastavením polohy škrtiacej klapky si môže pohon zvoliť a udržiavať primeranú rýchlosť.

Úprava ponuky peňazí

Podobne si centrálna banka vyberá operačný cieľ, ktorý jej pomáha odhadnúť, koľko peňazí a úverov treba pridať do bankového systému na dosiahnutie a udržanie cieľov politiky. Príliš málo a deflácia dlhu môže spomaliť ekonomiku. Príliš veľa a prehriatej ekonomiky, rozbehnutá hyperinflácia alebo a práskavý boom mohlo by to mať za následok

Centrálna banka čelí podobnému problému ako vodič. V reálnom čase nemôže priamo ovládať ani dokonca pohotovo sledovať faktory ako inflácia alebo rast HDP. Namiesto toho si vyberie ekonomickú premennú alebo prevádzkový cieľ, ktoré môže pozorovať a ktoré s nimi môže priamo ovplyvniť svojich politík, a ktorá je úzko spojená s konečnými mierami ekonomickej výkonnosti, ktoré chce vplyv.

Operačné ciele Federálneho rezervného systému

Federálny rezervný systém USA používa operačné ciele pri každodennej a dlhodobej implementácii menovej politiky. The Federálna rezervná rada (FRB) rozhoduje o hodnote operačného cieľa na každom zo svojich pravidelných zasadnutí.

Predstavenstvo potom primárne používa nástroje menovej politiky Stále operácie na voľnom trhu, na dosiahnutie tohto cieľa. Väčšina operačného cieľa sa zameriava na úpravy sadzba federálnych fondov, krátkodobá medzibanková úroková sadzba.

Jeho rozhodnutia sú zverejnené na webovej stránke Federálneho rezervného systému.

Sadzby fondov Fed ako cieľ

Fed upravuje svoju požadovanú cieľovú sadzbu pre sadzbu podávaných finančných prostriedkov na základe svojich odhadov súčasných a budúcich ekonomických podmienok, a potom nakupuje alebo predáva štátne dlhopisy na zvýšenie alebo zníženie ponuky bankových rezerv, ktoré sú k dispozícii na poskytovanie pôžičiek cez noc banky.

Činí tak s očakávaním, že to následne ovplyvní výšku bankových pôžičiek v ekonomike a tým aj celkovú ekonomickú výkonnosť.

Fed taktiež používa verejné oznámenia o svojom operačnom cieli ako ďalší nástroj menovej politiky komunikovať dopredu usmernenia týkajúce sa jeho pravdepodobných budúcich cieľových sadzieb s cieľom riadiť trh očakávania.