Reštrukturalizácia: Ako obmedziť finančné straty a zlepšiť podnikanie

Čo je reštrukturalizácia?

Reštrukturalizácia je akcia, ktorú spoločnosť podnikne s cieľom významne zmeniť finančné a prevádzkové aspekty spoločnosti, zvyčajne vtedy, keď podnik čelí finančným tlakom. Reštrukturalizácia je druh podnikových opatrení, ktoré zahŕňajú výraznú úpravu dlhu, prevádzky alebo štruktúry spoločnosti ako spôsobu obmedzenia finančnej ujmy a zlepšenia podnikania.

Keď má spoločnosť problémy s platbami svojho dlhu, často to urobí konsolidovať a upravte podmienky dlhu v a reštrukturalizácia dlhu, vytvára spôsob, ako vyplatiť držiteľom dlhopisov. Spoločnosť môže tiež reštrukturalizovať svoje operácie alebo štruktúru znížením nákladov, napríklad miezd, alebo znížením veľkosti prostredníctvom predaja majetku.

Pochopenie reštrukturalizácie

Existuje množstvo dôvodov, prečo by spoločnosti mohli reštrukturalizovať, vrátane zhoršujúcich sa finančných podmienok základy, zlý zárobkový výkon, nevýrazný príjem z predaja, nadmerného dlhu a spoločnosť už nie je konkurencieschopná alebo v tomto odvetví existuje príliš veľká konkurencia.

Spoločnosť môže reštrukturalizovať ako prostriedok prípravy na predaj, výkup, zlúčenie, zmena celkových cieľov alebo prenos k príbuznému. Spoločnosť sa napríklad môže rozhodnúť reštrukturalizovať potom, čo sa jej nepodarí úspešne uviesť nový produkt alebo službu, ktorá ho potom ponecháva v pozícii, kde nemôže vytvárať dostatočné príjmy na pokrytie miezd a svojho dlhu platby.

V dôsledku toho môže spoločnosť v závislosti od dohody akcionárov a veriteľov predať svoj majetok, reštrukturalizovať svoje finančné opatrenia, vydať vlastné imanie znížiť dlh alebo oň požiadať bankrot keďže podnik udržiava svoju činnosť.

Ako funguje reštrukturalizácia

Keď sa spoločnosť interne reštrukturalizuje, operácie, procesy, oddelenia alebo vlastníctvo sa môžu zmeniť, čo umožní, aby sa podnik stal integrovanejším a výnosnejším. Na vyjednávanie plánov reštrukturalizácie sú často najímaní finanční a právni poradcovia. Časti spoločnosti môžu byť predané investorom a nové výkonný riaditeľ Na implementáciu zmien môže byť najatý (CEO).

Výsledky môžu zahŕňať zmeny v postupoch, počítačových systémoch, sieťach, lokalitách a právne problémy. Pretože sa pozície môžu prekrývať, pracovné miesta môžu byť zrušené a zamestnanci prepustení.

Reštrukturalizácia môže byť búrlivý a bolestivý proces, pretože dochádza k úprave vnútornej a vonkajšej štruktúry spoločnosti a znižovaniu počtu pracovných miest. Akonáhle je však reštrukturalizácia dokončená, malo by to viesť k plynulejším a ekonomicky zdravším obchodným operáciám. Potom, čo sa zamestnanci prispôsobia novému prostrediu, môže byť spoločnosť v lepšej pozícii na dosiahnutie svojich cieľov prostredníctvom vyššej efektívnosti výroby.

Nie všetky reštrukturalizácie spoločností sa však končia dobre. Niekedy môže spoločnosť potrebovať priznať porážku a začať predávať resp likvidačné aktíva splatiť svojim veriteľom pred trvalým zatvorením.

Osobitné úvahy

Náklady na reštrukturalizáciu sa môžu rýchlo sčítať napríklad pri znižovaní alebo odstraňovaní produktových alebo servisných liniek, zrušenie zmlúv, odstránenie rozdelení, odpísanie majetku, zatvorenie zariadenia a premiestnenie zamestnancov. Vstup na nový trh, pridávanie produktov alebo služieb, školenie nových zamestnancov a nákup nehnuteľností má za následok aj ďalšie náklady. Nové charakteristiky a výšky dlhu často vyústia do toho, či podnik rozšíri alebo uzatvorí zmluvu o svojej činnosti.

Príklady reštrukturalizácie

Nasledujú dva príklady podnikových reštrukturalizácií, v ktorých jedna zahŕňala reštrukturalizáciu dlhu prostredníctvom private equity a druhá formou bankrotu.

Savers Inc.

Koncom marca 2019 Savers Inc. najväčší ziskový reťazec maloobchodných predajní v USA dosiahol dohodu o reštrukturalizácii, ktorá znížila jeho dlhové zaťaženie o 40% a prevzala ho spoločnosť Ares Management Corp. a Crescent Capital Group LP, informovala agentúra Bloomberg.

Mimosúdna reštrukturalizácia, ktorú schválilo predstavenstvo spoločnosti, zahŕňa refinancovanie pôžičky prvého záložného práva vo výške 700 miliónov dolárov a zníženie úrokových nákladov maloobchodníka. Podľa dohody dostávajú existujúci držitelia krátkodobých pôžičiek spoločnosti v plnej výške, zatiaľ čo majitelia vyšších dlhov vymenili svoj dlh za vlastný kapitál.

Spoločnosť Arch Coal Inc.

V júli 2016 spoločnosť Arch Coal, Inc. dokončil vyrovnanie s Oficiálny výbor nezabezpečených veriteľov (UCC), pričom niektorí z jej starších zabezpečených veriteľov držia viac ako 66% jej krátkodobej pôžičky prvého záložného práva. V rámci plánu reštrukturalizácie spoločnosti Arch podala zmenený a doplnený Plán reorganizácie, ktorý zahŕňa vyrovnanie a súvisiace vyhlásenie o poskytnutí informácií americkému konkurznému súdu pre východný okres z Missouri. Po schválení vyhlásenia o zverejnení spoločnosť Arch plánuje získať súhlas veriteľa a požiadať o Potvrdenie plánu konkurzným súdom podľa časového plánu uvedeného v globálnom vyrovnaní Dohoda.