Bear Hug: Business Definition
Čo je to medvedie objatie?
V podnikaní je medvedie objatie ponukou jednej spoločnosti na kúpu akcií druhej spoločnosti za oveľa vyššiu cenu za akciu, ako je hodnota tejto spoločnosti na trhu. To je akvizičná stratégia ktoré spoločnosti niekedy používajú, ak existujú pochybnosti, že manažment alebo akcionári cieľovej spoločnosti sú ochotní predať.
Ponuka medvedieho objatia, aj keď je zvyčajne finančne výhodná, je cieľovou spoločnosťou spravidla nevyžiadaná.
Názov „medvedie objatie“ odráža presvedčivosť príliš veľkorysej ponuky ponúkajúcej spoločnosti voči cieľovej spoločnosti. Ponúkajúca strana, ktorá ponúkne cenu, ktorá výrazne prevyšuje súčasnú hodnotu cieľovej spoločnosti, môže spravidla získať kúpnu zmluvu. Vedenie cieľovej spoločnosti je v zásade nútené prijať takú veľkorysú ponuku, pretože je zo zákona povinné dbať na najlepšie záujmy svojej spoločnosti. akcionári.
Pochopenie medvedích objatí
Aby sa nadobúdajúca spoločnosť kvalifikovala ako medvedie objatie, musí predložiť ponuku vysoko prevyšujúcu trhovú hodnotu veľkého počtu akcií spoločnosti.
Firma sa môže pokúsiť o medvedie objatie v snahe vyhnúť sa konfrontačnejšej forme pokusu o prevzatie alebo takému, ktorého dokončenie by vyžadovalo podstatne viac času. Nadobúdajúca spoločnosť môže použiť medvedie objatie na obmedzenie konkurencie alebo na získanie tovaru alebo služieb, ktoré dopĺňajú jej súčasnú ponuku.
Kľúčové informácie
- Medvedie objatie je akvizičná stratégia, ktorá je podobná nepriateľskému prevzatiu, ale zvyčajne je pre akcionárov finančne výhodnejšia.
- Medvedie objatie je cieľovou spoločnosťou spravidla nevyžiadané.
- Ak cieľová spoločnosť odmietne prijať ponuku na medvedie objatie, riskuje, že ju budú akcionári žalovať za to, že nekoná v ich najlepšom záujme.
Pretože sa od cieľovej spoločnosti vyžaduje, aby dbala na najlepší záujem svojich akcionárov, často sa vyžaduje, aby prijala ponúknuť vážne, aj keď neexistoval žiadny predchádzajúci zámer zmeniť obchodný model alebo oznámenie, že hľadá a kupujúci.
Občas môžu byť ponúkané ponuky na medvedie objatie bojujúcim spoločnostiam alebo začínajúcim podnikom v nádeji nadobúdanie majetku ktoré bude mať v budúcnosti silnejšie hodnoty. Cieľom však môžu byť aj spoločnosti, ktoré nepreukazujú žiadne finančné potreby alebo ťažkosti.
Výhody a nevýhody medvedieho objatia
Medvedie objatie možno interpretovať ako nepriateľský pokus o prevzatie spoločnosťou, ktorá predložila ponuku, pretože je navrhnutý tak, aby cieľovú spoločnosť dostal do situácie, v ktorej nemôže odmietnuť získanie. Na rozdiel od niektorých iných foriem nepriateľských akvizícií, medvedie objatie často necháva akcionárov v pozitívnej finančnej situácii.
Nadobúdajúca spoločnosť môže cieľovej spoločnosti ponúknuť dodatočné stimuly, aby sa zvýšila pravdepodobnosť, že ponuku prijme. Z tohto dôvodu môže byť medvedie objatie pre nadobúdajúcu spoločnosť extrémne drahé a návratnosti investície môže spoločnosti trvať dlhšie ako obvykle.
Odmietnutie prijať ponuku na medvedie objatie môže potenciálne viesť k podaniu žaloby v mene akcionárov, ak cieľová spoločnosť nemôže svoje odmietnutie náležite odôvodniť. Keďže spoločnosť má zodpovednosť voči akcionárom, odmietnutie ponuky, ktorá sa inak môže zdať príliš dobrá na to, aby bola pravdivá, by sa dalo považovať za zlé rozhodnutie.