Definícia zákona Celler-Kefauver

Čo je to Celler-Kefauverov zákon?

Celler-Kefauver Act bol zákon prijatý Kongresom USA v roku 1950 s cieľom zabrániť určitým fúzie a akvizície (M&A) od vytvárania monopoly alebo inak výrazne obmedziť konkurenciu v USA.

Príležitostne sa nazýva aj zákon o fúziách, slúžil na posilnenie existujúcich protimonopolných zákonov a odstránenie medzier prítomných v Clayton a Shermanov protimonopolný zákon.

Pochopenie zákona Celler-Kefauver

Vlády v priebehu rokov spravovali rôzne stanovy, aby pomohli chrániť spotrebiteľov pred predátorskými obchodnými praktikami.

Protimonopolné zákony, ako sú známe, existujú, aby zabezpečili, že v otvorený trh hospodárstvo. Ich cieľom je zabrániť určitým spoločnostiam spojiť svoje sily, ak sa verí, že takýto krok zníži možnosti dostupné spotrebiteľom, obmedzujúce ponuku a potenciálne vedúce k vyšším cenám tovarov a služieb.

Celler-Kefauverov zákon znamenal dôležitý krok v potlačení chamtivého firemného správania. Tento konkrétny zákon, ktorý bol zavedený krátko po 2. svetovej vojne, nadviazal na ostatné, ktoré boli pred ním, a snažil sa odstrániť existujúce protimonopolné medzery zaistením toho, aby všetky fúzie naprieč odvetviami, a nielen horizontálne v rámci rovnakého sektora, by boli starostlivo preskúmané a monitorované.

Tento akt sa zameral predovšetkým na tieto typy viazanosti spoločností:

• Vertikálne fúzie: Dve alebo viac spoločností, ktoré poskytujú rôzne zásobovací reťazec funkcie pre spoločné dobro alebo službu. Také fúzie môžu spôsobiť protimonopolný problém, ak spoločnosť nakupuje dodávateľov svojich konkurentov. To by mohlo účtovnej jednotke umožniť efektívne zablokovať rivalom prístup k surovinám alebo iným náležitostiam.
• Fúzie konglomerátu: Spoločnosti zapojené do rôznych sektorov alebo geografických oblastí sa spájajú, aby rozšírili svoje trhy a dosah produktov. Keď sa dvaja giganti spoja do jedného subjektu, existuje riziko, že budú používať svoju značku a finančné prostriedky svaly na odstránenie konkurencie, a potom, keď už nikto nezostane, zdvihnite ceny na úkor spotrebitelia.

História Celler-Kefauverovho zákona

Jeden z prvých protimonopolných zákonov prijatých Kongresom USA bol Shermanov protimonopolný zákon. Tento zákon, zavedený v roku 1890, poskytoval kontroly nad určitou aktivitou v oblasti fúzií a akvizícií, ale iba v prípade nákupu vynikajúce zásoby. To inými slovami znamenalo, že antitrustové pravidlá bolo možné do značnej miery obísť iba nákupom aktíva cieľovej spoločnosti.

Kongres USA uznal vágny jazyk Shermanovho zákona a mnohé medzery a reagoval na neho v roku 1914 jeho zmenou. Následný Claytonský protimonopolný zákon sa snažil objasniť mnohé interpretačné problémy pridaním konkrétnych príkladov nezákonných konaní spoločností. Tiež to však obsahovalo chyby, vrátane nejednoznačnosti okolia cenová diskrimináciaa neschopnosť riešiť medzery v akvizíciách aktív a akvizíciách spoločností, ktoré neboli priamymi konkurentmi.

Hneď ako sa tieto nezrovnalosti vyjasnili, nasledovalo niekoľko ďalších zmien a doplnení. Po prvé, Robinson-Patmanov zákon z roku 1936, pričom sa posilnili zákony proti praktikám cenovej diskriminácie. Potom, v roku 1950, bol prijatý Celler-Kefauverov zákon, aby sa vyriešili ostatné do očí bijúce problémy.

Prvý významný prípad citujúci Celler-Kefauverov zákon sa uskutočnil v roku 1962, keď americký súd zablokoval fúziu spoločností Brown Shoe Co. a Kinney Company Inc. Sudcovia vzali na vedomie „trend smerom k vertikálna integrácia v obuvníckom priemysle “a dospel k záveru, že navrhované prepojenie hrozí výrazným vylúčením konkurencie na tomto trhu.

Osobitné úvahy

Ako ukázala história, nie všetky vertikálne a konglomerátne fúzie boli zmarené zákonom Celler-Kefauver. Aby sa zabránilo realizácii takýchto transakcií, je potrebné dokázať, že kombinácia dvoch spoločností by výrazne obmedzila hospodársku súťaž. Aj keď sa zdá zrejmé, že by to tak bolo, hŕstke vertikálnych a konglomerátnych fúzií sa napriek tomu podarí získať zelenú.

Verejné spoločnosti obchodujúce na akciovom trhu sú povinné informovať ministerstvo spravodlivosti (DoJ) a Federálna obchodná komisia (FTC), ak plánujú uskutočniť fúziu, ktorá patrí do jednej z týchto dvoch kategórií. Tieto vládne agentúry majú potom právomoc rozhodnúť, či sa má zabrániť uzavretiu dohody.

Niekedy však súdy môžu DoJ a FTC zrušiť. Sudcovia môžu nesúhlasiť s tým, že zlúčenie je v rozpore so zákonom Celler-Kefauver, a dať mu povolenie prejsť-ako to bolo v prípade spoločnosti General Dynamics Corp.GD) akvizícia spoločnosti United Electric v roku 1974.