Čo by ste mali vedieť o fúziách spoločností

Fúzie a akvizície (fúzie a akvizície) sú situácie často skryté tajomstvom a zmätkom. Verejnosť má k dispozícii iba časť informácií, pričom väčšina machinácií sa deje za zatvorenými dverami. Tento proces môže sťažiť proces akcionári v každej zo spoločností, ktoré prechádzajú a fúziu alebo akvizíciu vedieť, čo očakávať a ako ceny akcií každej spoločnosti. Existuje však niekoľko spôsobov, ako investovať okolo fúzií a ťažiť zo vzostupov a pádov tohto procesu.

Ako to funguje

A zlúčenie stane sa to vtedy, keď spoločnosť nájde výhodu v kombinácii obchodných operácií s inou spoločnosťou spôsobom, ktorý prispeje k zvýšeniu hodnoty pre akcionárov. V mnohých ohľadoch je podobný súboru akvizíciaPreto sú tieto dve akcie často zoskupené ako fúzie a akvizície (fúzie a akvizície).

Teoreticky a zlúčenie rovných je to miesto, kde dve spoločnosti prevádzajú svoje príslušné zásoby na zásoby novej, kombinovanej spoločnosti. V praxi však dve spoločnosti spravidla uzatvoria dohodu, že jedna spoločnosť kúpi druhú spoločnosť bežný sklad od akcionárov výmenou za vlastné kmeňové akcie. V niektorých zriedkavejších prípadoch sa na uľahčenie transakcie s vlastným imaním používa hotovosť alebo iný spôsob platby. Obvykle sú najbežnejšie úpravy sklad za skladom.

K fúziám nedochádza individuálne, to znamená, že výmena jednej akcie akcií spoločnosti A spravidla nezíska jeden podiel na zlúčenej spoločnosti. Rovnako ako rozdelenie, číslo novej spoločnosti akcie prijatý výmenou za váš podiel v spoločnosti A je reprezentovaný pomerom. Skutočné číslo môže byť jedno za 2,25, pričom jedna akcia novej spoločnosti vás bude stáť 2,25 akcie spoločnosti A.

V prípade zlomkové akcie, sú riešené jedným z dvoch spôsobov: zlomok sa automaticky vyplatí a dostanete šek na Trhová hodnota vášho zlomku alebo sa počet akcií zaokrúhli nadol.

Fúzie vs. Akvizície

Aj keď sú tieto dva procesy podobné, nezamieňajte si fúzie s akvizíciami. Aj keď v mnohých prípadoch môže byť rozdiel skôr v politike a sémantike, existuje veľa z nich blue chips ktoré robia pomerne málo akvizícií pri zachovaní relatívne nízkej volatility.

Ako generál pravidlo palca, ak sa vedenie spoločnosti, v ktorej vlastníte podiel, veľmi nemení, pravdepodobne ide o akvizíciu. Ak však vaša spoločnosť zažije významné reštrukturalizácia, hľadáme viac v zmysle fúzie.

Pochopenie okolností výkupu

Okolnosti a výkup môže byť tiež veľmi dôležité. Investor by mal poznať povahu fúzie, kľúčové informácie týkajúce sa druhej zúčastnenej spoločnosti a druhy výhod že akcionári dostávajú, ktorá spoločnosť má kontrolu nad obchodom, a všetky ďalšie relevantné finančné a nefinančné úvahy.

Aj keď sa to môže zdať neintuitívne, vlastníctvo vykúpenej spoločnosti môže byť pre investorov skutočným zlomom. Je to preto, že ak kupovaná spoločnosť preukázala slušný výkon a má dobré vyhliadky do budúcnosti, určité množstvo dobrá vôľa môže byť zapojený.

Goodwill zvyčajne predstavuje nehmotný majetok„Ak by však tieto aktíva neboli zahrnuté do ceny akcií pri nákupe akcií kupovanej spoločnosti, môžete skončiť na vrchole. Dobrá vôľa je pre mnoho ľudí zdrojom zmätkuale v zásade je to množstvo peňazí, ktoré spoločnosť zaplatí účtovná hodnota inej spoločnosti, aby ho kúpila.

A nezabúdajme, že pretože nehmotný majetok nie je vždy ľahko oceniteľný, môžete očakávať, že určité fantómové percento väčšiny spoločností, ktoré majú vo svojich súvahách goodwill, môže byť nadhodnotené. Aj keď to nie je dobré pre jednotlivca, ktorý vlastní niekoľko akcií kupujúcej spoločnosti, ak ste vlastníkom kupovanej spoločnosti, môže to byť pre vás ďalšia výhra.

Ak sa spoločnosti, do ktorej ste investovali, tak dobre nedarí, môže byť fúzia stále dobrou správou. V tomto prípade môže fúzia často poskytnúť pekný dar niekomu, kto je viazaný nedostatočnou akciou. Poznanie menej zrejmých výhod pre akcionárov vám môže umožniť lepšie sa rozhodovať o investíciách, pokiaľ ide o fúzie.

Dôležitosť a ohľaduplnosť k vášmu hlasu

Majte na pamäti, že rozhodnutie spoločnosti zlúčiť sa s inou spoločnosťou nie je nevyhnutne kameňom kameňa. Ak ste akcionárom spoločnosti, rozhodnutie o zlúčení s inou spoločnosťou je čiastočne na vás. Typický scenár hlasovania pre verejne vlastnenú spoločnosť sa spravidla skončí hlasovaním akcionára o otázke zlúčenia.

Ak vám vaša analýza a ohľaduplnosť naznačujú, že fúzia je krokom zlým smerom, alebo vám naznačuje, že by mohla byť skvelou finančnou príležitosťou, hlasovanie s vašimi podielmi je najlepší spôsob, ako využiť svoju moc pri rozhodovaní proces.

Nefinančné úvahy môžu byť tiež dôležité pri pohľade na dohodu o fúzii. Pamätajte si: nemusí ísť len o peniaze. Možno bude mať fúzia za následok príliš veľa stratených pracovných miest v a deprimovaný oblasť. Druhá spoločnosť je možno veľkým znečisťovateľom alebo financuje politické alebo sociálne kampane, ktoré nepodporujete.

Pre väčšinu investorov je koncept, či vám novozaložená spoločnosť bude môcť zarobiť peniaze, určite veľkým problémom, ale možno by stálo za to mať na pamäti nefinančné problémy, pretože môžu byť dostatočne dôležité na to, aby sa stali partnermi.

Analyzujte finančné správy

Aj keď nie je veľa ľudí, ktorých baví čítanie finančné výkazy„Preskúmanie kľúčových informácií pre každú spoločnosť zapojenú do fúzie je dobrý nápad. Ak ju nepoznáte, prezrite si a analyzujte spoločnosť a sami rozhodnite, či je to dobré investičné rozhodnutie. Ak zistíte, že nie, je pravdepodobné, že ani novovzniknutá spoločnosť nebude strašne dobrá.

Pri analýze účtovnej závierky sa nezabudnite pozrieť na najaktuálnejšiu účtovnú závierku a výročné správy od oboch spoločností. Veľa sa toho môže stať, keď ste sa naposledy pozreli na financie svojej spoločnosti, a nové informácie môžu byť kľúčom k určeniu toho, čo ovplyvnilo záujem druhej spoločnosti o fúziu.

Pochopenie meniacej sa dynamiky novej spoločnosti

Nová spoločnosť pravdepodobne urobí niekoľko viditeľných zmien oproti pôvodnej verzii. Jednou z najčastejších situácií je zmena vo vedení. Pri rokovaniach o fúziách sa zvyčajne robia určité ústupky a vedúci pracovníci a členovia predstavenstva novej spoločnosti sa do určitej miery zmenia alebo aspoň budú mať v budúcnosti plány na zmenu. Keď budete hlasovať za navrhované zlúčenie, nezabudnite, že súhlasíte aj s priľahlými podmienkami, ako sú zmeny vedenia.

Spodný riadok

Ako už bolo spomenuté, pokiaľ ide o to, váš hlas je váš vlastný a predstavuje vašu voľbu za alebo proti fúzii. Majte však na pamäti, že ako akcionár zapojenej spoločnosti by vaše rozhodnutie malo odrážať kombináciu najlepších záujmov pre vás, spoločnosť a vonkajší svet. So správnymi informáciami a relevantným zvážením faktov môže byť vystúpenie vpred tvárou v tvár fúzii realistický cieľ.