Definícia trustu pre komunálne investície

Čo je to komunálny investičný fond?

Komunálne investičné fondy sú typom investičný fond (UIT), ktorá investuje výlučne do komunálnych cenných papierov. Komunálne investičné fondy sú navrhnuté pre investorov s vyššími príjmami, ktorí hľadajú príjem bez dane.

Ako funguje komunálny investičný fond

UIT je investičná spoločnosť ktorá ponúka investorom na určité časové obdobie fixné portfólio, spravidla akcií a dlhopisov, ako splatné jednotky. Mestské investičné fondy konkrétne umožňujú jednotlivcom investovať do diverzifikovanej skupiny komunálnych dlhopisov-nazývaných tiež munis-, ktoré prechádzajú príjmom oslobodeným od dane. UIT, rovnako ako investičné fondy a uzavreté fondy, sú definované ako investičné spoločnosti.

Komunálne investičné fondy umožňujú jednotlivcom investovať do diverzifikovaného portfólia dlhopisov muni s nízkymi požiadavkami na počiatočné investície. Rovnako ako všetky UIT, obecné investičné fondy predávajú investiční poradcovia a vlastník môže podielové listy odkúpiť do fondu alebo trustu, a nie obchodovať s sekundárnom trhu. Investori môžu vykúpiť mestské investičné trustové podiely alebo jednotky za Čistá hodnota aktív (NAV) do trustu buď priamo, alebo s pomocou investičného poradcu.

Podielové fondy vs. Podielové fondy

UITS sú podobné investičným fondom v tom, že oba pozostávajú z kolektívnych investícií, v ktorých mnoho investorov kombinuje svoje fondy, aby ich spravoval správca portfólia.

UIT sa nakupuje a predáva priamo od spoločnosti, ktorá ich vydáva, aj keď sa niekedy dajú kúpiť na sekundárnom trhu. Vďaka tomu sú podobné otvoreným investičným fondom. UIT sa vydávajú aj prostredníctvom počiatočná verejná ponuka (IPO), vďaka čomu sú ako uzavreté investičné fondy.

Dôležitým rozdielom medzi UIT a investičnými fondmi je, že s UIT sa aktívne neobchoduje. Cenné papiere v UIT sa nekupujú ani nepredávajú, pokiaľ nedôjde k zmene podkladovej investície, ako je napríklad spoločnosť zlúčenie alebo bankrot. Investície do vzájomného investičného fondu sú držané do splatnosti a niektoré majú dokonca dátum splatnosti.

Poplatky za správu obecného investičného fondu sú spravidla nižšie ako poplatky za správu v podielovom fonde, čiastočne preto, že nie je zapojený taký aktívny manažment.

Dôveryhodné investičné fondy sú k dispozícii prostredníctvom maklérov a spravidla majú poplatok za predaj a požiadavku minimálnej investície. Mestské investičné fondy však neúčtujú províziu za vykonanie príkazu na predaj.

Výhody a nevýhody komunálneho investičného fondu

Obecným investičným fondom sa veľmi páči, pretože môžu ponúknuť diverzifikáciu dlhopisov za pomerne nízku cenu. Jednou z primárnych výhod, ktoré tento typ trustu ponúka, je mesačná výplata príjmu, na rozdiel od štvrťročnej alebo polročnej platby úrokov, ktorá je bežná u väčšiny individuálnych obecných problémov. Niektorí investori si tiež radšej urobia domácu úlohu o držbe jednotlivých dlhopisov vopred a chcú, aby sa účasti v komunálnom investičnom fonde nezmenili.

Na porovnanie, neschopnosť nakupovať alebo predávať pred splatnosťou obmedzuje niektoré investičné stratégie, ktoré komunálne investičné fondy využívajú. Podielový dlhopisový fond pravdepodobne stojí viac. Napriek tomu mnohé dlhopisové fondy používajú taktické techniky na využitie výhod krátkodobejších trhových podmienok. Napríklad niektoré komunálne dlhopisové fondy budú predávať dlhopisy tesne pred splatnosťou, ak na to existuje stimul k zisku.

Môžu sa tiež rýchlo presunúť k novým príležitostiam. Povedzme, že dlhopisy mestských nemocníc nedávno zasiahli kvôli navrhovanej legislatíve, ale manažér si myslí, že trh sa výrazne prehnal. Správca dlhopisov v investičnom fonde môže využiť túto situáciu, keď manažéri komunálneho investičného fondu nemusia byť schopní urobiť to isté.