Kolísanie meny: Ako ovplyvňujú ekonomiku

Kolísanie meny je prirodzeným výsledkom plávajúce výmenné kurzy, čo je normou vo väčšine veľkých ekonomík. Výmenné kurzy ovplyvňujú mnohé faktory vrátane ekonomickej výkonnosti krajiny, výhľadu inflácie, úrokové diferenciály, toky kapitálu a pod. Výmenný kurz meny je spravidla určený silou alebo slabosťou podkladovej ekonomiky. Hodnota meny preto môže z jedného momentu na druhý kolísať.

Dopady ďalekosiahlej meny

Mnoho ľudí tomu nevenuje pozornosť

Výmenné kurzy pretože len málokedy to potrebujú. Bežný život bežného človeka prebieha v ich domácej mene. Výmenný kurz sa zameriava iba na príležitostné transakcie, ako sú zahraničné cesty, dovozné platby alebo zámoria remitencie.

Medzinárodný cestovateľ by mohol využívať silnú domácu menu, pretože cestovanie do Európy by bolo lacné. Temnejšou stránkou však je, že silná mena môže v dlhodobom horizonte vyvinúť značný tlak na ekonomiku, pretože celé odvetvia sa stanú nekonkurencieschopnými a prídu o tisíce pracovných miest. Aj keď niektorí môžu uprednostniť silnú menu, a slabá mena môže priniesť viac ekonomických výhod.

Hodnota domácej meny v devízový trh je kľúčovým faktorom pre centrálne banky, ktoré stanovujú menová politika. Úroveň mien môže priamo alebo nepriamo hrať úlohu v úrokovej sadzbe, ktorú platíte za hypotéku návratnosť vášho investičného portfólia, cenu potravín vo vašom miestnom supermarkete a dokonca aj vašu prácu perspektívy.

Vplyv meny na ekonomiku

Úroveň meny má priamy vplyv na ekonomiku nasledujúcimi spôsobmi:

Obchod s tovarom

Toto sa týka dovozu a vývozu národa. Slabšia mena vo všeobecnosti predražuje dovoz a zároveň stimuluje vývoz tým, že ich zámorským zákazníkom zlacňuje nákup. Slabá alebo silná mena môže prispieť k národu obchodný deficit alebo obchodný prebytok časom.

Predpokladajme napríklad, že ste vývozcom z USA, ktorý predáva miniaplikácie po 10 dolároch kupujúcemu v Európe. Výmenný kurz je 1 € = 1,25 dolára. Náklady pre vášho európskeho kupujúceho sú preto 8 EUR za widget.

Teraz povedzme dolár oslabuje a výmenný kurz je 1 € = 1,35 dolára. Váš kupujúci chce vyjednať lepšiu cenu a vy si môžete dovoliť im dať prestávku a zároveň vyčistiť najmenej 10 dolárov za miniaplikáciu. Aj keď nastavíte novú cenu na 7,50 EUR za widget, čo je z pohľadu kupujúceho zľava 6,25%, vaša cena v dolároch je podľa aktuálneho kurzu 10,13 USD. A slabý americký dolár umožňuje vášmu exportnému podniku zostať konkurencieschopným na medzinárodných trhoch.

Naopak, silnejšia mena môže znížiť konkurencieschopnosť vývozu a zlacniť dovoz, čo môže spôsobí, že sa obchodný deficit ďalej prehĺbi a v konečnom dôsledku oslabí menu pri samoregulácii mechanizmus. Kým sa to však stane, priemysel závislý od exportu môže poškodiť neprimerane silná mena.

Hospodársky rast

Základný vzorec pre ekonomiku HDP je:

​GDP=C.+Ja+G+(X−M)kde:C.=​ Spotreba alebo spotrebiteľské výdavky, najväčšie​Ja=Kapitálové investície podnikov a domácnostíG=Vládne výdavky(X−M)=Vývoz−Dovoz alebo čistý vývoz​

Z tejto rovnice je zrejmé, že čím vyššia je hodnota čistého exportu, tým vyšší je národný HDP. Ako už bolo uvedené vyššie, čistý export má inverzná korelácia so silou domácej meny.

Kapitálové toky

Zahraničný kapitál má tendenciu prúdiť do krajín, ktoré majú silné vlády, dynamické ekonomiky a stabilné meny. Národ potrebuje relatívne stabilnú menu na prilákanie kapitálu od zahraničných investorov. V opačnom prípade bude perspektíva kurzových strát spôsobená znehodnotenie meny môže odradiť zámorských investorov.

Existujú dva typy kapitálových tokov: priame zahraničné investície (PZI), v ktorom zahraniční investori preberajú podiely v existujúcich spoločnostiach alebo stavajú nové zariadenia na trhu príjemcov; a portfóliové zahraničné investície, v ktorom zahraniční investori nakupujú, predávajú a obchodujú s cennými papiermi na trhu príjemcov. FDI je a kritický zdroj financovania pre rastúce ekonomiky, ako sú Čína a India.

Vlády spravidla uprednostňujú PZI pred zahraničnými portfóliovými investíciami, pretože tie druhé sú horúce peniaze čo môže v ťažkých podmienkach krajinu rýchlo opustiť. Toto let kapitálu môže byť vyvolaná každou negatívnou udalosťou, ako napríklad a devalvácia meny.

Inflácia

Znehodnotená mena môže mať za následok „import“ inflácia pre krajiny, ktoré sú významnými dovozcami. Náhly 20% pokles domácej meny by mohol mať za následok, že dovoz bude stáť o 25% viac, pretože 20% pokles znamená, že na návrat k pôvodnému cenovému bodu je potrebný nárast o 25%.

Úrokové sadzby

Ako už bolo spomenuté, výmenné kurzy sú pri stanovovaní kľúčovým faktorom pre väčšinu centrálnych bánk menová politika. V septembri 2012 guvernér Bank of Canada Mark Carney uviedol, že banka využila vytrvalú silu banky Kanadský dolár zohľadniť pri stanovovaní menovej politiky. Carney uviedol, že sila kanadského dolára je jedným z dôvodov, prečo bola menová politika jeho krajiny tak dlho "mimoriadne akomodatívna".

Silná domáca mena zaťažuje ekonomiku a dosahuje rovnaký výsledok ako prísnejšia menová politika (t. J. Vyššia úrokové sadzby). Navyše ďalšie sprísnenie menovej politiky v čase, keď je domáca mena už silná, môže problém ešte zhoršiť tým, že prilákame horúce peniaze od zahraničných investorov, ktorí hľadajú vyššie poddaný investície (ktoré by domácu menu ešte posilnili).

Globálny vplyv mien: príklady

Forexový trh je najaktívnejšie obchodovaným trhom na svete s viac ako 5 biliónmi dolárov, s ktorými sa denne obchoduje, čo ďaleko presahuje globálne akcie.Napriek takým enormným objemom obchodov sa meny zvyčajne držia mimo predných stránok. Existujú však prípady, keď sa meny pohybujú dramatickým spôsobom a dozvuky sú cítiť po celom svete. Nižšie uvádzame niekoľko príkladov:

Ázijská kríza v rokoch 1997-98

Najlepším príkladom chaosu spôsobeného nepriaznivými menovými pohybmi je Ázijská finančná kríza, ktorá sa začala devalváciou thajského bahtu v lete 1997. K devalvácii došlo potom, čo sa baht dostal do intenzívneho špekulatívneho útoku, ktorý prinútil thajskú centrálnu banku opustiť svoju banku kolík k americkému doláru a plavák mena. Táto mena nákaza sa rozšíril do susedných krajín ako Indonézia, Malajzia a Južná Kórea, čo viedlo k vážnym následkom kontrakcie v týchto ekonomikách prudko rástli bankroty a prepadali sa akciové trhy.

Čínsky podhodnotený juan

V rokoch 1995 až 2005 Čína konala renminbi ustálená na úrovni približne 8,2 za dolár, čo umožňuje jej exportnému juggernautovi získavať paru z toho, čo podľa obchodných partnerov bolo umelo potlačené a podhodnotené mena. V roku 2005 Čína reagovala na rastúci počet sťažností zo strany USA a ďalších krajín. Umožnilo to jüanom stabilne oceniť, z viac ako 8,2 RMB na dolár do približne 6 za dolár do roku 2013.

Gyrácie japonského jenu od roku 2008 do polovice roku 2013

Japonský jen bol v rokoch 2008 až 2013 jednou z najviac volatilných mien. Z dôvodu blízkej japonskej politiky nulové viazané úrokové sadzby, obchodníci uprednostňovali jen vykonávať živnosti, v ktorom si takmer na nič požičali jen a investovali do zámorských aktív s vyšším výnosom. Keďže sa však globálna úverová kríza v roku 2008 zintenzívnila, jen sa začal prudko zhodnocovať, pretože panickí investori hromadne nakupovali menu na splácanie úverov denominovaných v jenoch.

V dôsledku toho sa jen počas piatich mesiacov do januára 2009 posilnil voči americkému doláru o viac ako 25%. Potom v roku 2013 predseda vlády Shinzo Abe predstavil plány menových stimulov a fiškálnych stimulov (prezývané „Abenomika“), čo viedlo k 16% prepadu v jenoch počas prvých piatich mesiacov roka.

Euro strachy (2010-12)

Obavy, že hlboko zadlžené národy Grécka, Portugalska, Španielska a Talianska budú z tejto krajiny vytlačené Európska únia viedla euro k poklesu o 20% z 1,51 na dolár v decembri 2009 na zhruba 1,19 v júni 2010. Euro v priebehu nasledujúceho roka získalo svoju silu, ale ukázalo sa to iba dočasne. Oživenie obáv z rozpadu EÚ viedlo k prepadu eura o 19% od mája 2011 do júla 2012.

Ako môže investor profitovať?

Tu je niekoľko návrhov, ako ťažiť z pohybov meny:

Investujte v zámorí

Investori so sídlom v USA, ktorí veria greenback oslabuje, mali by ste investovať na silných zámorských trhoch, pretože vaše výnosy budú posilnené ziskom v cudzej mene. Zvážte Kanaďana Kompozitný index S & P/TSX v rokoch 2000 až 2010. The Index S&P 500 bol v tomto období prakticky nulový, napriek tomu TSX generovalo asi 72% výnosov v kanadských dolároch. V prípade amerických investorov, ktorí nakupujú kanadské akcie so spätnou väzbou, bola návratnosť amerického dolára asi 137% alebo 9% ročne v dôsledku prudkého zhodnotenia kanadského dolára.

Investujte do nadnárodných spoločností USA

USA majú veľa veľkých medzinárodné firmy ktoré získavajú podstatnú časť tržieb a výnosov zo zahraničia. Zisky amerických nadnárodných spoločností sú posilnené slabším dolárom, ktorý by sa mal premietnuť do vyšších cien akcií v prípade slabej zelenej dolára.

Zdržte sa požičiavania si cudzích mien s nízkym úrokom

To, pravda, nie je od roku 2000, pretože americké úrokové sadzby boli, naliehavý problém rekordné minimá roky.V určitom okamihu však opäť povstanú. Keď sa to stane, investori, ktorých láka požičiavať si v cudzích menách za nižšie úrokové sadzby, by si mali pamätať na tých, ktorí sa v roku 2008 museli snažiť splatiť požičaný jen. Morálka príbehu: nikdy si nepožičiavajte v cudzej mene, ak je schopná zhodnotenia a ak nerozumiete alebo nemôžete živý plot kurzové riziko.

Zabezpečenie menového rizika

Nepriaznivé pohyby meny môžu výrazne ovplyvniť vaše financie, najmä ak máte značnú devízovú angažovanosť. Existuje však veľa možností na zaistenie menového rizika, ako napr menové futures, menové forwardy, menové možnosti a fondy obchodované na burze, ako napríklad Invesco Euro CurrencyShares Euro Trust (FXE) a Invesco CurrencyShares Trust pre japonský jen (FXY). Ak radi v noci spíte, zvážte tieto možnosti.

Spodný riadok

Pohyby meny môžu mať rozsiahly vplyv na domácu ekonomiku a aj na svet. Keď je greenback slabý, investori môžu využiť výhody investovaním v zahraničí alebo v amerických nadnárodných spoločnostiach. Pretože menové pohyby môžu byť silným rizikom, keď má človek veľkú devízovú expozíciu, môže byť najlepšie zaistiť toto riziko prostredníctvom mnohých zaisťovacích nástrojov k dispozícii.