Čo je to hypotéza efektívneho trhu?

Primárne predpoklady hypotéza efektívneho trhu (EMH) sú informácie všeobecne zdieľané a ceny akcií sa riadia a náhodná prechádzka, čo znamená, že sú určené skôr dnešnými správami než včerajšími trendmi. Sila týchto predpokladov však závisí od uvažovanej formy EMH.

Slabá forma teórie uvádza, že informácie o verejnom trhu sa plne odrážajú v cenách a že výkonnosť v minulosti nemá žiadny vzťah k budúcim výnosom - inými slovami, na trendoch nezáleží. Polopevná forma hovorí, že ceny akcií sú aktualizované tak, aby odrážali verejné aj trhové informácie. Silná forma uvádza, že všetky verejné a súkromné ​​informácie sú plne a okamžite zohľadnené v cenách.

Predpoklady o informáciách, ktoré sú základom EMH, sa líšia v závislosti od formy, pričom to predpokladá slabá forma hypotézy všetkým verejným účastníkom trhu sú známe iba verejné informácie o trhu a silná forma za predpokladu dokonalých informácií transparentnosť. Vo všetkých formách sa predpokladá, že budúce pohyby cien akcií budú nezávislé od minulých pohybov cien akcií - náhodný chod.

Dôsledok hypotézy efektívneho trhu

Dôsledkom EMH je, že trh nemožno poraziť, pretože všetky informácie, ktoré by mohli predpovedať výkonnosť, sú už zahrnuté v cene akcie. Tento koncept v posledných desaťročiach upadol z nemilosti, pretože v ňom pokroky v oblasti výskumu dosiahli behaviorálne financie a v menšej miere s úspechom kvantitatívnych algoritmov obchodovania. Vysokofrekvenčné obchodovanie je jedným z príkladov. Časom sa ukázalo, že to prispieva k efektivite trhu, čo znamená, že trhy predtým neboli efektívne.