Ako koronavírus ovplyvní americké akcie
Rýchle šírenie koronavírusu (COVID-19) vyvolalo vlnu predaja na akciových trhoch s Index S&P 500 klesol v skorých popoludňajších hodinách o približne 9% z 52-týždňového, vnútrodenného maxima, ktoré bolo stanovené vo februári. 19. Tento ústup posunul index na úroveň, ktorá bola naposledy zaznamenaná na začiatku decembra, a ak dôjde k ďalšiemu šíreniu vírusu, akcie budú prudšie klesať. Spoločnosť Goldman Sachs v novej správe uvádza pravdepodobný negatívny a široký vplyv tohto trendu na akcie v USA.
Goldmanove prognózy: Zisky pre S&P 500 budú v roku 2020 stabilné; S&P 500 dosiahne dno 2 900, ale do konca roka sa zotaví na 3 400; obranné akcie mal by prevyšovať výkonnosť, pretože globálny rast sa spomaľuje; a akcie zamerané na USA by mali prekonávať akcie s vysokým medzinárodným predajom, pretože americká ekonomika si drží lepšie ako ostatné krajiny.
Kľúčové informácie
- Rastú obavy, že koronavírus sa stane globálnou pandémiou.
- Goldman hovorí, že spoločnosti S&P 500 v roku 2020 nedosiahnu žiadny rast zisku.
- Firma očakáva, že sa index S&P 500 ešte viac posunie, ale do konca roka sa zotaví.
- Goldman odporúča, aby investori uprednostňovali defenzívne akcie a tie, ktoré majú predaj zameraný na USA.
Hrozba koronavírusu
V stredu bolo 82 164 potvrdených prípadov koronavírusu (COVID-19) v 39 krajinách, ktoré si vyžiadali 2 801 úmrtí. podľa štatistík Svetovej zdravotníckej organizácie (WHO) a amerických centier pre kontrolu a prevenciu chorôb je to 3,4% (CDC).
CDC tvrdí, že bezprostredné riziko pre americkú verejnosť sa zdá byť nízke. Dodáva však, že v prípade, že by sa COVID-19 stal pandémiou: „Školy, strediská starostlivosti o deti, pracoviská a ďalšie miesta hromadnej dopravy zhromaždenia môžu zažiť viac absencií... môže byť aj presadzovanie práva, záchranná zdravotná služba a dopravný priemysel postihnuté. Poskytovatelia zdravotnej starostlivosti a nemocnice môžu byť zdrvené. “
Vplyv na zárobky
Goldman upustil EPS odhad S&P 500 v roku 2020 zo 174 dolárov na 165 dolárov, s 0% rastom od roku 2019. Medzitým sa konsenzuálny odhad požaduje 176 dolárov v roku 2020, čo predstavuje 7% rast. Správa poukazuje na „výrazný pokles čínskej ekonomickej aktivity v 1Q, nižší konečný dopyt po amerických exportéroch, narušenie dodávateľského reťazca, spomalenie americkej ekonomickej aktivity a zvýšenú neistotu“.
Cesta S&P 500
Medzera medzi útočníkom výnosový výnos na S&P 500 (5,6%) a výnos z 10-ročnej americkej pokladnice (1,3%) je 427 bázické body (bp), čo je výrazne nad dlhodobým priemerom. Goldman očakáva, že v dôsledku obáv z nárastu COVID-19 tento rozdiel dosiahne 500 bp, ale neskôr sa zužuje na 365 bp, keďže sa oživuje ekonomická aktivita.
Zamerajte sa na obranné akcie
Goldman povýšil nehnuteľnosti na nadváhu a verejné služby na neutrálne. Na základe spomalenia ekonomiky a klesajúcich úrokových sadzieb medzitým znížili rating priemyslu na neutrálny a finančný sektor o podváhu.
Spoločnosti vydávajú varovania
Takmer polovica amerických spoločností podnikajúcich v Číne očakáva zníženie tržieb v roku 2020, pokiaľ sa aktivita do apríla nevráti do normálu. Medzi 169 skúmanými spoločnosťami asi 20% varuje, že príjmy z Číny môžu klesnúť o 50% alebo viac, ak epidémia trvá do augusta. 30.Apple Inc. (AAPL) čelí spomaleniu výroby aj dopytu v Číne, zatiaľ čo The Coca-Cola Co. (KO) vidí zásah do predaja. Medzi spoločnosti súvisiace s cestovaním, ktoré vidia alebo predvídajú závažné negatívne vplyvy, patrí Carnival Corp. (CCL), Expedia Group Inc. (EXPE), Hilton Worldwide Holdings Inc. (HLT), InterContinental Hotels Group PLC (IHG), United Airlines Holdings Ltd. (UAL), a tiež The Walt Disney Co. (DIS).