Kto vyhrá vojnu s maklérskou cenou?

Kým obchody bez provízií sa stali normou pre zákazníkov online brokerov so zľavou, v októbri 2019 to bola veľká správa. Charles Schwab, TD Ameritrade, E*OBCHODa Ally Invest všetky škrty v províziách z vlastného imania na prvý týždeň v októbri 2019, a Vernosť sa pridal k davu 10. októbra. Bank of America's Merrill Edge rozšírilo 21. októbra bezplatné obchodovanie so všetkými členmi jeho vernostného programu.

Priemysel robil malé kroky týmto smerom už niekoľko rokov. Hlavní online brokeri začali ponúkať výberový zoznam v priemere 50-100 z fondy obchodované na burze (ETF) v roku 2010 bez provízií. Začiatkom roku 2017 spoločnosť Schwab zahájila sériu krátení provízií, ktoré znova nastavili základnú sadzbu provízií v celom odvetví na 4,95-6,95 dolára, pričom poplatky sa znížili zo 7,95 na 9,95 dolára. V dôsledku týchto škrtov hlavní makléri vylepšili svoje ponuky ETF bez provízií.

Vďaka tomu, že všetky transakcie s akciami a ETF sú bez provízií, makléri odstránili výhodu ponúkania zoznamu ETF svojim zákazníkom, za ktoré sa nevzťahujú transakčné poplatky-ale majú tiež

poplatky odstránil že im poskytovatelia fondov platili. Ako však uvidíme, makléri majú mnoho ďalších spôsobov generovania príjmu, vrátane príjmu z prílevu noví investori láka na lacné obchody na ľahko použiteľných online platformách.

Bezplatné provízie neznamená, že je všetko zadarmo

Žiadny z maklérov, ktorí znížili provízie za kmeňové akcie a základné opcie na nulu, sa úplne nevzdal všetkých svojich provízií. Makléri stále účtujú poplatky za uzatvorenie zmluvy opčné obchody, a tiež vyberať poplatky za futures, forex, dlhopisy a niektoré transakcie v podielových fondoch.

Porovnanie nákladov na sprostredkovanie

Jennifer Butler, riaditeľ správy aktív a výskumu maklérov v spoločnosti Corporate Insight, hovorí: „Väčšina tohto hnutia je zameraná na neaktívnych obchodníkov, ale nemyslím si, že príjmy dosiahnu do roku otváranie nových účtov. "Verí, že makléri pokračujú v poskytovaní poradenstva, aby fungovali v prostredí bez provízií za akcie a fondy obchodované na burze. (ETF). Pri analýze ponúk robo-poradcu, ktoré sú k dispozícii pre nás Ocenenia najlepších robo-poradcov 2020, online brokeri, ktorí ponúkajú aj spravované účty, tlačili svojich zákazníkov, často nie veľmi rafinovane, do týchto produktov.

A čo hotovosť?

Veľké percento tržieb makléra pochádza z nečinnej hotovosti. Ak sú noví klienti priťahovaní myšlienkou neplatenia provízií za obchody s akciami, prinesú si so sebou aj hotovosť. Makléri a zúčtovacie firmy získavajú úroky z nečinných peňazí. Niektorí zdieľajú tento záujem s klientmi, ale niektorí z nich si väčšinu výnosov z úrokov nechávajú pre seba.

Pohľad na účtovnú závierku brokera ukazuje, že firmy nie sú závislé len na príjmoch z obchodovania. Podľa Schwabových podaní u SEC približne 40% tržieb spoločnosti pochádzalo z úrokových výnosov za tri mesiace končiace sa marcom 2021.

Hotovosť

Väčšina maklérov ponúka svojim zákazníkom nejaký druh program zametania peňazí, prevodom peňazí na konci dňa na úročený účet. U niektorých maklérov je táto akcia automatická. Úroková sadzba ponúkaná na týchto účtoch však môže byť dosť nízka, čo by investori mali byť Uvedomujú si, či dúfajú, že vytvoria príjem zo svojich peňazí, do ktorých sa momentálne neinvestuje akcie.

Podľa Schwaba je držanie neinvestovanej hotovosti na maklérskom účte najlepšie pre krátkodobé situácie, keď investor plánuje minúť peniaze do niekoľkých dní alebo čoskoro uskutoční obchod. Dlhodobá hotovosť by mala byť investovaná do možnosti s vyšším výnosom, ako je a potvrdenie o vklade (CD) alebo sporiaci účet nesúci výnos.

Ako makléri zarábajú peniaze bez provízií podľa vlastného imania a opcií?

Toky výnosov pre online brokerov pochádzajú z rôznych zdrojov, vrátane úrokov z peňažných zostatkov klientov, ako je uvedené vyššie, ale aj z akciových pôžičkových programov, provízií za iné produkty, poplatkov za vedenie na avizovaných účtoch a samozrejme platby za objednávku prúdiť.

Niekoľko maklérov sa delí o príjmy, ktoré generujú so svojimi klientmi, ktorí držia akcie, ktoré sú požičané v ich akciové pôžičkové programy. Interactive Broker má napríklad program na zvýšenie výnosov akcií, ktorý svojim zákazníkom umožňuje zarobiť ďalší príjem tým, že spoločnosti umožní požičiavať úplne splatené akcie akcií držaných v ich rukách účet. Firma tieto akcie požičiava iným obchodníkom, ktorí si ich chcú požičať predajte ich nakrátko a sú ochotní za to zaplatiť úrok. Tento záujem je potom rozdelený medzi makléra a zákazníka požičiavajúceho akcie.

Provízie nezanikajú úplne. Makléri si stále účtujú v priemere 0,50-0,65 dolára za opčnú zmluvu. Odstránenie provízií za nohu vo výške 4,95-6,95 dolárov ušetrí veľa peňazí šírenie obchodníci, ktorí zvyčajne obchodujú so stratégiami opcií na viac nôh. Niektorí makléri naďalej účtujú svojej základnej provízii za obchodovanie penny akcie (OTCBB). Niektoré transakcie v podielových fondoch sú spoplatnené a stále sú účtované provízie za transakcie s dlhopismi a obchody uskutočnené pomocou živého makléra.

Platba za tok objednávky

Platba za tok objednávky pokračuje vo vytváraní výnosov pre väčšinu maklérov. Niektorým maklérom sa to páči Robin Hood touto metódou zarobiť značnú časť ich príjmu. Makléri, ktorí smerujú objednávky za účelom generovania platby za tok objednávok, spravidla nehľadajú najlepšiu cenu. Spoločnosť Robinhood na začiatku ponúkala bezplatné obchodovanie, pretože sa domnievala, že by mohla kompenzovať stratené príjmy z provízií platbou za tok objednávok, akonáhle bude mať značnú základňu zákazníkov, ktorí uskutočňujú obchody.

Podľa pravidla SEC 606 sú sprostredkovatelia a sprostredkovatelia, ktorí smerujú objednávky v mene zákazníkov, povinní zverejňovať štvrťročné správy so zoznamom miest používaných na objednávky zákazníkov. Tieto správy nájdete na webových stránkach maklérov pod nadpisom Pravidlo 606, aj keď ich čítanie nie je ľahké. Môžete tiež požiadať svojho makléra o správu, v ktorej uvedie, kam boli vaše vlastné objednávky nasmerované za posledných šesť mesiacov.

Kto vyhráva a kto prehráva?

Zníženie provízií za obchodovanie pomáha klientom online brokerov znížením ich poplatkov za obchodovanie. Makléri s veľkými bankovými operáciami, ako napríklad Schwab, sa pravdepodobne stanú víťazmi, rovnako ako makléri, ktorí môžu presvedčiť svojich klientov, aby konsolidovali svoje aktíva pod jednou strechou. Butler spoločnosti Corporate Insight vidí posun k vernostným alebo stupňovaným výhodám, aby klientov povzbudil konsolidujte svoje aktíva a sledujte nárast ponúk, kde čím viac peňazí prinesiete, tým lepšie vás odmení dostať.

Aj keď niektorí tomu veria Platforma Robinhood inšpiroval prechod k nulovým províziám pre ostatných maklérov, čo nevysvetľuje, prečo reakcia veľkých maklérov trvala päť rokov od uvedenia tejto firmy na trh. Robinhood zobudil veľkých maklérov na myšlienke, že nováčikovia v obchodovaní nechcú platiť provízie.

Charles Schwab, zakladateľ a predseda rovnomennej firmy, uviedol, že jeho spoločnosť prešla v roku 2019 na nulové provízie, ale vždy smerovala týmto smerom, pretože, ako povedal pre Investopedia“„ Chcel som zo vzorca vyňať provízie. Prekáža to dobrej investičnej výkonnosti. “

Spodný riadok

Podľa správy od FINRA, investovanie bez provízií je len jedným z mnohých faktorov, ktoré pomohli zvýšiť počet individuálnych investorov vstupujúcich na trhy po prvýkrát. Aj keď nulové poplatky odstránili prekážku vstupu, noví investori uvádzajú schopnosť investovať s malými množstvo peňazí a túžba investovať na dôchodok ako dôležitejšie faktory pre vstup do trhy.

Či už ste nový alebo skúsený investor využívajúci výhody investovania bez provízií, stále by ste sa mali spoliehať na určité základné zásady, ktoré vás prevedú dlhodobý investičný úspech. Uistite sa, že je vaše portfólio primerane vyvážené medzi triedami aktív a geografickými polohami pomocou nástroja na alokáciu aktív. Tieto obchody je teraz možné uskutočniť bez obmedzenia poplatku za províziu, ktorý môže v budúcnosti len pomôcť vašim výnosom.