Likvidita ETF: Prečo na tom záleží

Od tej doby fondy obchodované na burze (ETF), ktoré boli prvýkrát uvedené na finančný trh, sú všeobecne považované za likvidnejšie alternatívy podielové fondy. Nielenže môžu investori získať rovnaké široké spektrum diverzifikácia že by mohli s indexovanými investičnými fondmi, ale mohli by mať tiež slobodu obchodovať s nimi počas trhových hodín.

Ešte výraznejšie, inštitucionálni investori mohli použiť ETF na rýchly vstup a výstup pozíciách, čo z nich robí cenný nástroj v situáciách, keď je potrebné rýchlo získať peniaze. Zatiaľ čo jednotliví investori majú málo regres keď klesá likvidita, inštitucionálni investori, ktorí používajú ETF, sa môžu vyhnúť niektorým problémom s likviditou nákupom alebo predajom tvorivé jednotky, ktoré sú koše podkladových akcií, ktoré tvoria jednotlivé ETF.

Nižšie úrovne likvidity vedú k vyšším rozpätia ponúk a žiadostí, väčšie nezrovnalosti medzi Čistá hodnota aktív a hodnotu podkladové cenné papierea znížená schopnosť obchodovať so ziskom. Pozrime sa, ktoré ETF vám poskytujú najväčšiu likviditu, a teda aj najväčšiu príležitosť na zisk.

Faktory, ktoré ovplyvňujú likviditu ETF

Zostáva pravdou, že ETF majú väčšie likvidita než investičné fondy. Miera likvidity ETF závisí od kombinácie primárnych a sekundárnych faktorov:

Medzi primárne faktory patria:

• Zloženie ETF
• Objem obchodu jednotlivca cenné papiere ktoré tvoria ETF

Medzi sekundárne faktory patrí:

• Objem obchodu samotného ETF
• Investičné prostredie

Pozrime sa na každú z nich podrobnejšie.

Primárny faktor: Zloženie ETF

ETF môžu byť investované do niekoľkých triedy aktív počítajúc do toho nehnuteľnosť, fixný príjem, akcie, komoditya futures. V rámci akciového vesmíru väčšina ETF replikuje konkrétne indexy, ako sú veľké, stredné, malé, rastové alebo hodnotové indexy. Existujú aj ETF, ktoré sa zameriavajú na konkrétne trhové sektory, ako sú technológie, ako aj na určité krajiny alebo regióny.

Všeobecne platí, že ETF, do ktorých sa investuje veľká čiapočka, spoločnosti na domácom trhu sú najlikvidnejšie. Konkrétne niekoľko charakteristík cenných papierov, ktoré tvoria ETF, bude mať vplyv aj na jeho likviditu. Najvýraznejšie sú vysvetlené nižšie.

Trieda majetku

ETF, ktoré investujú do menej likvidných cenných papierov, ako sú napríklad nehnuteľnosti, sú menej likvidné než tie, do ktorých sa investuje viac likvidné aktívaako akcie alebo fixný príjem.

Trhová kapitalizácia

Trhová kapitalizácia meria hodnotu cenného papiera a je definovaný ako počet zdieľa mimoriadne verejne obchodovanej spoločnosti vynásobené číslom Trhová cena na akciu. Štandardne sú najznámejšími verejne obchodovateľnými spoločnosťami akcie s veľkou kapitalizáciou, ktoré sú z definície najcennejšie a najlukratívnejšie z verejne obchodovateľných akcií. ETF, ktoré investujú do akcií, sú spravidla likvidnejšie, ak sú cenné papiere dobre známe a široko sa s nimi obchoduje. Pretože sú tieto akcie známe, držia sa bežne v portfóliách investorov a objem obchodov s nimi je vysoký, čo tiež zvyšuje ich likviditu.

Naopak, o akcie spoločností s malou a strednou kapitalizáciou nie je taký veľký záujem, ako v investičných portfóliách; preto je ETF po spoločnostiach s nízkou kapitalizáciou nízkoobjemovým ETF, čo znamená, že likvidita je pre tieto akcie nižšia.

Profil rizika podkladových cenných papierov

Čím je aktívum menej rizikové, tým bude likvidnejšie. Napríklad:

• Akcie s veľkou kapitalizáciou sa považujú za menej rizikové ako akcie s malou a strednou kapitalizáciou.
• Cenné papiere spoločností v vyspelé ekonomiky sú považované za menej rizikové ako tie v rozvíjajúce sa ekonomiky.
• ETF, ktoré investujú do širokých trhových indexov, sú menej rizikové ako tie, ktoré sa zameriavajú na konkrétne sektory.
• Vo svete fixných výnosov ETF, ktoré investujú do investičného stupňa korporátne dlhopisy a Štátne dlhopisy sú menej rizikové ako tie, ktoré investujú do dlhopisov nižšieho stupňa.

Výsledkom bude, že ETF, ktoré investujú do akcií s veľkou kapitalizáciou, rozvinutých ekonomík, širokých trhových indexov a dlhopisov investičného stupňa, budú likvidnejšie než tie, ktoré investujú do svojich rizikovejších náprotivkov.

Kde majú cenné papiere v ETF sídlo

Domáce cenné papiere sú likvidnejšie ako zahraničné cenné papiere z niekoľkých dôvodov:

• Zahraničný obchod s cennými papiermi v rôznych časových pásmach.
• Devízové ​​burzy spolu s krajinami, v ktorých sídlia, majú rôzne obchodné zákony a nariadenia, ktoré ovplyvňujú likviditu.
• Pretože väčšina zahraničných akcií je vlastnená prostredníctvom Americké depozitné doklady (ADR), čo sú cenné papiere, ktoré investujú do cenných papierov zahraničných spoločností, a nie do skutočných samotné zahraničné cenné papiere, je likvidita ETF, ktoré investujú do ADR, nižšia ako likvidita ETF, ktoré nie.

Rozdiel je aj vo veľkosti burzy, v ktorej cenné papiere v obchode s ETF. Cenné papiere, ktoré obchodujú na veľkých známych burzách, sú likvidnejšie ako tie, ktoré obchodujú na menších burzách, takže ETF, ktoré do týchto cenných papierov investujú, sú tiež likvidnejšie ako tie, ktoré tak nerobia.

Primárny faktor: Obchodovací objem akcií ETF

Keďže trhová cena ovplyvňuje likviditu akcie, ovplyvňuje aj objem obchodovania. Objem obchodu nastáva ako priamy dôsledok ponuka a dopyt. Vo finančnom svete sa s cennými papiermi s nižším rizikom obchoduje voľnejšie, a preto majú vyšší objem obchodovania a likviditu. Čím aktívnejšie je konkrétny cenný papier obchodovaný, tým je likvidnejší; preto budú ETF, ktoré investujú do aktívne obchodovaných cenných papierov, likvidnejšie ako tie, ktoré tak nerobia.

Jedinci, ktorí investujú do ETF s menším počtom aktívne obchodovaných cenných papierov, budú ovplyvnení vyššou ponukou spread, zatiaľ čo inštitucionálni investori sa môžu rozhodnúť obchodovať s použitím jednotiek vytvárania, aby sa minimalizovali problémy s likviditou.

Sekundárny faktor: Objem obchodovania samotného ETF

Objem obchodovania ETF má tiež minimálny vplyv na jeho likviditu. ETF, ktoré investujú do akcií v S&P 500napríklad sú často obchodované, čo vedie k mierne vyššej likvidite. Nízkoobjemové ETF zvyčajne nasledujú spoločnosti s malou kapitalizáciou, s ktorými sa obchoduje menej často, a preto je menej likvidné.

Sekundárny faktor: Investičné prostredie

Pretože obchodná činnosť je priamym odrazom ponuky a dopytu po finančných cenných papieroch, obchodné prostredie ovplyvní aj likviditu. Ak sa napríklad konkrétny trhový sektor stane vyhľadávaným, budú vyhľadávané ETF, ktoré do neho investujú, čo povedie k dočasným problémom s likviditou. Pretože spoločnosti, ktoré vydávajú ETF, majú schopnosť vytvárať ďalšie akcie ETF pomerne rýchlo, tieto problémy s likviditou sú zvyčajne krátkodobý.

Spodný riadok

Ako každé finančné zabezpečenie, nie všetky ETF majú rovnakú úroveň likvidity. Likvidita ETF je ovplyvnená cennými papiermi, ktoré vlastní, objemom obchodovania s cennými papiermi, ktoré vlastní, objemom obchodovania samotného ETF a nakoniec investičným prostredím. Uvedomenie si toho, ako tieto faktory ovplyvňujú likviditu ETF, a teda ako jeho ziskovosť zlepší výsledky, čo je obzvlášť dôležité v prostrediach, kde každý základný bod počíta.