Bežné mylné predstavy o ETF

Po desaťročia ponúkali investičné fondy profesionálne správa portfólia, diverzifikáciaa pohodlie pre investorov, ktorým chýba čas alebo prostriedky na ziskové obchodovanie so svojimi portfóliami. V posledných rokoch sa objavil nový druh investičných fondov, ktoré ponúkajú mnoho rovnakých výhod tradičných otvorených fondov s oveľa vyššími likvidita. Tieto fondy, známe ako fondy obchodované na burze (ETF), obchodujú na verejných burzách a dajú sa nakupovať a predávať počas trhových hodín, rovnako ako to môžu akcie.

Nárast popularity týchto fondov však vytvoril aj značné množstvo dezinformácie o ETF. Tento článok sa zaoberá niektorými bežnými mylnými predstavami o ETF a ich fungovaní.

Páka je vždy dobrá vec

Môžu použiť rôzne ETF pákový efekt rôzneho stupňa, aby sa dosiahli výnosy, ktoré sú, priamo alebo nepriamo, úmerne vyššie ako výnosy podkladového indexu, sektora alebo skupiny cenných papierov, na ktorých sú založené. Väčšina týchto fondov je obvykle využívaná faktorom až troch, čo môže zosilniť zisky zverejnené podkladovými vozidlami a poskytujú investorom obrovské a rýchle zisky. Pákový efekt samozrejme funguje oboma spôsobmi a tí, ktorí zle stavia, môžu v zhone utrpieť veľké straty.

Náklady na udržanie špekulačných pozícií v týchto fondoch sú v niektorých prípadoch tiež dosť značné. Manažéri portfólia sú povinné nakupovať pozície, keď sú ceny vysoké, a predávať, keď sú nízke, aby vyvážili svoje držby, čo môže v relatívne krátkom časovom období podstatne narušiť výnosy zaúčtované fondom. Čo je však najdôležitejšie, veľa špekulačných fondov jednoducho nezverejňujte výnosy, ktoré sú v súlade s ich podielom pákového efektu počas časových období dlhších ako jeden deň, v dôsledku účinku skladanie výnosy, ktoré matematicky narúšajú schopnosť fondu riadiť sa svojim alebo iným indexom benchmark.

Pre každý index existujú ETF

Mnoho investorov sa domnieva, že existuje ETF pre každý existujúci index alebo sektor, ale nie je tomu tak. V menej rozvinutých krajinách a regiónoch existuje mnoho indexov pre cenné papiere alebo hospodárske sektory, ktoré žiadne nemajú sektorové fondy na ich základe (napríklad CNX Sektor služieb alebo indexy so strednou kapitalizáciou v Indii). ETF navyše nie vždy nakupujú všetky cenné papiere, ktoré tvoria index alebo sektor, najmä ak sa skladá z niekoľkých tisíc cenných papierov, ako napr. Index Wilshire 5000. Fondy, ktoré nasledujú indexy, ako sú tieto, často nakupujú iba vzorky všetkých cenných papierov v sektore alebo indexe a používajú ich deriváty ktoré môžu zvýšiť výnosy zaúčtované fondom. Týmto spôsobom môže fond ekonomicky ekonomicky sledovať návratnosť indexu alebo benchmarku.

ETF sledujú iba indexy

Ďalšou populárnou mylnou predstavou o ETF je, že sledujú iba indexy. ETF môžu sledovať sektory, ako sú technológie a zdravotníctvo, komodity ako napr nehnuteľnosť a vzácne kovya meny. Dnes niekoľko typov aktív alebo sektorov nemá ETF, ktoré by ich nejakou formou pokrývalo.

ETF majú vždy nižšie poplatky ako investičné fondy

ETF je možné bežne kupovať a predávať za rovnaký druh provízia ktorá je účtovaná za obchodovanie s akciami alebo inými cennými papiermi. Z tohto dôvodu môžu byť nákupy oveľa lacnejšie ako otvorené investičné fondy, pokiaľ sa obchoduje s veľkým množstvom. Napríklad môže byť investovaná 100 000 dolárov do ETF za províziu 10 dolárov online, zatiaľ čo a nákladový fond by účtoval kdekoľvek od 1 do 6% majetku. ETF nie sú dobrou voľbou pre malé pravidelné investície, ako napríklad 100 dolárov mesačne priemerovanie nákladov v dolároch program, kde by za každý nákup musela byť zaplatená rovnaká provízia. ETF neponúkajú zlomové výpredaje ako tradičné nakladacie fondy.

ETF sú vždy pasívne spravované

Aj keď mnohé ETF stále pripomínajú UIT, v tom, že sa skladajú zo stanoveného portfólia cenných papierov, ktoré sa pravidelne resetujú, svet ETF pozostáva z viac než len z SPDRS, Diamantya QQQ („Kocky“). Aktívne riadené ETF sa objavili v posledných rokoch a s najväčšou pravdepodobnosťou budú v budúcnosti získavať trakciu.

Ďalšie mylné predstavy a obmedzenia

Napriek tomu, že likvidita a účinnosť ETF sú atraktívne, kritici tvrdia, že tiež oslabiť tradičný účel investičných fondov ako dlhodobých investícií tým, že umožní investorom obchodovať s nimi vnútrodenný ako každý iný verejne obchodovateľný cenný papier. Investori, ktorí musia zaplatiť 4 až 5% predajný poplatok bude oveľa menšia pravdepodobnosť likvidovať ich pozície, keď cena akcií klesá dva týždne po nákupe, než by mohli mať, ak by svojmu online museli zaplatiť iba províziu vo výške 10 alebo 20 dolárov maklér. Krátkodobé obchodovanie taktiež neguje daňovú likviditu zistenú v týchto vozidlách.

Okrem toho existujú prípady, keď Čistá hodnota aktív ETF sa môže líšiť od skutočného o niekoľko percentuálnych bodov záverečná cena z dôvodu neefektívnosti portfólia. Existovalo tiež špekulácie že ETF boli použité na manipuláciu trhu a táto prax mohla prispieť k rozpadu trhu v roku 2008. Nakoniec niektorí analytici máte pocit, že mnohé ETF neposkytujú primeranú diverzifikáciu na základe fondu. Niektoré fondy sa väčšinou zameriavajú na malý počet akcií alebo investujú do pomerne úzkeho segmentu cenných papierov, ako napr biotechnológie zásoby. Napriek tomu, že tieto fondy sú v niektorých prípadoch užitočné, nemali by ich používať investori, ktorí hľadajú široké pôsobenie na trhoch.

Spodný riadok

ETF ponúkajú v mnohých ohľadoch oproti tradičným otvoreným investičným fondom množstvo výhod, ako napríklad likvidita, daňová efektívnosť, a nízke poplatky a provízie. O týchto fondoch však koluje značné množstvo dezinformácií. Nepokrývajú každý index a sektor a ich efektívnosť a diverzifikácia má určité obmedzenia. Ich likvidita môže tiež podporiť krátkodobé obchodovanie, ktoré nemusí byť pre niektorých investorov vhodné.