Čo znamená „N/A“ pre pomer P/E spoločnosti?

Investori majú k dispozícii mnoho rôznych nástrojov, ktoré im pomáhajú hodnotiť spoločnosti, ich výkonnosť a životaschopnosť ako investičné príležitosti. Medzi tieto nástroje patrí pomer ceny a zisku (Pomer P/E). Benjamin Graham, otec hodnotové investovanie, označil tento nástroj za jeden z najrýchlejších spôsobov, ako určiť životaschopnosť a potenciál rastu akcie. Čo sa však stane, keď spoločnosť nemá pomer P/E? Ako by ste to mali analyzovať ako investor?

Výpočet pomeru P/E

Investori a analytici sa často budú pozerať na pomer P/E spoločnosti, aby zistili, či sú akcie

nadhodnotené alebo podhodnotené vo vzťahu k svojim konkurentom a širšiemu trhu. Jednoducho povedané, pomer P/E je to, čo investor zaplatí za 1 dolár zo zisku spoločnosti.

Pomer P/E sa vypočíta ako zásoby súčasná cena na trhu delenom jeho zisk na akciu (EPS):

Pomer P/E = trhová hodnota na akciu ÷ zisk na akciu

Pomer P/E umožňuje rýchle porovnanie jabĺk s jablkami medzi zásobami, ktoré sa nachádzajú v rovnakom odvetví alebo v rámci rovnakých zásob v rôznych obdobiach.

Pomer P/E je typicky vyjadrený ako násobok. Napríklad, ak má spoločnosť pomer P/E 15x, znamená to, že jej akcie sa obchodujú na 15 -násobku svojho zárobok. Ak má priamy konkurent tejto spoločnosti pomer P/E 10x, dá sa bezpečne predpokladať, že táto spoločnosť je výhodnejšia na nákup ako akcie 15 × P/E za vyššiu cenu.

Niekedy však tieto pomery neexistujú a sú vyjadrené ako N/A.

Ako spoločnosti získavajú „N/A“ pre pomer P/E

„N/A“, čo znamená, že nie je použiteľné alebo nie je k dispozícii, sa niekedy uvádza ako pomer P/E akcie. Z dôvodu zabezpečenia si to často všimnete na grafe. To môže znamenať jednu z dvoch vecí.

Prvé a najjednoduchšie vysvetlenie je, že v čase podávania správ jednoducho nie sú k dispozícii žiadne údaje. To bude prípad novo kótovanej spoločnosti ako počiatočná verejná ponuka (IPO), ktorá zatiaľ zverejnila svoju správu o zárobkoch.

Druhým (a bežnejším) dôvodom je, že pomer P/E akcie pri výpočte je záporné číslo. Negatívne pomery P/E sú matematicky možné, ale pretože ich finančná komunita vo všeobecnosti neakceptuje, zvyčajne sa uvádzajú ako „N/A“ alebo nie sú použiteľné.

Akcia nemôže mať na trhu zápornú cenu. Negatívna časť pomeru P/E pochádza zo skutočnosti, že EPS spoločnosti je negatívny. Ak sú príjmy spoločnosti za dané obdobie presne 0 dolárov, zobrazí sa aj NA, pretože nemôžete deliť nulou.

Ako zaobchádzať s pomerom „N/A“ P/E

Čo by ste teda mali urobiť, keď narazíte na spoločnosť s pomerom P/E, ktorá uvádza N/A?

Investori môžu interpretovať videnie „N/A“ ako spoločnosť, ktorá uvádza a čistá strata. Mali by si byť vedomí toho, že kupujú akcie spoločnosti, ktorá stratila peniaze. Samozrejme, že to nie je vždy dôvod na obavy.

Vysoko rastúce spoločnosti v polovodičovom, biotechnologickom alebo internetovom sektore často prídu o peniaze v prvých niekoľkých rokov, keď zažívajú rýchlu expanziu alebo rast, rozvíjajú svoju zákaznícku základňu a vyvíjajú nové produkty a trhy. Očakáva sa, že spoločnosť dosiahne zisk, ale v krátkodobom horizonte musí spaľovať peniaze, aby urýchlila rast a príjmy. Amazon je vynikajúcim príkladom spoločnosti, ktorá rok čo rok stráca peniaze, ale napriek tomu je na trhu cenovo dostupná, pokiaľ ide o cenu akcií a trhovú kapitalizáciu.

Spoločnosti, ktoré neuvádzajú svoj pomer P/E, však môžu tiež naznačovať príznaky problémov. Ak má spoločnosť v minulosti zisky a potom sa zmení na záporné, môže to znamenať, že sa nachádza vo finančných problémoch alebo v umierajúcom odvetví.

Spodný riadok

Keď investor vidí, že spoločnosť má pomer P/E, ktorý uvádza N/A, môže to byť varovný signál, že spoločnosť je vo finančných ťažkostiach. Môže to tiež znamenať, že je pre investičný svet príliš nový. Úprimne povedané, pomer P/E je len jednou z niekoľkých používaných metrík fundamentálna analýza. Jeho interpretácia by sa mala brať v spojení s inými finančnými ukazovateľmi, trendmi v odvetví, historickou výkonnosťou medzi rovesníkmi a trhom ako celkom.