Prečo je Wall Street kľúčovým hráčom vo svetovej ekonomike

Najdôležitejšie finančné centrum na svete? Legendárne miesto strieborných lyžíc a zlatých padákov? Stredisko bezohľadného kapitalizmu? Alebo všetky vyššie uvedené. Wall Street je pre veľa ľudí veľa vecí a vnímanie toho, čo to skutočne je, závisí od toho, koho sa pýtate. Aj keď sa názory ľudí na Wall Street môžu veľmi líšiť, je nepochybné, že ich trvalý vplyv nie je len na americké, ale aj globálne hospodárstvo.

Čo je to vlastne Wall Street?

Wall Street fyzicky zaberá len niekoľko blokov, čo je menej ako míľa v štvrti Manhattan v New Yorku; jeho vplyv sa však rozširuje po celom svete. Pojem „Wall Street“ sa pôvodne používal na označenie vybranej skupiny veľkých nezávislých maklérskych spoločností, ktoré dominovali americkému investičnému priemyslu. Ale s čiarami medzi investičné banky a komerčné banky Wall Street je v súčasnej finančnej reči rozmazaný od roku 2008 a je súhrnným výrazom pre mnoho strán zapojených do amerického investičného a finančného priemyslu. Patria sem najväčšie investičné banky, komerčné banky, zaisťovacie fondy, investičné fondy, správa aktív firmy, poisťovne, makléri, obchodníci s menami a komoditami, finančné inštitúcie a pod na.

Aj keď mnohé z týchto subjektov môžu mať sídlo v iných mestách, ako je Chicago, Boston a San Francisco, médiá stále odkazujú na Americký investičný a finančný priemysel ako Wall Street alebo jednoducho „The Street“. Je zaujímavé, že popularita výrazu „Wall Street“ ako zástupcu pre americký investičný priemysel viedol k podobným „ulicám“ v určitých mestách, kde sa na tento účel používa investičný priemysel zoskupený národa finančný sektor, ako napríklad Bay Street v Kanade a Dalal Street v Indii.

Prečo má Wall Street taký vplyv

USA sú s 2021 najväčšou ekonomikou sveta hrubý domáci produkt (HDP) 22,68 bilióna dolárov. Je to takmer jedenapolnásobok veľkosti druhej najväčšej ekonomiky v Číne (HDP 2021 = 16,64 bilióna dolárov). V zmysle trhovú kapitalizáciuUSA sú do určitej miery najväčšie na svete a predstavujú 205,97% domácej trhovej kapitalizácie (k júnu 2021). Kanada je druhá na 152,92% a japonský trh je vzdialená tretina s niečo viac ako 124% trhovej kapitalizácie.

Wall Street má taký významný vplyv na globálnu ekonomiku, pretože je hlavným obchodným centrom finančné trhy v najbohatšom štáte sveta. Wall Street je domovom úctyhodnej newyorskej burzy cenných papierov, ktorá je nepochybným lídrom na celom svete z hľadiska priemerného denného objemu obchodovania s akciami a celkovej trhovej kapitalizácie jej kótovaných spoločností. The Burza Nasdaq, druhá najväčšia burza na svete, má svoje sídlo aj na Wall Street.

Ako má Wall Street taký vplyv?

Wall Street ovplyvňuje americkú ekonomiku niekoľkými spôsobmi, z ktorých najdôležitejšie sú tieto:

• Efekt bohatstva: Prebiehajúce akciové trhy vyvolať „efekt bohatstva“ u spotrebiteľov, hoci niektorí poprední ekonómovia tvrdia, že je to výraznejšie počas rozmachu nehnuteľností než počas vlastného kapitálu býčí trh. Zdá sa však logické, že spotrebitelia môžu mať väčšiu tendenciu hrabať sa v položkách s veľkými lístkami, keď sú akciové trhy horúce a ich portfóliá dosiahli značné zisky.
• Spotrebiteľská dôvera: Býčie trhy spravidla existujú, keď ekonomické podmienky prispievajú k rastu a spotrebitelia a podniky sú si istí výhľadom do budúcnosti. Keď ich dôvera stúpa, spotrebitelia majú tendenciu míňať viac, čo od tej doby posilňuje americkú ekonomiku spotrebiteľské výdavky tvorí takmer 70% z toho.
• Obchodná investícia: Na býčích trhoch môžu spoločnosti použiť svoje drahé akcie na získanie kapitálu, ktorý potom môžu použiť na získanie aktív alebo konkurencie. Zvýšené obchodné investície vedú k vyššej ekonomickej produkcii a generujú väčšiu zamestnanosť.

Globálny Bellwether

Akciový trh a ekonomika majú symbiotický vzťah a v dobrých časoch jeden poháňa druhého v a Pozitívna spätná väzba slučka. V neistých časoch však môže mať vzájomná závislosť akciového trhu a širokého hospodárstva vážne negatívny vplyv. Podstatný pokles na akciovom trhu je považovaný za predzvesť a recesia, ale toto nie je v žiadnom prípade neomylný ukazovateľ.

Napríklad havária na Wall Street v roku 1929 viedla k Veľká depresia z 30. rokov minulého storočia, ale pád v roku 1987 nespôsobil recesiu. Táto nedôslednosť viedla laureáta Nobelovej ceny, Paul Samuelson, aby skvele poznamenal, že akciový trh predpovedal deväť z posledných piatich recesií.

Wall Street poháňa americký akciový trh, ktorý je zasa základným kameňom globálnej ekonomiky. 2000-02 a 2008-09 globálne recesie obaja mali svoju genézu v USA, pričom došlo k prasknutiu technologickej bubliny a kolapsu bývania. Wall Street však môže byť aj tým katalyzátor pre globálnu expanziu, ako je zrejmé z dvoch príkladov v súčasnom tisícročí. Globálna ekonomická expanzia v rokoch 2003-07 sa začala obrovským nárastom na Wall Street v marci 2003. O šesť rokov neskôr, uprostred najväčšej recesie od depresie v 30. rokoch minulého storočia, sa výstup späť z ekonomickej priepasti začal mohutným zhromaždením na Wall Street v marci 2009.

Prečo Wall Street reaguje na ekonomické ukazovatele

Ceny akcií a iných finančných aktív sú založené na aktuálnych informáciách, ktoré sa používajú na vytvorenie určitých predpokladov do budúcnosti, ktoré zase tvoria základ pre odhad majetku reálna hodnota. Keď an ekonomický ukazovateľ Keď vyjde, bude mať zvyčajne malý vplyv na Wall Street, ak bude zodpovedať očakávaniam (alebo tomu, čo sa nazýva „konsenzuálna prognóza“ alebo „priemerný odhad analytikov“). Ak to však príde oveľa lepšie, ako sa očakávalo, mohlo by to mať pozitívny vplyv na Wall Street; naopak, ak je to horšie, ako sa očakávalo, malo by to negatívny vplyv na Wall Street. Tento pozitívny alebo negatívny vplyv je možné merať napríklad zmenami v akciových indexoch, ako je Dow Jones Industrial Average alebo S&P 500.

Povedzme napríklad, že americká ekonomika beží bokom a od miezd, ktoré budú zverejnené prvý piatok budúceho mesiaca, sa očakáva, že ukážu, že ekonomika vytvorila 250 000 pracovných miest. Ale keď je zverejnená mzdová správa, ukazuje, že ekonomika vytvorila iba 100 000 pracovných miest. Napriek tomu, že jeden údajový bod nerobí trend, slabé čísla miezd môžu niektorých ekonómov viesť a pozorovateľov trhu na Wall Street, aby prehodnotili svoje predpoklady o budúcom ekonomickom raste USA. Niektoré pouličné firmy môžu znížiť svoje prognózy rastu v USA a stratégovia týchto firiem môžu tiež znížiť svoje ciele pre S&P 500. Veľký inštitucionálni investori ktorí sú klientmi týchto pouličných firiem, sa môžu rozhodnúť niektoré opustiť dlhé pozície po obdržaní ich znížených predpovedí. Táto kaskáda predaja na Wall Street môže mať za následok, že sa akciové indexy v daný deň výrazne zatvoria.

Prečo Wall Street reaguje na výsledky spoločnosti

Väčšinu stredných a veľkých spoločností pokrýva niekoľko výskumní analytici ktorí sú zamestnaní vo firmách z Wall Street. Títo analytici majú hlboké znalosti o spoločnostiach, ktoré pokrývajú, a sú vyhľadávaní inštitucionálnymi investormi „na strane kupujúceho“ (dôchodkové fondy, investičné fondy atď.) Pre ich analýzu a postrehy. Časť výskumných aktivít analytikov sa venuje vývoju finančných modelov spoločností, ktoré zastrešujú a pomocou týchto modelov generuje štvrťročné (a ročné) výnosy a zisky na akciu pre každú z nich spoločnosť. Priemer štvrťročných tržieb analytikov a zisk na akciu Predpovede (EPS) pre konkrétnu spoločnosť sa nazývajú „odhad ulice“ alebo „očakávania ulice“.

Keď teda spoločnosť hlási svoje štvrťročné výsledky a ak sa jej vykazované výnosy a čísla EPS zhodujú s odhadom Street, spoločnosť údajne splnila odhady alebo očakávania spoločnosti Street. Ale ak spoločnosť prekročí alebo minie Očakávania ulice, reakcia na cenu jej akcií môže byť značná. Spoločnosť, ktorá prekračuje očakávania spoločnosti Street, vo všeobecnosti uvidí rast cien akcií a spoločnosť, ktorá sklame, môže zaznamenať pokles cien akcií.

Kritika Wall Street

K niektorým kritikám Wall Street patrí:

• Je to zmanipulovaný trh: Aj keď Wall Street väčšinu času funguje spravodlivo a za rovnakých podmienok, presvedčenie spoluzakladateľa Galleon Group Raja Rajaratnama a niekoľkých poradcov SAC Capital o vnútorné obchodovanie poplatky, posilniť v niektorých oblastiach názor, že trh je zmanipulovaný.
• Podporuje skreslené riskovanie: Obchodný model na Wall Street podporuje skreslené riskovanie, pretože obchodníci to dokážu neočakávané zisky ak sú ich špekulačné stávky správne, ale nemusia znášať obrovské straty, ktoré by vznikli, ak by sa mýlili. Predpokladá sa, že nadmerné riskovanie prispelo v rokoch 2008-2009 k rozpadu cenných papierov krytých hypotékami.
• Deriváty Wall Street sú ZHN:Warren Buffett varoval v roku 2002 že deriváty vyvinuté spoločnosťou Wall Street boli finančnými zbraňami hromadného ničenia, a to sa ukázalo počas kolapsu bytového domu v USA, keď cenné papiere kryté hypotékou išiel do voľného pádu.
• Wall Street môže dostať ekonomiku na kolená: Ako bolo uvedené vyššie, a ako je vidieť v Veľká recesia z rokov 2008-09.
• Príliš veľký na to, aby zlyhal na záchranu sú potrebné finančné prostriedky daňových poplatníkov: Banky a firmy Giant Wall Street, ktoré sú považované za „príliš veľké na to, aby zlyhali“, by v prípade potreby záchrany potrebovali finančné prostriedky daňových poplatníkov.
• Odpojte sa od Hlavnej ulice: Mnohí vnímajú Wall Street ako miesto, kde nie je potrebné sprostredkovatelia veľa, ktorí sú veľmi dobre platení napriek tomu, že nevytvárajú hodnotu pre reálnu ekonomiku, ako to robí Hlavná ulica.
• Wall Street v niektorých vzbudzuje závisť a v mnohých hnev: Milión dolárov výplaty ktoré sú na Wall Street celkom bežné, v niektorých vyvolávajú závisť a v mnohých hnev, najmä v období po recesii 2008-09. Napríklad „Occupy Wall Street“ vo svojom manifeste tvrdila, že „bojuje proti korozívnej sile“ veľkých bánk a nadnárodných spoločností v oblasti demokratického procesu a úlohy Wall Street pri vytváraní an ekonomický kolaps čo spôsobilo generáciu najväčšiu recesiu. “

Spodný riadok

Wall Street pozostáva z najväčších búrz, najväčších finančných firiem a zamestnáva tisíce ľudí. Ako obchodné centrum najväčšej svetovej ekonomiky má Wall Street trvalý vplyv nielen na americkú, ale aj na globálnu ekonomiku.