6 spôsobov, ktorými investori používajú dlhopisy

Jednotlivci a inštitúcie môžu používať dlhopisy mnohými spôsobmi-od tých najzákladnejších, ako je zachovanie istiny alebo sporenia a maximalizácia príjmu, až po pokročilejšie spôsoby použitia, ako je riadenie rizika úrokovej sadzby a diverzifikácia portfólia. Ľudia si niekedy myslia, že zväzky sú nudné a staromódne, pričom ich spájajú s darčekmi od starých rodičov.

Dlhopisy môžu byť tiež potomkom, obzvlášť počas let do kvality udalosti, keď sa investori hrnú do najbezpečnejších dlhopisov, ktoré môžu nájsť, aby dokázali odolať finančným búrkam. Dlhopisy sú oveľa komplexnejšie a všestrannejšie, ako sa zdá a poskytujú rôzne možnosti pre investorov v akomkoľvek investičnom prostredí.

Prečítajte si šesť najdôležitejších spôsobov, ako môžete dať dlhopisy, aby vám vyhovovali.

1. Zachovanie principála

Jedným z najbežnejších použití dlhopisov je zachovanie istiny. Aj keď tento koncept funguje najlepšie s dlhopismi, ktoré sú vnímané ako bezrizikové, ako napríklad krátkodobá vláda USA Pokladničné poukážky, investori ho môžu uplatniť aj na iné typy dlhopisov. Bez ohľadu na katastrofické udalosti sú dlhopisy účinné pri zachovaní istiny.

Pretože dlhopisy sú v podstate pôžičky s plánovaným splácaním a splatnosti, veritelia (držitelia dlhopisov) môžu očakávať, že si ich dlhopisy zachovajú hodnotu a zaniknú pri par pri splatnosti. (Toto je zjednodušená verzia životnosti dlhopisu: môže dôjsť k značnej volatilite, pretože prevládajúce úrokové sadzby sa menia a ovplyvňujú hodnotu dlhopisu). Bezrizikový dlhopis zakúpený na nominálnu hodnotu a držaný do splatnosti by mal zachovať istinu, splatnosť na nominálnej hodnote a poskytnúť spoľahlivý peňažný tok.

2. Ukladá sa

Šetrenie do budúcnosti je historicky jedno z najlepších spôsobov použitia dlhopisov. Sporiace dlhopisy, ako sa im výstižne hovorí, poskytujú jeden z najbezpečnejších a časom preverených prístupov k dlhodobému sporeniu. Zaručuje ich plná dôvera a kredit vlády USA a predávajú sa v rôznych formátoch vrátane zľava a formáty platiace úroky. Sporiace dlhopisy sú navrhnuté tak, aby boli držané do splatnosti a zvyčajne sa poskytujú ako dar mladým investorom, ktoré im pomôžu dozvedieť sa o sporení.

3. Riadenie rizika úrokovej sadzby

Úrokové riziko je riziko vlastné všetkým dlhopisom, že cena dlhopisu bude kolísať podľa prevládajúcich sadzieb. Toto riziko existuje, pretože cena dlhopisu je kulmináciou súčasnej hodnoty budúcich platieb úrokov a ich vrátenia riaditeľ pri splatnosti. Z dôvodu tohto ocenenia existuje inverzný vzťah medzi aktuálnou cenou dlhopisu a prevládajúcimi sadzbami.

Keď napríklad súčasné sadzby rastú, pričom všetky ostatné sú rovnaké, cena dlhopisu by mala klesnúť. Toto je veľmi zjednodušený príklad vzťahu medzi úrokovými sadzbami a cenami dlhopisov a platí najskôr pre dlhopisy najvyššej kvality. Okrem zmien úrokových sadzieb môžu hodnotu dlhopisu ovplyvniť aj ďalšie rizikové faktory, vrátane úveru, likvidity a dĺžky splatnosti.

4. Diverzifikácia

Diverzifikácia je často najviac prehliadaným používaním dlhopisov. Všeobecne nízke korelácia medzi dlhopismi a inými triedy aktív robí z dlhopisov vynikajúci nástroj diverzifikácie.

Dalo by sa napríklad vytvoriť jednoduché portfólio veľká čiapočka akcie a vládne dlhopisy USA, kde vzájomná korelácia medzi aktívami je zvyčajne menší ako jeden. Aj keď je zriedkavé nájsť dva aktíva, ktoré sú úplne negatívne korelované, diverzifikácia medzi nimi dlhopisy a akcie môžu pomôcť vyrovnať tieto nestále výkyvy trhu, najmä počas letov na kvalita.

5. Výdavky na párovanie/imunizácia

Jednotlivci bežne používajú dlhopisy na splnenie budúcej očakávanej potreby hotovosti. Inštitúcie tiež používajú túto stratégiu na komplexnejšom základe tzv imunizácia. Tento koncept predpokladá zhodu trvania dlhopisu s očakávaným peňažným tokom, čo sa dá ľahko dosiahnuť pomocou a dlhopis s nulovým kupónom v ktorom sa splatnosť zhoduje s dobou trvania dlhopisu. Aj keď to nezaručí žiadny príjem počas životnosti dlhopisu, poskytne priamu zhodu.

6. Dlhodobé plánovanie

Jednou z výhod dlhopisov oproti iným triedam aktív je, že dlhopisy majú predvídateľný tok príjmu ktoré možno použiť na financovanie budúcich výdavkov pre jednotlivcov a záväzkov podnikového dôchodku pre inštitúcie. To je jeden z dôvodov, prečo finančné inštitúcie, ako banky a poisťovne, používajú na dlhodobé plánovanie dlhodobé dlhopisy. Dlhopisy im umožňujú priradiť svoje aktíva k pasívam (bežne známe ako zhoda majetku/záväzku) s oveľa vyšším stupňom istoty ako pri iných triedach aktív.

Aké sú niektoré riziká dlhopisov?

Samozrejme, žiadna z týchto stratégií nebude fungovať, ak sa stanú neisté platby kupónu dlhopisu alebo návratnosť istiny. Dlhopisy všetkých kvalít nesú inherentné riziká, ako je kreditné, defaultné a úrokové riziko. Kredit a riziko zlyhania je možné zmierniť iba nákupom investičný stupeň alebo štátne cenné papiere USA. Je dôležité si uvedomiť, že aj dlhopisy, ktoré sú považované za investičné, môžu rýchlo klesnúť pod tento štandard. Úrokové riziko je možné tiež zmierniť držaním dlhopisu do splatnosti, pretože nominálna hodnota sa vráti po splatnosti.

Spodný riadok

Jednotlivci a inštitúcie môžu používať dlhopisy na dlhodobé plánovanie, zachovanie istiny, sporenie, maximalizáciu príjmu, riadenie rizika úrokových sadzieb a diverzifikáciu portfólií. Dlhopisy poskytujú predvídateľný tok príjmu z kupónov a ich plnú nominálnu hodnotu, ak sú držané do splatnosti. Mohlo by vaše nudné portfólio využiť nakopnutie z týchto „statných“ typov investícií?