Definícia požičiavania dlhopisov v hotovosti

Čo je hotovosť za pôžičky dlhopisov?

Hotovosť za pôžičky dlhopisov je štruktúra požičiavania používaná v Termínované aukčné zariadenie Federálneho rezervného systému (TAF), pričom dlžníci získavajú hotovostné pôžičky využitím celého portfólia dlhopisov alebo ich časti ako zábezpeky.

Pochopenie peňazí za pôžičky dlhopisov

Hotovosť za štruktúru pôžičiek dlhopisov si nemožno zamieňať s dlhopis pre štruktúru požičiavania dlhopisov, v ktorom dlžník namiesto hotovosti prijíma dlhopisy. V hotovosti za pôžičky dlhopisov sú všetky pôžičkové transakcie založené v hotovosti ako zábezpeka. Napriek tomu, že hotovosť za pôžičky dlhopisov sa môže javiť ako relatívne priama a nízkoriziková stratégia, odborníci varujú, že prináša so sebou významné a niekedy aj skryté riziká. Pôžičky na cenné papiere zabezpečené v hotovosti sú obľúbenou možnosťou na trhu požičiavania cenných papierov.

Jednou z hlavných výhod štruktúry pôžičiek v hotovosti pre dlhopisy je to, že umožňuje dlžníkom získať hotovostnú pôžičku v krátkom čase bez toho, aby sa museli prebrodiť akékoľvek ďalšie finančné aspekty. Použitím vlastného portfólia dlhopisov ako zábezpeky sú v zásade schopní zaistiť sa a zefektívniť proces schvaľovania pôžičky. Štruktúra požičiavania peňazí v hotovosti prirodzene uprednostňuje dlžníkov s vysokou úrovňou hotovosti, s ktorou bude pracovať, k čomu nebude mať prístup každý dlžník.

Výhody a nevýhody hotovosti pre pôžičky dlhopisov

Ďalšou výhodou a kolaterálna transakcia na peňažnom trhu spočíva v tom, že použitie hotovosti ako kolaterálu zmierňuje riziko spojené s výmenou cenného papiera v prípade, že ho dlžník nevráti, pretože sa namiesto toho použije hotovosť. Napriek výhodám a zhode systému hotovostných pôžičiek pre dlhopisy niektorí odborníci varujú, že nadmerné používanie štruktúry pôžičiek pre dlhopisy môže oslabiť finančný systém.

Napríklad finančný spravodaj Aktuálne problémy vysvetlil, ako môže vzniknúť riziko obklopujúce hotovosť pre systém požičiavania dlhopisov, keď sa vymenená hotovosť opätovne investuje, najmä ak sa reinvestuje agresívne.Peňažné reinvestície vo všeobecnosti zahŕňajú transformáciu likvidity aj splatnosti, ktoré môžu viesť k predaju a správaniu podobnému behu.

K transformácii likvidity môže dôjsť, ak čas potrebný na predaj peňažných aktív presiahne splatnosť transakcie, pričom k transformácii splatnosti môže dôjsť, ak je splatnosť nadobudnutého majetku dlhšia ako splatnosť pôžičky transakciu. Newsletter poznamenáva, že nadmerná splatnosť a transformácia likvidity z pôžičiek hotovostných cenných papierov prispeli k finančná kríza roku 2008.