Čo je dátum splatnosti?

Čo je dátum splatnosti?

Dátum splatnosti je dátum, ku ktorému je istina zmenky, zmenky, akceptovaného dlhopisu alebo iného dlhový nástroj stane splatným K tomuto dátumu, ktorý je spravidla vytlačený na certifikáte príslušného nástroja, predstavuje hlavná investícia splatené investorovi, zatiaľ čo platby úrokov, ktoré boli pravidelne vyplácané počas životnosti dlhopisu, sa prestanú pohybovať v. Dátum splatnosti sa vzťahuje aj na dátum ukončenia (dátum splatnosti), v ktorom musí byť splátkový úver splatený v plnej výške.

Rozpis dátumu splatnosti

Dátum splatnosti definuje životnosť cenného papiera a informuje investorov, kedy dostanú späť istinu. 30-ročná hypotéka má teda splatnosť tri desaťročia od jej vydania a po dobu 2 rokov potvrdenie o vklade (CD) má dátum splatnosti dvadsaťštyri mesiacov od vzniku.

Dátum splatnosti tiež vymedzuje časové obdobie, v ktorom investori dostanú platby úrokov. Je však dôležité poznamenať, že niektoré dlhové nástroje, ako napr cenné papiere s pevným výnosom, môže byť „splatné“, v takom prípade si emitent dlhu ponechá právo kedykoľvek splatiť istinu. Investori by sa preto mali pred kúpou cenných papierov s pevným výnosom informovať, či sú dlhopisy splatné alebo nie.

Pre deriváty zmluvy, ako sú futures alebo opcie, termín splatnosti sa niekedy používa na označenie zmlúv dátum spotreby.

Klasifikácia splatnosti

Dátumy splatnosti sa používajú na triedenie dlhopisov a iných typov cenných papierov do jednej z nasledujúcich troch širokých kategórií:

• Krátkodobé: Dlhopisy so splatnosťou jeden až tri roky
• Strednodobý: Dlhopisy so splatnosťou 10 a viac rokov
• Dlhodobé.: Tieto dlhopisy dozrievajú v dlhších časových obdobiach, ale bežným nástrojom tohto typu je a 30-ročná pokladnica väzba. V čase vydania tento dlhopis začína predlžovať platby úrokov-spravidla každých šesť mesiacov, až kým 30-ročná pôžička konečne neskončí.

Tento klasifikačný systém je široko používaný vo finančnom odvetví a apeluje na konzervatívnych investorov, ktorí oceňujú prehľadný časový rozvrh, kedy bude splatená ich istina.

Vzťahy medzi dátumom splatnosti, mierou kupónu a výnosom do splatnosti

Lepí s dlhšími lehoty do splatnosti majú tendenciu ponúkať vyššie kupónové sadzby ako dlhopisy podobnej kvality s kratšou dobou splatnosti. Príčin tohto javu je niekoľko. V prvom rade sa zvyšuje riziko, že vláda alebo spoločnosť nespláca pôžičku, čím ďalej do budúcnosti plánujete. Za druhé, miera inflácie v priebehu času očakáva vyšší rast. Tieto faktory musia byť začlenené do miery návratnosti investori s fixným príjmom.

Na ilustráciu je to možné na scenári, kde investor, ktorý v roku 1996 kúpil 30-ročný dlhopis štátnej pokladnice, so splatnosťou 26. mája 2016. Pomocou Index spotrebiteľských cien (CPI) ako metrika hypotetický investor zaznamenal nárast amerických cien alebo miery inflácie o viac ako 218% počas držania cenného papiera. Je to do očí bijúci príklad toho, ako sa inflácia v priebehu času zvyšuje. Navyše, keďže dlhopis sa blíži k dátumu splatnosti, jeho výnos do splatnosti (YTM), a kupónová sadzba sa začína približovať, pretože cena dlhopisu rastie menej volatilne, čím viac sa blíži jeho splatnosť.