Maklér vs. Market Maker: Aký je rozdiel?

Maklér vs. Market Maker: Prehľad

Na trhu je veľa rôznych hráčov. Patria sem kupujúci, predávajúci, predajcovia, makléria tvorcovia trhu. Niektoré pomáhajú uľahčiť predaj medzi dvoma stranami, zatiaľ čo iné pomáhajú vytvárať likviditu alebo dostupnosť nákupu a predaja na trhu. Maklér zarába peniaze spájaním aktív pre kupujúcich a predávajúcich.

Na druhej strane a tvorca trhu pomáha vytvárať trh pre investorov na nákup alebo predaj cenných papierov. V tomto článku načrtneme rozdiely medzi maklérmi a tvorcami trhu.

Maklér

Vo finančnom svete sú makléri sprostredkovatelia, ktorí majú oprávnenie a odborné znalosti na nákup cenných papierov v mene investora. Investície, ktoré brokeri ponúkajú, zahŕňajú cenné papiere, akcie, investičné fondy, fondy obchodované na burze (ETF) a dokonca aj nehnuteľnosti. Podielové fondy a ETF sú podobné produkty v tom, že oba obsahujú kôš cenných papierov, ako sú akcie a dlhopisy.

Makléri sú regulovaní a licencovaní. Makléri sa musia zaregistrovať na regulačnom úrade finančného priemyslu (FINRA), zatiaľ čo investiční poradcovia sa registrujú prostredníctvom Americkej komisie pre cenné papiere a burzu (SEC) ako registrovaní investiční poradcovia alebo RIA. Makléri sú povinní konať v najlepšom záujme svojich klientov.

Mnoho maklérov môže tiež ponúknuť rady o tom, ktoré akcie, investičné fondy a ďalšie cenné papiere kúpiť. A vďaka dostupnosti online obchodných platforiem môže mnoho investorov iniciovať transakcie s malým alebo žiadnym kontaktom so svojim osobným maklérom. Aj keď existujú rôzne typy maklérov, možno ich rozdeliť do dvoch kategórií.

Makléri s kompletnými službami

Makléri s kompletnými službami poskytovať svojim klientom služby s vyššou pridanou hodnotou. Tieto služby môžu zahŕňať poradenstvo, výskum, investičné poradenstvo a plánovanie odchodu do dôchodku. Mnoho maklérov poskytuje obchodné platformy, služby vykonávania obchodu a prispôsobené špekulatívne a zaisťovacie riešenia s využitím opčných zmlúv. Opčné zmluvy sú deriváty, čo znamená, že svoju hodnotu odvodzujú od podkladového aktíva. Možnosti poskytujú investorom právo, ale nie povinnosť nakupovať alebo predávať cenné papiere za vopred stanovenú cenu, ak v budúcnosti zmluva skončí.

Za všetky tieto služby investori zvyčajne platia za svoje obchody vyššie provízie. Makléri tiež dostávajú kompenzáciu na základe počtu nových účtov, ktoré si založia, a objemu obchodov ich klientov. Makléri tiež účtujú poplatky za investičné produkty a za spravované investičné účty. Niektorí makléri sa starajú o klientov s vysokou čistou hodnotou majetku s majetkom 1 milión dolárov alebo viac.

Makléri so zľavou

S pokrokom v technológiách a na internete zaznamenali online maklérske firmy prudký nárast. Títo zľavoví makléri umožňujú investorom obchodovať za nižšie náklady, má to však háčik; investori nedostávajú personalizované investičné rady, ktoré ponúkajú makléri s kompletnými službami.

Znížené provízia sa môže pohybovať od približne 5 do 15 dolárov za obchod. Nízke poplatky vychádzajú z objemu obchodov a keďže neexistuje žiadne investičné poradenstvo, zamestnanci online maklérov sú namiesto provízií zvyčajne odmeňovaní mzdou. Mnoho brokerov na zľavy ponúka online obchodné platformy, ktoré sú ideálne pre obchodníkov a investorov, ktorí si to sami určujú.

Market Maker

Tvorcovia trhu sú zvyčajne veľké banky alebo finančné inštitúcie. Pomáhajú zaistiť dostatok likvidity na trhoch, čo znamená, že je tu dostatok obchodov, takže obchody je možné vykonávať bez problémov. Bez tvorcov trhu by bola pravdepodobne malá likvidita. Inými slovami, investori, ktorí chcú predávať cenné papiere, by neboli schopní uvoľniť svoje pozície kvôli nedostatku kupujúcich na trhu.

Tvorcovia trhu pomáhajú udržať trh fungujúci, čo znamená, že ak chcete predať dlhopis, sú tu na to, aby ho kúpili. Podobne, ak chcete kúpiť akciu, sú tam, aby mali túto akciu k dispozícii na predaj vám.

Tvorcovia trhu sú užitoční, pretože sú vždy pripravení nakupovať a predávať, pokiaľ je investor ochotný zaplatiť konkrétnu cenu. Tvorcovia trhu v zásade pôsobia ako veľkoobchodníci nakupovaním a predajom cenných papierov na uspokojenie trhu - ceny, ktoré stanovujú, odrážajú trh ponuka a dopyt. Keď je dopyt po cennom papieri nízky a ponuka vysoká, cena cenného papiera bude nízka. Ak je dopyt vysoký a ponuka nízka, cena cenného papiera bude vysoká. Tvorcovia trhu sú povinní predávať a kupovať za cenu a veľkosť, ktoré uviedli.

Niekedy je tvorcom trhu aj maklér, čo môže pre makléra vytvoriť stimul na odporúčanie cenných papierov, pre ktoré firma robí trh. Investori by preto mali vykonávať náležitú starostlivosť, aby sa ubezpečili, že existuje jasné oddelenie medzi maklérom a tvorcom trhu.

Medzi príklady veľkých tvorcov trhu v tomto odvetví patrí BNP Paribas, Deutsche Bank, Morgan Stanley a UBS.

Ako tvorcovia trhu zarábajú peniaze

Tvorcovia trhu účtujú spread z nákupnej a predajnej ceny a obchodujú na oboch stranách trhu. Tvorcovia trhu stanovujú citácie ceny za ponukové ceny a ponuky alebo nákupné a predajné ceny. Investori, ktorí chcú predať cenný papier, by získali ponukovú cenu, ktorá by bola o niečo nižšia ako skutočná cena. Ak by investor chcel kúpiť cenný papier, dostali by zaň kúpnu cenu, ktorá je stanovená o niečo vyššia ako trhová cena. Rozpätie medzi cenou, ktorú investori dostanú, a trhovými cenami je ziskom pre tvorcov trhu. Tvorcovia trhu tiež získavajú provízie za poskytovanie likvidity firmám svojich klientov.

Makléri a tvorcovia trhu sú dvaja veľmi dôležití hráči na trhu. Makléri sú zvyčajne firmy, ktoré uľahčujú predaj majetku kupujúcemu alebo predávajúcemu. Tvorcovia trhu sú zvyčajne veľké investičné firmy alebo finančné inštitúcie, ktoré na trhu vytvárajú likviditu.