3 veľké riziká, ktorým čelia medzinárodní investori
Investori, ktorí chcú zvýšiť diverzifikácia a celkový výnos portfólia sa často odporúča dostať sa do medzinárodných aktív. Mnohí váhajú prijať túto radu.
V skutočnosti existujú tri veľké riziká, ktoré investori pri vstupe do medzinárodného investovania pridávajú. Vedieť, aké sú a ako tieto riziká zmierniť, vám môže pomôcť rozhodnúť sa, či prechod na globálnu úroveň stojí za riziko a potenciálne odmeny.
1. Vyššie transakčné náklady
Pridaná je najväčšia prekážka investovania na medzinárodných trhoch transakčné náklady. Áno, žijeme v relatívne globalizovanom a prepojenom svete, ale transakčné náklady sa stále veľmi líšia v závislosti od toho, na aký zahraničný trh investujete. Provízie za sprostredkovanie na medzinárodných trhoch sú takmer vždy vyššie ako sadzby v USA.
Kľúčové informácie
- Náklady na zahraničné transakcie bývajú podstatne vyššie.
- Nestálosť meny je ďalšou vrstvou rizika pri zahraničných transakciách.
- Likvidita môže byť problémom, najmä pri investovaní v rozvíjajúcich sa ekonomikách.
Okrem vyšších sprostredkovateľských provízií môžu existovať aj ďalšie poplatky špecifické pre miestny trh. Môžu sem patriť kolkové poplatky, poplatky, dane, zúčtovacie poplatkya poplatky za výmenu.
Ako príklad uvádzame všeobecný rozpis toho, ako by mohol vyzerať jeden nákup akcií v Hongkongu americkým investorom na základe obchodu:
| Typ poplatku | Poplatok |
| Maklérska komisia | 299 HK |
| Kolková daň | 0.1% |
| Poplatky za obchodovanie | 0.005% |
| Transakčný poplatok | 0.003% |
| CELKOM | 299 HK $ + 0,108% |
To je približne 38,60 USD v USA za poplatky za obchod, podľa výmenného kurzu z augusta. 1, 2020.
Navyše, ak investujete prostredníctvom správcu fondu alebo profesionálneho manažéra, štruktúra poplatkov bude vyššia ako obvykle.
Proces odporúčania medzinárodných investícií pre manažéra zahŕňa značné množstvo času a peňazí vynaložených na výskum a analýzy. To môže zahŕňať prijatie do zamestnania analytici a výskumníci, ktorí sú oboznámení s trhom, a ďalší odborníci s odbornými znalosťami o zahraničnej účtovnej závierke, zbere údajov a ďalších administratívnych službách.
Investovanie do amerických depozitných potvrdení (ADR) je možnosťou pre tých, ktorí sa chcú vyhnúť vyšším poplatkom za nákup zahraničných aktív.
Pre investorov sa tieto poplatky prejavia v manažmente pomer nákladov.
Minimalizácia nákladov
Jedným zo spôsobov, ako minimalizovať transakčné náklady na medzinárodné akcie, je investovanie do Americké depozitné doklady (ADR). Depozitné potvrdenky, podobne ako akcie, sú obchodovateľnými finančnými nástrojmi, ale vydávajú ich americké banky. Predstavujú akcie zahraničnej spoločnosti, ale obchodujú sa ako americké akcie, čím sa eliminujú poplatky za výmenu.
ADR sa predávajú v amerických dolároch. A to robí ich investorov zraniteľným voči kolísaniu cien mien. To znamená, že ak si kúpite ADR v nemeckej spoločnosti a americký dolár bude voči euru klesať, hodnota ADR zodpovedajúcim spôsobom klesne. Funguje to samozrejme oboma spôsobmi, ale riziko tu je.
2. Volatilita meny
Pri investovaní priamo na zahraničnom trhu (a nie prostredníctvom ADR) musíte najskôr vymeniť svoje doláre za cudziu menu podľa aktuálneho výmenného kurzu.
Povedzme, že držíte zahraničné akcie rok a potom ich predáte. To znamená, že budete musieť previesť cudziu menu späť na USD. V závislosti od toho, akým spôsobom sa dolár pohybuje, by to mohlo pomôcť alebo poškodiť váš návrat.
Práve táto neistota desí mnohých investorov.
Finančný profesionál by vám povedal, že riešením na zmiernenie menové riziko je jednoducho živý plot vaše menové riziko. K dostupným nástrojom patria menové futures, opcie a forwardy. Toto nie sú stratégie, ktoré by väčšine individuálnych investorov bolo pohodlné používať.
Užívateľsky príjemnejšou verziou týchto nástrojov je fond obchodovaný na burze (ETF). Rovnako ako všetky ETF majú aj tieto dobrú likviditu a dostupnosť a sú relatívne jednoduché.
3. Riziká likvidity
Ďalším rizikom spojeným so zahraničnými trhmi, najmä v rozvíjajúce sa trhy, je riziko likvidity. Toto je riziko, že nebudete môcť kedykoľvek rýchlo predať investíciu bez toho, aby ste riskovali značné straty v dôsledku politickej alebo hospodárskej krízy.
Pre priemerného investora neexistuje jednoduchý spôsob ochrany pred rizikom likvidity na zahraničných trhoch. Investori musia venovať osobitnú pozornosť zahraničným investíciám, ktoré sú alebo sa môžu stať nelikvidnými v čase, keď chcú predať.
Existuje niekoľko bežných spôsobov, ako vyhodnotiť likviditu majetku. Jednou z metód je pozorovať rozpätie ponuka-dopyt majetku v priebehu času. Nelikvidný majetok bude mať v porovnaní s inými aktívami širšie rozpätie ponuka-dopyt. Užšie rozpätia a vysoký objem zvyčajne poukazujú na vyššiu likviditu.