Krátky predaj v Indii

Čo je to krátky predaj?

Skúsení investori pravdepodobne vedia niečo o predaji nakrátko. Ale ak ste začínajúci investor, možno si škriabete hlavu a premýšľate nad týmto konceptom. Buďte si istí, že to nemá nič spoločné s vašou výškou. Krátky predaj je predaj cenného papiera, ktorý si požičiava predávajúci, čo znamená, že ho nevlastní.

Predaj je spojený so prísľubom spätného odkúpenia akcií neskôr. Krátky predaj je motivovaný presvedčením, že cena cenného papiera bude klesať, čo mu umožňuje nákup v budúcnosti za nižšiu cenu, aby sa zisk. Opak tradičného kapitálové zisky investovanie, táto stratégia sa vyplatí iba vtedy, ak a pokiaľ cenný papier klesne na hodnote od dátumu predaja do dátumu splatenia.

Odporcovia tvrdia, že predaj nakrátko vedie k poklesu trhu a recesie. Veria, že rozšírený predaj nakrátko môže vyvolať špirálu predaja, zničiť trh a poškodiť hospodárstvo. Odporcovia tiež tvrdia, že to vedie k manipulácii a úsiliu umelo tlmiť ceny niektorých akcií.

Iní kritici navrhujú použiť zákaz predaja nakrátko ako pseudo podlahy

akciové ceny. Toto sú niektoré z dôvodov, prečo môže krajina zakázať predaj nakrátko. Tento článok sa zameriava na predaj nakrátko v Indii, jednej z najrýchlejšie rastúcich ekonomík na svete.

Indický zákaz predaja nakrátko

Krátky predaj bol v juhoázijskom národe po väčšinu prvého desaťročia 21. storočia zakázaný. Na indickom akciovom trhu bol pozastavený Indická rada pre cenné papiere a burzy (SEBI) v marci 2001.

Zákaz bol zavedený čiastočne kvôli prepadu cien akcií v dôsledku obvinení, že vtedajší prezident Anand Rathi Bombajská burza (BSE), použila dôverné informácie získané oddelením dohľadu burzy na dosiahnutie zisku a prispenie k nestálosti. Rathi bola neskôr SEBI zbavená akéhokoľvek previnenia.

Úplný zákaz predaja nakrátko bol krátkodobý. Retailoví investori im bol povolený predaj nakrátko po zákaze roku 2001. Spoločnosť SEBI to odporučila inštitucionálni investori, ako napríklad investičným fondom, bude v roku 2005 umožnené nakrátko predať akcie na trhu.

Nové pokyny pre krátky predaj

Spoločnosť SEBI vydala v júli 2007 pokyny pre predaj nakrátko pre inštitucionálnych investorov. Sedem rokov po zákaze predaja nakrátko mali drobní aj inštitucionálni investori v roku 2008 možnosť skrátiť predaj.

Podľa nového rámca boli inštitucionálni investori povinní vopred v čase zadania objednávky zverejniť, či ide o predaj nakrátko. Retailoví investori musel urobiť podobné zverejnenie do konca obchodné hodiny v deň transakcie. Podľa nových pokynov pre predaj nakrátko bol denné obchodovanie zakázané aj pre inštitucionálnych investorov.

Spoločnosť SEBI taktiež predstavila systém požičiavania a požičiavania cenných papierov, automatizovanú platformu na párovanie objednávok na základe obrazovky, prostredníctvom ktorej si obchodníci požičiavajú akcie a oceňujú ich tržby. Všetkým triedam investorov bolo umožnené (a v skutočnosti podporované) zúčastniť sa programu a realizovať prostredníctvom neho svoje krátke predaje.

Žiadny nahý krátky predaj

Napriek tomu, že indické orgány zrušili obmedzenia predaja nakrátko, nahý skrat zostáva nezákonné. K tomu dochádza vtedy, keď predávajúci nedodá akcie v rámci osídlenie obdobie. Všetci investori boli povinní splniť si svoj záväzok dodať skratované cenné papiere v čase vyrovnania.

„Burzy cenných papierov vytvoria potrebné jednotné odstrašujúce ustanovenia a prijmú primerané opatrenia proti makléri za nedodanie cenných papierov v čase vyrovnania, ktoré budú pôsobiť dostatočne odradzujúco od nedodania, “uvádza sa v poznámke zverejnenej spoločnosťou SEBI.

Osobitné úvahy

Indickí regulátori cenných papierov zaviedli v marci 2020 v dôsledku krízy 2020 opäť dočasný zákaz predaja nakrátko. Patrili medzi niektoré zo svetových finančných orgánov, ktoré sa zaujímali o to, ako predaj nakrátko ovplyvní stabilitu spoločnosti finančné trhy. Regulačné orgány zákaz odôvodnili tým, že udržia trhy fungujúce spravodlivo, efektívne a usporiadane. Zákaz platil do októbra 2020.

Spodný riadok

Krátky predaj môže byť pre investorov skvelý spôsob, ako maximalizovať svoje zisky. Kritici však tvrdia, že táto stratégia môže viesť k problémom na trhu. Aj keď majú Spojené štáty liberálnejšie názory na predaj nakrátko, krajiny ako India zašli v zákaze tejto praxe tak ďaleko. India obmedzila predaj nakrátko na sedemročné obdobie medzi rokmi 2001 a 2008 a znova v roku 2020. A naďalej zakazuje predaj nahých nakrátko. Úrady tvrdia, že to pomáha udržať trh spravodlivý pre všetkých účastníkov.