Definícia transakcie nevydávajúceho emitenta
Čo je transakcia, ktorá nevydáva emitenta?
Transakcia, ktorá nie je emitentom, je transakcia zahŕňajúca cenný papier, ktorá sa priamo ani nepriamo nevykonáva v prospech spoločnosti vydávanie spoločnosť. Väčšina ponúk, ktoré sa vyskytujú na sekundárnom trhu, ako sú burzy cenných papierov, zahŕňajú transakcie, ktoré nie sú emitentmi; s výnimkou počiatočných verejných ponúk (IPO); sekundárne ponuky; alebo zdieľať spätné odkúpenia, ktoré budú zahŕňať emitenta.
Kľúčové informácie
- Transakcia, ktorá nie je emitentom, zahŕňa nákup alebo predaj cenných papierov, ktorý nezahŕňa emitenta týchto cenných papierov.
- Izolovaná transakcia bez emitenta zahŕňa ad hoc výmenu cenných papierov medzi dvoma súkromnými stranami, často na mimoburzovom základe (OTC), pričom je vyňatá z registrácie.
- Transakcie nevydaných emitentov zahŕňajúce nesplatené cenné papiere sa vo veľkej miere vzťahujú na obchody uskutočnené medzi zmluvnými stranami na sekundárnych trhoch, ktoré nezahŕňajú emitenta.
Pochopenie transakcií, ktoré nie sú vydavateľmi
Izolované transakcie bez vydavateľa sú vyňaté z registračných požiadaviek Komisia pre cenné papiere a burzu (SEK). Ak napríklad Joe predá svojmu bratovi 100 akcií akcií XYZ, táto transakcia by bola vyňatá z registračných požiadaviek.
Akonáhle však Joe predá týchto 100 akcií svojmu bratovi, oficiálne sa stane známym ako nevydávajúci emitent maklér-díler. Needitorov možno označiť ako osobu alebo spoločnosť, ktorá nevydáva cenné papiere alebo to má v pláne a maklér-obchodník je osoba alebo firma, ktorá nakupuje a predáva cenné papiere pre svoj vlastný účet alebo v mene svojich zákazníkov.
Predpisy sú oveľa jednoduchšie v prípade maklérov a sprostredkovateľov, ktorí nie sú emitentmi, aj keď tieto údaje sú tiež veľmi obmedzené v tom, čo môžu robiť pri legálnom zachovaní tohto stavu.
Audítori a makléri, ktorí nie sú emitentmi
Audítori makléra, ktorý nie je emitentom, musí byť zaregistrovaný u Rada pre dohľad nad účtovníctvom verejnej spoločnosti (PCAOB) ku dňu správy audítora. Audítorom sa odporúča, aby začali registračný proces s PCAOB hneď, ako to bude možné. Neverejným maklérom sa tiež odporúča, aby sa obrátili na divíziu obchodu a trhov Komisie a v prípade potreby prediskutovali jednotlivé okolnosti.
Audítori maklérov, ktorí nie sú emitentmi, musia naďalej dodržiavať pravidlo 17a-5 písm. F) bod 3 zákona o burze, ktoré uvádza, že audítor „je nezávislý v súlade s ustanoveniami b) ac) tejto kapitoly. “ Na audítorov maklérov, ktorí nie sú emitentmi, sa však nevzťahujú požiadavky na striedanie partnerov ani požiadavky na kompenzáciu §210.201 písm. C).
Druhy oslobodených transakcií od iných ako emitentov
- Izolované transakcie bez vydavateľa: Štáty definujú, čo „izolovaný“ znamená na lokálnom základe, ale je špecificky neopakujúci sa. Jedinec napríklad priniesol do Idaho akciové certifikáty pre akcie PDQ, keď sa presťahoval z Tennessee. Akcia nie je zaregistrovaná v Idahu, ale môže ju predať svojmu susedovi a transakcia je oslobodená, pretože fyzická osoba nie je emitentom a transakcia je „izolovaná“.
- Transakcie nevydaných emitentov s nevyrovnanými cennými papiermi: Toto sa často nazýva „manuálna výnimka“. Ak cenný papier, s ktorým sa obchoduje, pochádza od emitenta, ktorý je v súčasnosti aktuálny vo všetkých finančných správach s SEC, nemá finančné problémy a nie je „slepou rezervou“ alebo „škrupinová spoločnosť“, transakcia je oslobodená od registrácie. Cenné papiere zahrnuté v transakcii musia byť v rukách verejnosti najmenej 90 dní.