Definícia predpisu SEC D (predpis D)
Čo je nariadenie SEC D (nariadenie D)?
Pravidlo D (nariadenie D) je Komisia pre cenné papiere a burzu (SEK) nariadenie, ktorým sa riadi súkromné umiestnenie výnimky. Nemalo by sa zamieňať s Nariadenie Federálnej rezervnej rady D, ktorá obmedzuje výber zo sporiacich účtov. Ponuky Reg D sú výhodné pre súkromné spoločnosti alebo podnikateľov, ktorí spĺňajú požiadavky, pretože financovanie je možné získať rýchlejšie a za nižšie náklady ako pri verejnej ponuke. Väčšinou ho používajú menšie firmy. Regulácia umožňuje získať kapitál prostredníctvom predaja vlastného kapitálu resp dlhové cenné papiere bez potreby registrácie týchto cenných papierov u SEC. Stále však platí mnoho ďalších štátnych a federálnych regulačných požiadaviek.
Kľúčové informácie
- Nariadenie D umožňuje spoločnostiam, ktoré vykonávajú konkrétne typy súkromných umiestnení, získať kapitál bez toho, aby museli cenné papiere registrovať u SEC.
- SEC Reg D by sa nemalo zamieňať s nariadením D Federálnej rezervnej rady, ktoré obmedzuje výber zo sporiacich účtov.
- Spoločnosť alebo podnikateľ musí po predaji prvých cenných papierov predložiť informačný dokument formulára D u SEC.
- Tí, ktorí predávajú cenné papiere podľa nariadenia D, musia stále dodržiavať všetky platné zákony.
Pochopenie nariadenia SEC D (nariadenie D)
Získanie kapitálu prostredníctvom investície Reg D zahŕňa splnenie podstatne menej náročných požiadaviek ako verejná ponuka. To spoločnostiam umožňuje ušetriť čas a predávať cenné papiere, ktoré by v niektorých prípadoch inak nemohli vydať.
Aj keď nariadenie D uľahčuje získavanie finančných prostriedkov, kupujúci týchto cenných papierov majú stále rovnakú právnu ochranu ako ostatní investori.
Transakcie podľa predpisu D nie je potrebné tajiť, aj keď sú súkromné ponuky. V nariadení existujú smernice, ktoré v závislosti od toho, aké pravidlá sa uplatňujú, môžu povoliť otvorenú žiadosť o ponuky potenciálnym investorom v sieti spoločnosti.
Požiadavky nariadenia SEC D
Aj keď transakcia Reg D zahŕňa iba jedného alebo dvoch investorov, spoločnosť alebo podnikateľ musí stále poskytnúť náležitý rámec a dokumentáciu na zverejnenie. Po predaji prvých cenných papierov je potrebné dokument známy ako formulár D podať elektronicky u SEC. Formulár D však obsahuje oveľa menej informácií ako vyčerpávajúca dokumentácia potrebná pre verejnú ponuku. Formulár vyžaduje mená a adresy konateľov a riaditeľov spoločnosti. Vyžaduje tiež niekoľko základných podrobností týkajúcich sa ponuky.
Emitent cenného papiera ponúkaného podľa nariadenia D musí tiež poskytnúť písomné informácie o všetkých predchádzajúcich „udalosti zlého herca, ako napríklad odsúdenie za trestný čin, v primeranej lehote pred predajom. Bez tejto požiadavky by spoločnosť mohla slobodne tvrdiť, že nevie o pestrej minulosti svojich zamestnancov. V takom prípade by bolo menej zodpovedné za akékoľvek ďalšie „zlé činy“, ktorých by sa mohli dopustiť v súvislosti s ponukou Reg D.
Podľa pravidiel zverejnených vo federálnom registri nie sú transakcie, ktoré spadajú pod nariadenie D, oslobodené od boja proti podvodom, občianskej zodpovednosti ani od iných ustanovení federálnych zákonov o cenných papieroch. Nariadenie D taktiež nevylučuje potrebu súladu s platnými štátnymi zákonmi týkajúcimi sa ponuky a predaja cenných papierov. Štátne predpisy, kde bol prijatý predpis D, môžu zahŕňať zverejnenie akýchkoľvek oznámení o predaji, ktoré je potrebné podať. Môžu požadovať mená osôb, ktoré dostávajú kompenzácie v súvislosti s predajom cenných papierov.
Obmedzenia nariadenia SEC D (nariadenie D)
Výhody nariadenia D sú dostupné iba pre emitenta cenných papierov, nie pre pridružené spoločnosti emitenta alebo akúkoľvek inú osobu, ktorá by ich neskôr mohla ďalej predávať. Regulačné výnimky ponúkané podľa nariadenia D sa navyše vzťahujú iba na transakcie, nie na samotné cenné papiere.