Obchodovanie s bitcoínovými derivátmi prudko rastie v „najväčšom kasíne všetkých čias“

Volatilita bitcoinov sa znižuje a to zrejme robí z tradičného spotového obchodovania s najväčšou kryptomenou na svete stále nudnejšiu aktivitu. Špekulanti hľadajú jackpot obchody sa teraz obracajú na bitcoin deriváty, špekulačné produkty, ktoré môžu transformovať aj malé cenové výkyvy podkladového aktíva na veľké zisky, ale aj značné straty. Podľa nedávneho príbehu v roku 2017 globálne obchodovanie s týmito produktmi teraz prekonáva spotové obchodovanie s bitcoínmi Bloomberg ako je uvedené nižšie.

Vedúcim problémom v boji proti derivátom bitcoinu je výmena kryptomien BitMex s 24-hodinovým objemom obchodovania s bitcoinmi 1,82 miliardy dolárov futures zmluvy. Ďalej je na rade Huobi s 24-hodinovým objemom obchodovania 1,00 miliardy dolárov, za ním bitFlyer s 0,67 miliardami dolárov, Binance s 0,56 miliardami dolárov a CoinFlex s 0,48 miliardami dolárov. Celosvetový denný objem obchodovania s bitcoínovými derivátmi sa teraz pohybuje v rozmedzí 5 miliárd až 10 miliárd dolárov, 10 až 18 -krát vyšší ako objem spotov v bitcoine.

"Práve tam sa peniaze budú zarábať v kryptomenách," povedal pre Bloomberg Sid Shekhar, spoluzakladateľ londýnskeho trackera TokenAnalyst. “Je to najväčšie kasíno všetkých čias.”

Čo to znamená pre investorov

Obchodovanie s bitcoínovými derivátmi prekonalo obchodovanie na spotovom trhu len nedávno, pretože denný objem obchodu v oboch bol približne rovnaké na začiatku roka, aj keď treba poznamenať, že presné údaje z kryptoburz nie je jednoduché príď. Najmenej jedným z dôvodov poklesu spotových obchodov v porovnaní s obchodovaním s derivátmi je prítomnosť Bitcoinové veľryby, účastníci trhu, ktorí ovládajú zhruba tretinu digitálnych mincí. Tieto veľryby môžu mať neprimeraný vplyv na pohyb cien a prispievať k nelikvidite.

Ale väčším dôvodom prechodu na obchodovanie s derivátmi je klesajúca volatilita samotného Bitcoinu. Cenové výkyvy nedávno klesli pod 2% denne, podľa burzy BitMex, za Bloomberg. Aj keď to môže pomôcť zlepšiť kandidatúru bitcoínov ako a stabilný uchovávač hodnoty a uprednostňovať tých, ktorí vnímajú digitálnu menu ako formu peňazí, je to sklamaný vývoj pre obchodníkov špekulujúcich na veľké cenové výkyvy. Aj keď digitálne aktívum, ktoré niektorí porovnávajú so zlatom, stratilo v priebehu štyroch dní blízko konca septembra takmer 20% svojej hodnoty.

Obchodníci, ktorí hľadajú neočakávané zisky plynúce z vyššieho rizika, však migrujú na trhy s derivátmi a využívajú ich pákový efekt zvýšiť potenciálne zisky pri absencii volatilných pohybov cien podkladových cenných papierov. BitMex aj Binance ponúkajú bitcoinové futures kontrakty, ktoré je možné využiť viac ako 100 -krát a často bez dátumu vypršania platnosti (t. J. Večné futures kontrakty). Binance práve spustila svoju futures v septembri a už má 34 000 zákazníkov zaregistrovaných na obchodovanie s derivátmi a každý deň vybavuje futures okolo 500 miliónov dolárov.

"Pri obchodovaní s pákovým efektom nemusia obchodníci viazať toľko kapitálu, ako by ste obchodovali na mieste," povedal generálny riaditeľ Binance Zhao Changpeng. Bloomberg. "Vďaka tomu je obchodovanie s futures lacnejšie." To je dôvod, prečo je obchodovanie s futures na tradičných trhoch vyššie ako spotové obchodovanie. “

Na tradičných trhoch sa však deriváty často používajú na zaistenie obchodných transakcií, ktoré na trhoch s kryptomenami zatiaľ nie sú také bežné. Pravdepodobnejšie použitie derivátov na týchto trhoch je na špekulácie, a to znamená, že sa veľa špekuluje. Viac ako Predalo sa 23 miliárd dolárov v produktoch kryptoderivátov počas prvých deviatich mesiacov roka, vrátane krypto opcií, futures a ďalších exotických nástrojov.

Pozerať sa dopredu

Ale pre niektorých sa špekulácie rovnajú hazardu. A hoci pákový efekt, použitím požičanej hotovosti na zvýšenie vlastnej expozície vo finančnom majetku, môže zosilniť zisky, ale môže tiež zosilniť straty. Na dostatočne veľkom trhu môžu mať rozšírené straty vplyv na ďalšie finančné trhy a vytvárajú potenciál pre finančné zrútenie, a preto vládne regulačné orgány na celom svete sú zaujať tvrdý postoj ku kryptoderivátom. "Najpopulárnejšie produkty, s ktorými ľudia obchodujú, nemôžete ich ponúkať ani v USA," povedal generálny riaditeľ Circle Jeremy Allaire. Bloomberg.