11 akcií, ktoré prekonávajú rast úrokových sadzieb

Ako úrokové sadzby rastú, fixný príjem investície začínajú byť v porovnaní s akciami stále atraktívnejšie, pričom všetky ostatné položky sú samozrejme rovnaké. V skutočnosti nie je všetko ostatné rovnaké, čo znamená, že investori by si mali pred obchodovaním so svojimi akciami na dlhopisy dvakrát rozmyslieť. (Ak sa chcete dozvedieť viac, pozrite sa na: Nereagujte na vyššie úrokové sadzby: JPMorgan.)

Existuje množstvo akcií, ktoré si vedú dobre, aj keď rastú sadzby. Dve samostatné analýzy za posledný týždeň tvrdia, že dokonca presne vedia, ktoré to sú, podľa pre CNBC:

•  JPMorgan Chase & Co. (JPM)
• Spoločnosť Goldman Sachs Group Inc. (GS)
• Spoločnosť Walta Disneyho (DIS)
• Cisco Systems Inc. (CSCO)
• American Express Co. (AXP).

Podľa Bank of America Merrill Lynch as hlásené od spoločnosti Barron’s budú tieto akcie fungovať dobre aj pri raste úrokových sadzieb:

• Ingersoll-Rand PLC (IR)
• Royal Caribbean Cruises Ltd. (RCL)
• Spoločnosť Lam Research Corp. (LRCX)
• Spoločnosť Marriott International Inc. (MAR)
• Morgan Stanley (PANI).
• Objavte finančné služby (DFS).

Korelácie ceny a návratnosti

Keďže výnosy dlhopisov za posledných šesť mesiacov začali stúpať, investori sa začali obávať, či sa býčí trh s akciami blíži ku koncu. Široký výpredaj trhu na konci januára bol aspoň čiastočne vyvolaný obavami z vyššej inflácie, ktorá by mohla urýchliť nárast rastúcich sadzieb. Za týchto šesť mesiacov však JPMorgan vzrástol takmer o 29%, Goldman takmer o 22%, CSCO o 43%a americký Vyjadrite viac ako 16%, zatiaľ čo Disney je zaostávacou skupinou skupiny, čo je o niečo viac ako 2%, ako sa blíži koniec obchodovania s Utorok.

CNBC pomocou nástroja hedžových fondov Kensho analyzovala, ktoré akcie majú najvyššiu koreláciu s cenami dlhopisov za posledných šesť mesiacov. Keďže výnosy dlhopisov rastú, keď ceny dlhopisov klesajú, malo by sa očakávať, že akcie s výnosom, ktorý negatívne koreluje s cenou dlhopisu, budú pri raste sadzieb dobre fungovať.

S použitím fondu obchodovaného na burze iShares 20+ Year Treasury Bond (TLT) CNBC zistila koreláciu -0,33 s JPMorgan, -0,31 s Goldmanom, -0,19 s Disney, -0,18 s Ciscom a -0,17 s americkým Expresné. Tieto výsledky boli uverejnený minulý štvrtok.

Mierne výnosy z dividend

Analýza Bank of America, hlásené od Barron’s v pondelok, používa koncept väzby trvanie, pričom sa uplatňuje iba na zásoby. Akcie namiesto platieb kupónom vyplácajú dividendy a čím dlhšie je ich trvanie, tým dlhšie bude trvať vyplácanie dividend, aby sa investorovi vynahradili počiatočné náklady na investíciu. Takéto akcie s dlhšou duráciou, s nižšími výplatami dividend, čelia väčšiemu riziku úrokových sadzieb.

Podľa burzového stratéga Savita Subramaniana však problém s akciami s nízkou duráciou je, že už vyplácajú veľké dividendy a pravdepodobne nemajú toľko priestoru na rast. (Naučiť sa viac: Základy trvania dlhopisov.)

Subramanian navrhuje akcie niekde medzi, dostatočne nízke dividendy s veľkým rastovým potenciálom, ale nie príliš nízke, aby čelili rastúcemu riziku úrokových sadzieb. Šesť akcií, ktoré sa k nim hodia, je najlepšie s ich dividendové výnosy, sú Ingersoll-Rand s 2%výnosom, Royal Caribbean s 1,8%, Lam s 1%, Marriott s 0,9%, Morgan Stanley s 1,8%a Discover Financial s 1,8%.