Ako zaistiť ponor v zásobách čipov

Akcie polovodičov poskytli investorom v roku 2018 zatiaľ divokú jazdu, najmä preto, že americkí výrobcovia čipov sa spoliehajú na globálne dodávateľské reťazce s osobitným vystavením Ázii. Obchodné napätie s Čínou bolo hlavným zdrojom obáv medzi investormi, aj keď zásoby čipov spočiatku rástli, pretože obe vlády podnikli kroky, aby sa vyhli obchodnej vojne. Napriek tomu, že sa cez víkend hovorilo o prímerí, nedávne utorkové vyjadrenia prezidenta Trumpa posilnili Čínu a USA. obchodné napätie, čím sa stáva stratégia zaisťovacích investícií ešte dôležitejšia. Bez ohľadu na to, ako dopadnú tieto nepredvídateľné obchodné rozhovory, spoločnosť Credit Suisse načrtla stratégiu, pomocou ktorej môžu investori profitovať z ďalšieho nárastu zásob čipov a zároveň obmedziť negatívny vývoj, správy Barron.

Použité materiály Inc. (AMAT) je ukážkovým príkladom toho, ako prchavý tieto zásoby môžu byť. Tento popredný dodávateľ kapitálového vybavenia na výrobu čipov zaznamenal 18. mája pokles cien akcií o viac ako 8% po znížených prognózach výnosov a výnosov v aktuálnom štvrťroku,

Informuje o tom server CNBC. Medzitým analýza obchodovania s opciami naznačuje, že spoločnosť Micron Technology Inc. (MU) a Nvidia Corp. (NVDA) sa očakáva, že investori budú medzi najprchavejšími akciami v Index S&P 500 (SPX) v priebehu nasledujúceho mesiaca, podľa údajov Trade Alert citovaných spoločnosťou Barron's. (Viac informácií nájdete aj na: Sú zásoby žeravých polovodičov najťažšie?)

Jazda na horskej dráhe

Na uzatváracích cien na základe sa iShares Polovodič PHLX ETF (SOXX) klesol na medziročnú stratu takmer 3% 8. februára, potom vyskočil na vrcholný zisk YTD takmer 16% 12. marca podľa Yahoo Finance. Odvtedy ETF po sérii veľkých výkyvov, vrátane opätovného preskúmania negatívneho územia, uzavrel 18. mája so ziskom YTD zhruba 8%. Index získal v pondelok. Na porovnanie, index S&P 500 vzrástol medziročne o 2%.

SOXX údaje podľa YCharts

zaisťovacie stratégie

Mandy Xu, derivátová stratégka spoločnosti Credit Suisse, navrhla súbor obchodov s opciami pomocou VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH) pre investorov, ktorí sú optimistickí v súvislosti s polovodičovými zásobami. Jedná sa o kúpe kúpnej opcie s realizačná cena 110 dolárov a predaj call opcie s realizačnou cenou 120 dolárov. Barronov článok bol uverejnený 17. mája, vtedy sa ETF VanEck obchodovalo v hodnote okolo 106 dolárov. Zatvorilo sa to na 106,05 dolára 21. mája.

Podľa Xu by bol obchod najziskovejší, ak by ETF v nasledujúcich troch mesiacoch prinieslo 15% nárast ceny, čo by znamenalo jeho hodnotu okolo 122 dolárov. Ak ETF nedosiahne hodnotu 110 dolárov, maximálna strata, ktorú môže investor utrpieť, by sa rovnala net opčnej prémie vyplatená, po odpočítaní transakčné náklady ako napríklad sprostredkovateľské provízie.

Na základe opatrenia známeho ako prekrútiťSpoločnosť Credit Suisse podľa Barrona zistila, že náklady na zaistenie sa proti poklesu ETF VanEck sa blížia k najnižšej úrovni za rok. „To naznačuje, že investori neplatia za ochranu,“ hovorí Barron's a vytvára situáciu, ktorú môžu opatrní investori využiť.

Puzdro na čipové zásoby

VanEck obsahuje 25 najväčších zásob polovodičov uvedených v USA do trhovú kapitalizáciu, zatiaľ čo SOXX pozostáva z 30 najväčších. Medzitým skúsený manažér technického fondu Paul Wick uviedol, že „polovodiče sú lacným spôsobom, ako hrať mnoho z najlepších svetských trendov v technológii“. (Viac informácií nájdete aj na: 5 akcií na jazdu na najhorúcejších technických trendoch: knôt.)