Výhody a riziká sledovania zásob
Čo je to sledovací sklad?
Sledovanie akcií je špeciálna ponuka akcií vydaná a materská spoločnosť ktorá sleduje finančnú výkonnosť konkrétneho segment alebo rozdelenie. Sledovacie akcie sa budú obchodovať na otvorenom trhu oddelene od akcií materskej spoločnosti.
Sledovanie akcií umožňuje väčším spoločnostiam izolovať finančnú výkonnosť segmentu s vyšším rastom. Sledovanie akcií zase dáva investorom možnosť získať expozíciu voči špecifickému aspektu podnikania väčšej spoločnosti (napr. Mobilnej divízii u veľkého poskytovateľa telekomunikácií).
Kľúčové informácie
- Sledovacia akcia je špecializovaný cenný papier vydaný materskou spoločnosťou na „sledovanie“ určitého segmentu alebo divízie spoločnosti.
- Sledovacie akcie spoločnosti budú obchodovať na otvorenom trhu nezávisle od materskej akcie.
- Výkonnosť sledovacích akcií bude do značnej miery viazaná na úspech divízie, ktorú sleduje, nie na celkovú spoločnosť.
- Spoločnosti vydávajú sledovacie akcie s cieľom zvýšiť kapitál a poskytnúť investorom možnosť získať expozíciu voči jednej konkrétnej divízii.
- Sledovanie akcií nesie rovnaké riziko ako všetky ostatné akcie a spravidla nezahŕňa hlasovacie práva akcionárov.
Pochopenie sledovania zásob
Keď materská spoločnosť vydáva sledovacie akcie, všetky príjmy a výdavky príslušnej divízie sa oddelia od materskej spoločnosti finančné výkazy. Dlhodobá výkonnosť sledovania akcií je viazaná na finančné prostriedky divízie alebo segmentu, ktorý sleduje, nie materskej spoločnosti.
Ak sa divízii darí finančne, sledovací fond sa pravdepodobne zhodnotí, aj keď si materská spoločnosť vedie zle. Naopak, ak sa divízia finančne prepadne, sledovací fond pravdepodobne klesne, aj keď sa materskej spoločnosti darí.
Veľké spoločnosti môžu vydávať sledovacie akcie, aby oddelili segment, ktorý nie je úplne v súlade s hlavnou činnosťou. Príkladom môže byť veľká výrobná spoločnosť s malou divíziou vývoja softvéru.
Spoločnosti tiež vydávajú sledovacie akcie, aby izolovali divíziu s vysokým rastom od materskej spoločnosti s pomalším rastom. Materská spoločnosť a jej akcionári si však ponechávajú kontrolu nad činnosťou divízie.
Sledovacie zásoby sa evidujú podobne ako bežné akcie podľa predpisov presadzovaných americkou komisiou pre cenné papiere a burzu (SEC). Vydávanie a vykazovanie sú v zásade rovnaké ako pre všetky nové kmeňové akcie. Spoločnosti zahrnujú do svojich finančných správ samostatnú sekciu na sledovanie akcií a financií príslušnej divízie.
Na konci deväťdesiatych rokov minulého storočia sa sledovacie zásoby častejšie používali ako v súčasnosti, aj keď niektoré spoločnosti ich vydávajú dodnes.
Sledovanie výhod a rizík akcií pre investorov
Sledovanie akcií umožňuje investorom investovať do konkrétnej časti oveľa väčšieho podniku. Potenciál zhodnotenia dobre zavedený konglomeráty je často obmedzená, pretože majú viac divízií naprieč rôznymi obchodnými líniami. Sledovanie akcií môže investorom poskytnúť prístup iba k najsľubnejším častiam spoločnosti.
Sledovanie akcií tiež umožňuje investorom zúčastniť sa na obchodných segmentoch, ktoré im najlepšie vyhovujú tolerancia rizika. To znamená, že investori si musia byť vedomí rizík spojených s nákupom sledovacej akcie v prípade, že materská spoločnosť má problémy alebo nie je dostatočne rozvinutá.
Materská spoločnosť a jej akcionári sa nevzdávajú kontroly nad operáciami segmentu sledovania. Investori sledujúci akcie majú spravidla obmedzený alebo žiadny hlasovacie práva a v prípade korpor bankrot v materskej spoločnosti by veritelia mali nárok na aktíva segmentu sledovania (aj keď sa segmentu darilo).
Sledovanie výhod a rizík pre spoločnosti
Spoločnosti získavajú peniaze vydávaním sledovacích akcií. Výťažok potom môže byť použitý na splatenie dlhu, financovanie ďalších rastových projektov alebo ďalšie investície v divízii tracking.
Spoločnosti môžu merať záujem investorov o konkrétne segmenty podnikania prostredníctvom súvisiacej činnosti každého sledovania akcií. Napríklad veľký telekomunikačný gigant sa môže rozhodnúť použiť sledovanie akcií na oddelenie svojho bezdrôtového segmentu a služieb pevných liniek. Úrok investora v každej divízii je možné merať na základe výkonnosti každej zo sledovaných akcií.
Sledovanie zásob taktiež eliminuje potrebu vedenia vytvoriť samostatný sledovaný segment pre právny subjekt alebo právnickú osobu. V vedľajší produkt v situácii by napríklad oddelený segment vyžadoval vlastnú správnu radu a riadiaci tím.
Na druhej strane, spoločnosti, ktoré vydávajú sledovacie akcie, môžu analyzovať najlepšie časti svojej spoločnosti. Ak materská spoločnosť nedosahuje finančné výsledky, segment s vysokým rastom spojený so sledovaním akcií nebude schopný kompenzovať túto slabú výkonnosť.
Sledovanie akcií poskytuje investorom prístup k sľubnejším divíziám spoločnosti.
Výkonnosť sledovania akcií pochádza iba zo sledovaného segmentu - nie z materskej spoločnosti ako celku.
Nové vydanie sledovacích akcií poskytuje spoločnostiam kapitál na splatenie dlhu a rastu fondu.
Investori môžu prísť o peniaze pri sledovaní akcií, ak si divízia vedie zle, aj keď si materská spoločnosť vedie dobre.
Sledovanie akcií má spravidla obmedzené alebo žiadne hlasovacie práva.
Ak materská spoločnosť vstúpi do konkurzu, veritelia môžu mať nárok na aktíva segmentu sledovania (aj keď sa jej darí finančne).
Príklad sledovacej zásoby
V roku 1999 spoločnosť Walt Disney vydala sledovaciu akciu pre svoju divíziu internetových holdingov Go.com. Medzi webové stránky Go.com patria ESPN.com, ABCNews.com, Disney Online a Disney's Daily Blast. Sledovacie akcie sa obchodujú pod symbolom „GO“.
V januári 2001, rovnako ako technologická bublina sa objavovalo, spoločnosť Disney bola nútená zatvoriť web Go.com, prepustiť stovky zamestnancov a natrvalo vyradiť sledovací fond.