Ako EBITA pomáha investorom hodnotiť výkonnosť spoločnosti

Čo je to EBITA?

Zisk pred úrokmi, zdanením a amortizáciou (EBITA) je mierou ziskovosti spoločnosti, ktorú používajú investori. Je to užitočné pri porovnávaní jednej spoločnosti s druhou v tej istej oblasti podnikania. V niektorých prípadoch môže tiež poskytnúť presnejší pohľad na skutočnú výkonnosť spoločnosti v priebehu času.

Ďalšie podobné opatrenie pridáva odpisy do zoznamu faktorov, ktoré sa majú vylúčiť z celkového zisku. To je zisk pred úrokmi, daňami, odpismi a amortizáciou (EBITDA).

Pochopenie EBITA

Niektorí analytici a investori považujú EBITA spoločnosti za presnejšie zobrazenie jej skutočných ziskov. Odstraňuje z rovnice dlžné dane, úroky z dlhu spoločnosti a účinky amortizácia, čo je účtovná metóda odpísania nákladov na nehmotný majetok v priebehu a obdobie rokov.

Jednou z výhod je, že jasnejšie naznačuje, koľko peňažných tokov má spoločnosť k dispozícii na reinvestovanie do podnikania alebo vyplácanie dividend. Považuje sa tiež za ukazovateľ efektívnosti činnosti spoločnosti.

EBITA vs. EBITDA

EBITA sa nepoužíva tak často ako EBITDA, čo dodáva odpisy do výpočtu. Odpisy v účtovníctve spoločnosti sú zaznamenaním zníženej hodnoty hmotného majetku spoločnosti v priebehu času. Je to spôsob účtovania opotrebovania majetku, akým je zariadenie a vybavenie. Niektoré spoločnosti, napríklad v odvetviach energetiky, výroby a telekomunikácií, vyžadujú značné výdavky na zariadenia a infraštruktúru, ktoré sa odrážajú v ich účtovných knihách.

EBITA aj EBITDA sú užitočné nástroje na meranie prevádzkovej ziskovosti spoločnosti. Ziskovosť je zisk generovaný počas bežného podnikania. Jasnejší obraz o ziskovosti spoločnosti je možné získať, ak sa kapitálové výdavky a náklady na financovanie odpočítajú od oficiálneho celkového zisku.

Analytici vo všeobecnosti považujú EBITA a EBITDA za spoľahlivé ukazovatele spoločnosti peňažný tok. Niektoré odvetvia však vyžadujú značné investície do fixných aktív. Použitie EBITA na hodnotenie spoločností v týchto odvetviach môže narušiť ziskovosť spoločnosti ignorovaním odpisov týchto aktív. EBITDA sa považuje za vhodnejšie meradlo jej prevádzkovej ziskovosti.

Inými slovami, meranie EBITA sa môže použiť namiesto EBITDA v prípade spoločností, ktoré nemajú významné spoločnosti kapitálové výdavky čo môže skresliť čísla.

Výpočet EBITA

Na výpočet EBITA spoločnosti musí analytik najskôr určiť spoločnosti zisk pred zdanením (EBT). Tento údaj sa nachádza vo výkazoch ziskov a strát spoločnosti a v ďalších materiáloch týkajúcich sa vzťahov s investormi. K tomuto obrázku pripočítajte akékoľvek úroky a náklady na amortizáciu. Vzorec je teda: EBITA = EBT + náklady na úroky + náklady na amortizáciu.