Zmeny v regulácii peňažného trhu: Čo potrebujete vedieť

Očakávané reformy, ktoré prišli s regulácie peňažného trhu, ktoré nadobudli účinnosť v októbri 2016 priniesla vlastný súbor zmien, ktoré postihli investorov všetkých druhov. Aj keď tieto reformy skutočne začali ako pravidlá prijaté Komisiou pre cenné papiere a burzu (SEK) v roku 2014, keď sa spustili nové predpisy o peniazoch, sa jedna dlhodobá „bezpečná“ investičná možnosť plánu odchodu do dôchodku navždy zmenila. Nové pravidlá peňažného trhu odvtedy pre mnohých zmenili krátkodobé peňažné investovanie-v závislosti od typ fondu peňažného trhu vo vlastníctve. To je to, čo potrebujete vedieť o dôsledkoch zákona o reforme peňažného trhu od tej doby.

Vysvetlenie zmien

Podľa SEC boli nové nariadenia navrhnuté tak, aby poskytovali „štrukturálne a operačné reformy na riešenie rizík, ktoré investori vyvolávajú na peňažnom trhu“. finančné prostriedky pri zachovaní výhod týchto fondov. “ Pravidlá stanovujú tri široké kategórie fondov peňažného trhu: retailové, vládne a inštitucionálne. Medzi inštitucionálne fondy peňažného trhu patria tie, ktoré sú často dostupné u zamestnávateľov

401 (k) plán alebo iné podobné vozidlá na dôchodok. Nové pravidlá majú tri hlavné komponenty.

Pohyblivá čistá hodnota majetku

V dôsledku zákona o reforme peňažného trhu, bolo potrebné inštitucionálne fondy peňažného trhu sa pohybujú od $ 1 pevnú cenu doposiaľ udržiavať plávajúce čistú hodnotu aktív (NAV). To znamená, že fondy už nebudú môcť nastaviť konštantnú cenu 1 dolár za akciu. Ceny akcií namiesto toho budú na trhu kolísať. Plávajúce pravidlo NAV sa nevzťahuje na vládne a retailové fondy peňažného trhu, ktoré môžu stále ponúkať stabilnú (1 dolár na akciu) NAV.

Poplatky a brány

Nové predpisy okrem toho umožnili predstavenstvám fondov peňažného trhu uložiť poplatky alebo dokonca pozastaviť činnosť vykúpenie akcií dočasne v čase finančný stres. Spúšťačom poplatku alebo dočasného pozastavenia (brány) pre inštitucionálne a retailové fondy peňažného trhu je, keď je týždenná úroveň likvidné aktíva klesne pod 30% celkových aktív. V tom čase môže rada fondu uložiť až 2% poplatok za spätné odkúpenie. V 90-dňovom období môže tiež pozastaviť spätné odkúpenie až na 10 pracovných dní.

Ak likvidné aktíva Fondu spadajú pod 10% celkových aktív, doska je povinný vyberať poplatok za odkúpenie až do 1%. Správna rada však môže v najlepšom záujme fondu uložiť nižší alebo vyšší poplatok - až do výšky 2%. Rovnaké pravidlo umožňuje pozastavenie spätného odkúpenia až na 10 pracovných dní v rámci 90-dňového obdobia. Vládne fondy peňažného trhu môžu, ale nie sú povinné, ukladať poplatky alebo brány.

Diverzifikácia, zverejnenie a stresové testovanie portfólia

Nakoniec boli zahrnuté aj vylepšené predpisy diverzifikácia, zverejnenie a stresové testovanie požiadavky spolu s aktualizovanými pravidlami pre vykazovanie fondov peňažného trhu a súkromných fondov, ktoré fungujú ako fondy peňažného trhu. Aj keď je dôležité, tento konečný súbor dodatkov sa nepovažuje za taký priamy vplyv na jednotlivých investorov ako prvé dva.

Otázky

Aj keď vlna zmien bola odvtedy absorbovaná do moderných finančných trhov, mnoho investorov muselo vyhodnotiť svoje najlepšie možnosti. Napríklad, ak v čase, keď mal fond peňažného trhu jednotlivca pobyt v pláne jeho zamestnávateľa 401 (k), bolo to na ich zamestnávateľovi, aby sa rozhodol, či si vyberie iný peňažný ekvivalent alebo sa bude držať toho, čo mu bolo ponúknuté aktuálne. Kým niektorí zamestnávatelia prešli na štátne fondy peňažného trhu, iní prešli Bankové vklady poistené FDIC alebo fondy stabilnej hodnoty. Pokiaľ ide o možnosti zmeny 401 (k), nasledujúce otázky sú užitočné pri zvažovaní nového fondu.

• Aká je úroková sadzba?
• Ako často sa to mení?
• Ako často sa platia úroky?
• Aké poplatky sa účtujú?
• Je možné v tomto fonde prísť o peniaze?
• Aký je názov spoločnosti, ktorá za fondom stojí, a ako sa jej darilo v minulosti?

Fond stabilnej hodnoty

Fondy so stabilnou hodnotou nie sú podielové fondy. Fond so stabilnou hodnotou je zmesou poistenie a dlhopisy. Tento fond má minimálnu garantovanú úrokovú sadzbu poskytovanú poisťovňou. Podľa Callan Associates 65% amerických dôchodkových plánov ponúka fond so stabilnou hodnotou. Fondy stabilnej hodnoty mali v poslednom čase priemernú úrokovú sadzbu 1,93% v porovnaní s priemerným výnosom 0,023% pre fondy peňažného trhu.

Napriek tomu, že z porovnania úrokových sadzieb znie fond stabilných hodnôt pôsobivo, v fonde so stabilnou hodnotou je viac rizika ako v podielovom fonde peňažného trhu. Úverová kvalita podkladových dlhopisov a poisťovne sú dva dôležité faktory, ktoré platia pre fond so stabilnou hodnotou. To znamená, že ak zlyhajú dlhopisy alebo sa poisťovňa zdvihne, investorom by sa mohlo veľmi ublížiť.

Spodný riadok

V závislosti od toho, či sa zamestnávateľ v tom čase rozhodol ponechať svoje ponuky fondov peňažného trhu, investorov by sa mal vždy rozhodnúť o svojich možnostiach vykúpenia a možných nástrahách, než sa do nich rozhodne ponechať peniaze fondy. Je napríklad dôležité zvážiť aj riziko náhrad, ako sú napríklad fondy so stabilnou hodnotou v porovnaní s potenciálne nižším výnosom, ale aj nižšími poplatkovými výhodami vládneho peňažného trhu fondy.