Definícia zariadenia na úpravu likvidity
Čo je to nástroj na úpravu likvidity?
Nástroj na úpravu likvidity (LAF) je nástroj, ktorý sa používa v menová politikapredovšetkým Rezervná banka Indie (RBI), ktorá umožňuje bankám požičiavať si peniaze prostredníctvom dohody o spätnom odkúpení (repo obchody) alebo poskytovať pôžičky RBI prostredníctvom reverzné repo dohody. Toto usporiadanie je efektívne pri riadení likvidita tlaky a zaistenie základnej stability v finančné trhy. V USA Federálny rezervný systém obchoduje s repo a reverznými repo obchodmi v rámci svojich operácií na voľnom trhu.
RBI predstavila LAF ako výsledok Narasimhamského výboru pre reformy bankového sektora (1998).
Kľúčové informácie
- Nástroj na úpravu likvidity (LAF) je nástroj menovej politiky, ktorý v Indii používa Reserve Bank of India alebo RBI.
- RBI predstavila LAF ako súčasť výsledku Narasimhamského výboru pre reformy bankového sektora z roku 1998.
- LAF pomáhajú RBI riadiť likviditu a poskytovať ekonomickú stabilitu tým, že bankám ponúkajú príležitosť požičať si peniaze prostredníctvom dohôd o repo alebo repo operáciách alebo poskytnúť pôžičky RBI prostredníctvom reverzného repo dohody.
- LAF môžu riadiť infláciu v ekonomike zvyšovaním a znižovaním ponuky peňazí.
Základy zariadenia na úpravu likvidity
Nástroje na úpravu likvidity sa používajú na pomoc bankám pri riešení akýchkoľvek krátkodobých peňažných prostriedkov nedostatok v obdobiach ekonomickej nestability alebo z akejkoľvek inej formy stresu spôsobeného silami, ktoré nemôžu ovládať. Rôzne banky používajú cenné papiere ako kolaterál prostredníctvom repo dohody a použiť finančné prostriedky na zmiernenie svojich krátkodobých požiadaviek, a tak zostať stabilný.
Zariadenia sú implementované každodenne, pretože banky a iné finančné inštitúcie zaisťujú dostatok kapitálu na nočnom trhu. Transakcia nástrojov na úpravu likvidity sa uskutočňuje prostredníctvom aukcia v stanovenom čase dňa. Subjekt, ktorý chce vychovávať kapitálu Aby sa splnil schodok, zapojí sa do repo dohôd, pričom ten, kto má prebytočný kapitál, urobí opak a vykoná reverzné repo.
Nástroj na úpravu likvidity a ekonomika
RBI môže použiť nástroj na úpravu likvidity na správu vysokých úrovní inflácia. Dosahuje to zvýšením repo sadzby, čo zvyšuje náklady na obsluhu dlhu. To zase znižuje investície a ponuka peňazí v indickej ekonomike.
Naopak, ak sa RBI pokúša stimulovať ekonomiku po období pomalého ekonomického rastu, môže znížiť repo sadzbu, aby podnietila podniky požičiavať si, a tým zvýšiť ponuku peňazí. RBI nedávno znížil repo sadzbu o 40 základné body v máji 2020 na 4,00% z predtým 4,40% v dôsledku slabej ekonomickej aktivity, priaznivej inflácie a pomalšieho globálneho rastu. Reverzná repo sadzba sa zároveň znížila na 3,35% z 3,75%, čo je tiež pokles o 40 bázických bodov.
Príklad zariadenia na úpravu likvidity
Predpokladajme, že banka má krátkodobý nedostatok peňazí v dôsledku a recesia uchopenie indickej ekonomiky. Banka by použila nástroj na úpravu likvidity RBI vykonaním repo dohody predajom štátne cenné papiere RBI za pôžičku so zmluvou o spätnom odkúpení týchto cenných papierov. Povedzme napríklad, že banka potrebuje jednodňový úver na 50 000 000 Indické rupie a vykoná repo zmluvu na 6,25%. Splatný úrok banky z pôžičky je 8561,64 ₹ (50 000 000 ₹ x 6,25% / 365).
Teraz predpokladajme, že sa ekonomika rozvíja a banka má k dispozícii prebytočné peniaze. V takom prípade by banka uzatvorila reverznú repo dohodu poskytnutím pôžičky RBI výmenou za štátne cenné papiere, v ktorej súhlasí s odkúpením týchto cenných papierov. Banka môže mať napríklad k dispozícii 25 000 000 ₹ na požičanie RBI a rozhodne sa uzavrieť jednodňovú reverznú repo dohodu so 6%. Banka by dostala úroky od RBI 4109,59 ₹ (25 000 000 ₹ x 6% / 365).