Definícia časovej hodnoty peňazí (TVM)

Aká je časová hodnota peňazí (TVM)?

The časová hodnota peňazí (TVM) je koncept, že peniaze, ktoré máte teraz, majú väčšiu hodnotu ako rovnaká suma v budúcnosti kvôli svojmu potenciálu schopnosť zárobku. Tento hlavný finančný princíp hovorí, že za predpokladu, že peniaze môžu priniesť úrok, akákoľvek suma peňazí má väčšiu hodnotu, čím skôr ju dostaneme. TVM sa niekedy označuje aj ako súčasná diskontovaná hodnota.

Pochopenie časovej hodnoty peňazí (TVM)

Časová hodnota peňazí vychádza z myšlienky, že racionálni investori radšej dostávajú peniaze dnes, než rovnaké množstvo peňazí v budúcnosti z dôvodu potenciálu peňazí rásť na hodnote za dané obdobie čas. Peniaze uložené na sporiacom účte napríklad zarábajú určitou úrokovou sadzbou, a preto sa hovorí, že sa zhodnocujú.

Na ilustráciu preferencie racionálneho investora predpokladajme, že máte možnosť vybrať si medzi prijatím 10 000 dolárov teraz oproti 10 000 dolárom za dva roky. Je logické predpokladať, že väčšina ľudí by zvolila prvú možnosť. Napriek rovnakej hodnote v čase vyplatenia má prijatie 10 000 dolárov dnes väčšiu hodnotu a užitočnosť príjemcovi ako jeho prijatie v budúcnosti z dôvodu nákladov na príležitosti spojených s čakaním. Takéto náklady na príležitosti by mohli zahŕňať potenciálny výnos z úroku v prípade, že peniaze prijaté dnes a držané na sporiacom účte dva roky.

Vzorec časovej hodnoty peňazí

V závislosti od konkrétnej situácie sa môže časová hodnota peňažného vzorca mierne zmeniť. Napríklad v prípade anuity resp večnosť platby má zovšeobecnený vzorec ďalšie alebo menej faktorov. Vo všeobecnosti však najzákladnejší vzorec TVM berie do úvahy nasledujúce premenné:

• FV = Budúca hodnota peňazí
• PV = Súčasná hodnota peňazí
• i = úroková sadzba
• n = počet zlučovacích období za rok
• t = počet rokov

Na základe týchto premenných platí vzorec pre TVM:

FV = PV x [1 + (i / n)] ^{(n x t)}

Časová hodnota peňazí Príklady

Predpokladajme, že suma 10 000 dolárov je investovaná na jeden rok s 10% úrokom. Budúca hodnota týchto peňazí je:

FV = 10 000 dolárov x [1 + (10% / 1)] ^ (1 x 1) = 11 000 dolárov.

Vzorec je možné tiež upraviť, aby našiel hodnotu budúcej sumy v súčasných dolároch. Napríklad hodnota 5 000 dolárov za rok odo dneška, úročená 7% úrokom, je:

PV = 5 000 dolárov / [1 + (7% / 1)] ^ (1 x 1) = 4 673 dolárov.

Vplyv zložených období na budúcu hodnotu

Počet zlučovacích období môže mať drasticky vplyv na výpočty TVM. Ak vezmeme vyššie uvedený príklad 10 000 dolárov, ak sa počet kombinovaných období zvýši na štvrťročné, mesačné alebo denné, konečné výpočty budúcej hodnoty budú tieto:

• Štvrťročné zloženie: FV = 10 000 dolárov x [1 + (10% / 4)] ^ (4 x 1) = 11 038 dolárov
• Mesačné zúčtovanie: FV = 10 000 dolárov x [1 + (10% / 12)] ^ (12 x 1) = 11 047 dolárov
• Denné kompromisy: FV = 10 000 dolárov x [1 + (10% / 365)] ^ (365 x 1) = 11 052 dolárov

Toto ukazuje, že TVM závisí nielen od úrokovej sadzby a časového horizontu, ale aj od toho, koľkokrát sa každoročne vypočítavajú kombinované výpočty.

často kladené otázky

Aká je časová hodnota peňazí?

Časová hodnota peňazí je myšlienka, že keď sú všetky veci rovnaké, peniaze sú hodnotnejšie, ak sú prijaté bližšie k súčasnosti. Kľúčom k pochopeniu časovej hodnoty peňazí je koncept cena príležitosti. Na ilustráciu si vezmite do úvahy skutočnosť, že ak investor dnes dostane peniaze, môže ich investovať a dosiahnuť pozitívny výnos. Ak naopak tieto peniaze dostanú o rok v budúcnosti, v skutočnosti prídu o pozitívny výnos, ktorý by inak mohli dosiahnuť.

Prečo je časová hodnota peňazí dôležitá?

Časová hodnota peňazí je veľmi dôležitá, pretože môže pomôcť pri riadení investičných rozhodnutí. Predpokladajme napríklad, že investor si môže vybrať medzi dvoma projektmi: projekt A a projekt B. Oba projekty majú rovnaký popis, okrem toho, že projekt A sľubuje výplatu v hotovosti 1 milión dolárov v roku 1, zatiaľ čo projekt B ponúka výplatu v hotovosti 1 milión dolárov v roku 5. Ak investor nepochopil časovú hodnotu peňazí, mohol by veriť, že tieto dva projekty sú rovnako atraktívne. V skutočnosti však čas peňazí určuje, že projekt A je atraktívnejší ako projekt B, pretože jeho výplata 1 milión dolárov má vyššiu súčasná hodnota.

Ako sa používa časová hodnota peňazí vo financiách?

Časová hodnota peňazí je ústredným konceptom analýza diskontovaných peňažných tokov (DCF), ktorá je jednou z najobľúbenejších a najvplyvnejších metód oceňovania investičných príležitostí. Je tiež neoddeliteľnou súčasťou činností finančného plánovania a riadenia rizík, ako napríklad v prípade dôchodku správcovia fondov, ktorí potrebujú zaistiť, aby ich majitelia účtov mali dostatočné finančné prostriedky na financovanie odchodu do dôchodku. Jednoducho povedané, bolo by ťažké nájsť jednu významnú oblasť financií, ktorá by nebola nejakým spôsobom ovplyvnená časovou hodnotou peňazí.