Príležitosti a riziká investovania do zelených dlhopisov

Vydávanie zelených dlhopisov-dlhopisov oslobodených od dane vydaných federálne kvalifikovanými organizáciami a obcami na rozvoj brownfield lokality - v posledných rokoch narastá spolu s chuťou investorov po obnoviteľnej energii. Vydanie zelených dlhopisov v roku 2018 celosvetovo vzrástlo na 167 miliárd dolárov, čo od roku 2007 kumulatívne prekonalo 521 miliárd dolárov.Odvetvie predstavuje veľký potenciál rastu, ale čelí aj významným dlhodobým rizikám.

Riziká zelene

Jednou z najväčších prekážok investovania do zelených dlhopisov je nedostatok likvidita. Byť malým trhom, vstup a výstup z pozícií nie je tak jednoduché ako populárnejšie investície. Ak hľadáte likvidné investície, mali by ste zvážiť vyhýbanie sa zeleným dlhopisom aspoň dovtedy, kým nie je vysoký dopyt po nových emisiách a trh naďalej rastie. V súčasnej situácii investovania do zelených dlhopisov by sa mali dôrazne považovať za investíciu, ktorú by investor mohol potrebovať držať do zrelosť.

Ďalším rizikom je chýbajúca jasná definícia zeleného dlhopisu - investori nemusia presne vedieť, kam ich peniaze smerujú, čo znamená, že by ich potenciálne bolo možné použiť zo zlých dôvodov. Napríklad skupina EDF, ktorá dodáva domácim a podnikovým energiám vo Veľkej Británii, prevádzkuje jadrové elektrárne vo Francúzsku a Británii a vydáva zelené dlhopisy vo výške 4,5 miliardy EUR.

  Jadrová energia, nech je akákoľvek účinná, nemusí byť taká zelená, ako si to nákupy dlhopisov želajú. (Pozrieť viac: Zelené dlhopisy: fixné výnosy na opravu planéty)

Medzi ďalšie riziká zelených dlhopisov patria: nízke výnosy, nesprávne ceny, nedostatok dostatočne komplexného výskumu, ktorý by bol k dispozícii vzdelané investičné rozhodnutie a existencia niektorých emitentov zelených dlhopisov s bezohľadnou povesťou pre pranie špinavých peňazí a LIBOR upevnenie.

Keď sú ceny ropy nízke, dopyt po alternatívnych energiách klesá, aj keď stále menej. Podpora zelenej energie na celom svete je veľká a často pomáha kompenzovať pokles cien ropy.

Budujúce príležitosti

Ekologizácia je populárny trend a zdá sa, že bude pokračovať tak dlho, ako bude rásť záujem a novým investorom sa v rámci ich portfólií poskytnú investičné možnosti šetrné k životnému prostrediu. Vlády na celom svete - vrátane USA - pravdepodobne predložia priaznivú reguláciu, ktorá zase pomôže mnohým ekologickým projektom. Koncom roka 2018 je investícia do zelených dlhopisov podobná investícii do tradičných dlhopisov. Investori neuvidia významné výnosy, ale nájdu relatívnu bezpečnosť.

Zelené dlhopisy získavajú na popularite v USA. Napríklad v máji 2013 Tesla Motors, Inc. (TSLA) vydal 600 miliónov dolárov konvertibilná zelená väzba.V marci 2014 spoločnosť Toyota Motor Corp (TM) vydané zabezpečenie kryté aktívami na financovanie pôžičiek na hybridné vozidlá.

Rast zelených dlhopisov je v USA evidentný, ale popularita začala u energetických spoločností vo Francúzsku. Toto je viac globálny príbeh ako domáci. Tu sú nejaké nadnárodný emitenti zelených dlhopisov:

• Európska investičná banka
• Africká rozvojová banka
• Európska banka pre obnovu a rozvoj
• Svetová banka

Svetové ekonomické fórum navyše navrhuje, aby bolo 700 miliárd dolárov ročne investovaných do čistej energie, dopravy a lesného hospodárstva.Medzinárodná energetická agentúra odporúča investovať približne 1 bilión dolárov ročne do nízkouhlíkového hospodárstva do roku 2035.

Medzi ďalšie emisie zelených dlhopisov spoločností patrí:

• Vasakronan (švédska realitná spoločnosť)
• Unibail-Rodamco (obchodný majetok v Európe)
• Unilever plc (UL)
• SCA: Svenska Cellulosa Aktiebolaget (najväčší európsky súkromný vlastník lesov; má ambíciu vykonávať ziskové a zodpovedné lesnícke činnosti) 
• Skanska (globálna skupina pre vývoj a výstavbu projektov)

Môžete tiež investovať do zelených dlhopisov priamo prostredníctvom Calvert Green Bond A (CGAFX).V októbri 2018 sa CGAFX pohybuje blízko svojej pôvodnej ponukovej ceny a môže sa považovať za nákupnú príležitosť, keď sa ocitne na dne.

Spodný riadok

Zelené dlhopisy bezpochyby rastú a tento trend bude pravdepodobne pokračovať. Ak ste však typ investora, ktorý hľadá likviditu, zvážte čakanie, kým sa trh nerozrastie a nebude k dispozícii viac investičných produktov.