Definícia zostatku v cieľovom hotovosti
Čo je cieľový hotovostný zostatok?
Cieľový hotovostný zostatok popisuje ideálnu úroveň hotovosti, ktorú sa spoločnosť snaží udržať v rezerve v ktoromkoľvek danom časovom okamihu. Tento údaj je optimalizovaný tak, aby našiel rovnováhu medzi náklady príležitosti držania príliš veľkého množstva peňazí a súvaha príliš nízke náklady na držanie.
Spoločnosti s prebytkom peniaze na ruku môžu prichádzať o investičné príležitosti a skúsenosti ťahanie peňazí, zatiaľ čo spoločnosti, ktoré sú chudobné na hotovosť, môžu byť často nútené vykonávať inak nežiaduce transakcie, aby uvoľnili viac prevádzkového kapitálu a v prípade vhodnej príležitosti nemusia mať k dispozícii hotovosť.
Kľúčové informácie
- Cieľový hotovostný zostatok je optimálna úroveň hotovosti, ktorú by mala mať firma alebo investor k dispozícii alebo vo svojom portfóliu.
- Príliš veľa peňazí môže byť brzdou celkovej investičnej výkonnosti a neinvestované peniaze môžu byť spojené s alternatívnymi nákladmi.
- Príliš málo peňazí znamená, že sa určité príležitosti nedajú využiť, keď nastanú, a môžu viesť k nežiaducim problémom s likviditou, ktoré spôsobujú nútený predaj majetku.
Ako fungujú cieľové hotovostné zostatky
Je rozumné, aby si individuálni investori stanovili aj svoj vlastný cieľový hotovostný zostatok. Prostredníctvom správa portfólia a jasne definované finančné ciele, investori môžu aspoň približne odhadnúť, aké percento z nich držby by mali byť v hotovosti, aby sa predišlo vyššie uvedeným nástrahám.
Vo väčšine scenárov ponúka prebytočný hotovostný zostatok rezervu likvidity pre neočakávané udalosti, dobré aj zlé. Fond „daždivý deň“ môže pomôcť vyrovnať finančnú tieseň spôsobenú neplánovanými prerušeniami peňažných tokov. Peňažná rezerva môže tiež pomôcť využiť včasné investičné príležitosti, ktoré sa neočakávane objavia, napríklad konkurent zrazu zatvorí dvere a predá svoje aktíva pod trhovú hodnotu.
Cieľový hotovostný zostatok je často súčasťou väčšej investičnej alebo obchodnej stratégie. Rôzne odvetvia budú udržiavať rôzne cieľové hotovostné zostatky v závislosti od toho, kde sa ekonomika nachádza v rôznych bodoch trhového cyklu. Napríklad, keď je technológia horúca, väčší technologickí hráči si udržia zdravú hotovostnú rezervu na akvizície. Naopak, maloobchodníci môžu zažívať chudobné obdobie a budú pracovať s cieľovým zostatkom hotovosti pod normálnymi úrovňami.
Cieľové hotovostné zostatky budú kolísať na základe ekonomických podmienok a príležitostí, faktorov jedinečných pre odvetvie alebo spoločnosť a dostupnosti možností financovania. V ľahkom peňažnom prostredí je udržiavanie zvýšených úrovní cieľových peňažných zostatkov menej nákladné.
Klady a zápory peňažných zostatkov
Hotovostná pozícia predstavuje množstvo hotovosti, ktoré má spoločnosť, investičný fond alebo banka v účtovnom období v konkrétnom časovom okamihu. Hotovostná pozícia môže byť znakom finančnej sily a likvidity. Okrem samotnej hotovosti táto pozícia často berie do úvahy aj vysoko likvidné aktíva, ako sú vkladové certifikáty, krátkodobý verejný dlh a ďalšie peňažné ekvivalenty. Príliš veľká hotovostná pozícia však často môže signalizovať plytvanie, pretože finančné prostriedky generujú veľmi malý výnos.
„Cash drag“ je bežným zdrojom brzdenia výkonu v portfóliu. Ide o držanie časti portfólia v hotovosti, a nie o investovanie tejto časti na trhu. Pretože hotovosť má zvyčajne veľmi nízky alebo dokonca negatívny skutočný výnos po zvážení účinkov inflácie, väčšina portfólií by zarobila lepší výnos investovaním všetkej hotovosti na trhu. Niektorí investori sa však rozhodnú držať hotovosť na zaplatenie poplatkov a provízií za účet, ako núdzový fond alebo ako diverzifikátor iných portfóliových investícií.